Mit o diverzifikaciji naložb in zakaj so vzajemni skladi slabi

Dovolite mi, da vam postavim vprašanje: Kaj pa, če se vsi ljudje, ki govorijo o diverzifikaciji, dejansko motijo?

Rojstvo diverzifikacije naložb

Misel, da vseh jajc ne smete odložiti v eno košarico, je morda zdravorazumsko pravilo. A ironično je, da večina vlagateljev pred osemdesetimi leti tega ni samo upoštevalo, niti niso spodbujali k temu. V osemdesetih do devetdesetih letih prejšnjega stoletja je priljubljenost načrtov 401 tisočakov, računov IRA in rekordnega števila Američanov srednjega razreda, ki vstopajo na borzo, pomagala spodbuditi idejo kot tržni koncept za prodajo vzajemnih sredstev.

V 70. in 80. letih je vlaganje v borzo pomenilo nakup zalog - to je bilo področje premožnih in bogatih. Main Street America si ni mogel privoščiti provizij za borzo tiste dobe. Ne, vzajemni skladi so bili edini način, kako se povprečni Američan lahko vključi v potencial rasti delniške borze.

Sto dolarjev vam ne bi kupilo veliko delnic IBM-a - ne po provizijah. Vendar je bilo dodeljevanje 100 ameriških dolarjev v vzajemni sklad nekaj, kar bi lahko delal Američan - to je bila ena od glavnih prodajnih točk. Druga je bila raznovrstna ureditev vzajemnega sklada. Bilo je odlično orodje za prodajo: 100 dolarjev na mesec vam kupi naložbo v številnih podjetjih, če pa se ta zmanjša, se tveganje razširi. Zato se v upadu ne morete poškodovati tako hudo.

To se je izkazalo kot dober prodajni korak - in toliko ljudi, ki so imeli denar na trgu med pipolom dot-com leta 1999 in konec leta 2008, vam lahko povem, ni res. Diverzifikacija je v teoriji popolna, v resnici pa je treba plačati ceno.

Vrnitev z vrti

Predstavljajte si popoln kozarec ledenega čaja: ima pravo sladkobo in popoln namig limone. Zdaj pa si predstavljajte, če bi kozarec čaja pomešali z galono vode. Bi jih že zdaj radi pili? Na kratko, vzajemni sklad.

Vzajemni skladi trpijo zaradi prekomerne diverzifikacije. Predpisi omejujejo denar, ki ga lahko vzajemni sklad vlaga v katero koli družbo: Po zakonu o investicijskih družbah iz leta 1940, ki ureja vzajemne sklade, sklad ne more imeti več kot 25% svojega deleža v nobenem vrednostnem papirju. Preostalih 75% je treba razdeliti med vsaj 15 različnih vrednostnih papirjev, tako da nobeden od njih ne predstavlja več kot 5% celotnega sklada. Poleg tega nobeden od teh 15 vrednostnih papirjev ne more imeti več kot 10% delnic katere koli družbe, ki je prav tako v lasti družbe vzajemnih skladov.

To pomeni, da se bo vsaka pozitivna rast naopako na trgu dogajala počasi. V eni zalogi ni dovolj denarja ali celo nekaj zalog, da bi spodbudili hitro rast (dobiček). To pa vas ne ščiti pred negativno stranjo.

Kot kaže veliko upokojenih pokojninskih skladov, vas velika raznolikost sklada ne ščiti pred ostrimi padci na trgu. Vzajemni sklad, ki ima v svojem skladu 20 podjetij, je še vedno na trgu. Velike upade na borzi, kakršna je država doživela leta 1999, vplivajo na celoten trg. Zato se vsaka posamezna zaloga v skladu zniža in tudi vzajemni sklad pade.

Pravilo trga je, da se padci zgodijo močneje kot vzponi. To pomeni, da imate počasi rast navzgor in hitre izgube navzdol.

Najbogatejši ljudje niso razpršeni

Bill Gates, Warren Buffett in Michael Dell: Skupno tem trem znanim podjetnikom ni le njihov status milijarderja - to je, da nobeden od njih ni razpršen (ali vsaj ne zelo). Njihovo izjemno bogastvo je posledica lastništva delnic, predvsem v enem podjetju.

Res je, da imajo v lasti zaloge družb, ki so jih ustanovili in vodili, vendar so popolna ponazoritev moči koncentracije. Najhitrejša in najhitrejša pot do bogastva je, ko imaš koncentrirane položaje. Ko se trg premakne, zaslužite največ, če imate v lasti več delnic na enem ali nekaj pozicijah, saj je več vzvodov s koncentracijo.

Napaka v tej strategiji je, da boste s padcem trga izgubili še veliko več. Vendar so na voljo strategije za ublažitev takšnih izgub - vključno s portfeljem, ki je resnično raznovrstne in ne samo investirane v vrsto zalog ter uporaba finančnih izvedenih finančnih instrumentov, kot so možnosti za zaščito pred upadom na trgu.

Bistvo tukaj je, da se nihče ne bo približal Gatesu ali Buffetu, ki bi v vzajemni sklad vlagal 100, 200 dolarjev ali celo 10.000 dolarjev mesečno. V skladu ni dovolj koncentracije in verjetno bodo to odražale tudi vaše donosnosti.

Učinkovita diverzifikacija

Vaš vzajemni sklad vam daje iluzija raznolikosti. Edini pravi načini za raznolikost so vlaganje denarja v različne vrste varnostnih razredov ali v manjši meri v različne sektorje. Z drugimi besedami, za resnično raznolikost je treba naložbo razdeliti med zaloge, obveznice, zlato, valuto in blago. Če tega ne počnete, potem niste razpršeni.

Končna beseda

Strah pred izgubo je glavni razlog, zakaj večina ljudi sprejme pravilo diverzifikacije. Nihče ne želi izgubiti denarja, niti Warren Buffet. Njegovo prvo pravilo vlaganja je ne izgubi denarja. Njegovo drugo pravilo je, da ne pozabite na pravilo eno. Čudovita je linija, toda rub je v tem, kako to storiti.

Zgodovina je pokazala, da diverzifikacija ni rešila veliko portfeljev. Pravzaprav zaradi načina, kako se danes izvaja, bolj verjetno, ne manj verjetno, da boste v nekem trenutku občutno izgubili. Resnica je, da se izgubam ne morete izogniti. V svojih naložbah boste v času prevzeli izgube, ne glede na to, ali so raznolike ali ne.

Trik je v tem, da ne izgubljate preveč ali prepogosto in to lahko naredite preprosto. Z uporabo učinkovite diverzifikacije - denar, vložen v zaloge in malo v nekaj, kar je nasprotno od delnic, kot so obveznice, ali z uporabo pokritih klicev - lahko veliko zmanjšate tveganje za svoj naložbeni portfelj.

Kakšne nasvete imate za zmanjšanje naložbenega tveganja?