Diverzifikacija dodelitve sredstev in kako naj se vaše naložbe sčasoma spreminjajo
To je prvo vprašanje, ki si ga človek zastavi, ko se prvič v življenju znajde z odvečnim denarjem. Vidim to v skupini za osebne finance, ki jo vodim na Facebooku, slišim, da se žena pogovarja s svojimi nekdanjimi študenti o tem, slišim ga celo od prijateljev, ki imajo visoke plače, a ne vem, kako vlagati.
Čeprav gre za vprašanje z veliko pravilnimi odgovori, je prvi način, na katerega odgovorim, s pojasnjevanjem razdelitve sredstev.
Kaj je dodelitev premoženja?
Tako kot mnogi izrazi osebnih financ, ki zvenijo zmedeno in zastrašujoče, je dodelitev sredstev pravzaprav preprost koncept.
Razporeditev sredstev je način, kako svoj portfelj razdelite na različne vrste naložb. Na najosnovnejši ravni to pomeni razredi premoženja, kot so zaloge, obveznice in nepremičnine, morda prežeta z "eksotično" naložbo, kot so kripto valuta, likovna umetnost ali celo vino.
Recimo, na primer, Isabel Investor želi, da njene naložbe obsegajo 80% delnic, 10% obveznic in 10% nepremičnin. To je vsaj zaenkrat dodeljena ciljna sredstva; tako njen cilj kot dejanska dodelitev sredstev se bosta sčasoma spreminjala (več o tem kasneje).
Ima tudi nekaj denarnih sredstev, namenjenih za sklad za nujne primere. Ker sklad za nujne primere služi kot varnostna mreža in ne naložba, se tukaj ne bomo osredotočali na denarne rezerve, vendar je vredno omeniti, ker je še vedno sredstvo.
Stopnje dodelitve sredstev
Rada dodelim sredstva kot vrsto stopenj. Najenostavnejša stopnja je razred sredstev.
1. Razred premoženja
Razred sredstev je odstotek vašega portfelja, ki gre v delnice, obveznice ipd.
Vendar ni dovolj reči, "želim vložiti 80% svojega denarja v zaloge." Na svetu je na milijone zalog, vzajemnih skladov in borznih skladov (ETF-ov), ki izberejo eno družbo - ali celo en vzajemni sklad - in vlagajo samo v to, saj del "zalog" vašega portfelja komaj pomeni uravnotežen, raznolik portfelj.
K sreči je to enostavno razdeliti v posamezen razred sredstev.
2. Regija
Naslednja stopnja dodelitve sredstev je regija. Za nadaljevanje zgornjega primera si Isabel prizadeva, da bi bil njen portfelj 80% zalog, ki jih enakomerno razdeli med ameriške in mednarodne zaloge. Med mednarodne zaloge jih razdeli še naprej med razvita gospodarstva (kot sta Evropa in Kanada) ter razvijajoča se tržišča ali gospodarstva v razvoju (na primer Brazilija in Združeni arabski emirati).
Tako si med svojimi delniškimi naložbami prizadeva za 50% ameriških zalog, 25% zalog mednarodnih razvitih držav in 25% novih trgov.
Isabel ni treba izbirati posameznih zalog. Namesto tega vlaga v ETF, ki spremljajo indekse delnic v teh različnih regijah. Izbere enega ali dva ETF-ja za razvite mednarodne zaloge in enega ali dva ETF-ja za nastajajoče trge in ga pokliče na dan.
Isto načelo velja za obveznice, nepremičnine in druge vrste sredstev. Če Isabel investira v najemne nepremičnine, jo lahko kupi v Baltimoru, drugo v Buffalu in podobno. Če pa je njena nepremičninska naložba posredna, lahko kupi delnice nepremičninskega investicijskega sklada (REIT), ki vlaga v ameriške nepremičnine, in druge, ki vlagajo v evropske nepremičnine.
3. Tržna kapica
Na podrobnejši ravni lahko vlagatelji vlagajo v delnice z različnimi tržnimi kapitalizacijami ali na kratko „kapice“. Tržna omejitev je skupna vrednost podjetja, merjena s ceno delnice, pomnoženo s skupnim številom delnic na trgu. Podjetja z veliko kapico so na splošno velike korporacije; majhna podjetja so manjša, kar pomeni, da imajo več prostora za rast, a manj stabilnosti.
Isabel med svojimi ameriškimi delniškimi naložbami vlaga v indeksni sklad, ki sledi zalogam z majhnimi kapitalizacijskimi vrednostmi, drugi, ki sledi zalogam s srednjo vrednostjo kapitala, in drugi, ki sledi zalogam z velikimi kapitlami.
Poglejte, kako se Isabel na vsaki stopnji podrobneje razdeli v svoje razdelitev sredstev? Znotraj svojih ameriških in mednarodnih delnic razdeli svoje naložbe, ki temeljijo na tržni omejitvi.
Kako podrobno morate dobiti?
Skratka, odvisno od vas. Z dodelitvijo sredstev se lahko podrobneje podrobneje seznanite, kolikor želite. Poleg tržne kapice lahko izberete posebne sektorje, v katere želite vložiti, na primer energijo, tehnologijo ali gospodarske javne službe.
Znotraj sektorja lahko izberete vedno podrobnejše specifikacije. Recimo, da Isabel vlaga nekaj denarja v tehnološki sektor med ameriške zaloge z majhnimi pokrovčki in izbere sklad, ki vlaga v podjetja za 3D tiskanje. Vedno bolj podrobno se lahko seznani z razdelitvijo svojih sredstev, vse do posameznih podjetij - ali se lahko odloči, da ne bo.
Bolj ko boste podrobnejši, več pozornosti morate posvetiti svojim naložbam. Osebno ne izbiram več posameznih zalog ali celo sektorjev, ker mi ni bil všeč stres ali občutek, da jih moram stalno paziti. Seveda, če izberete zvezdnato zalogo, obstaja večja donosnost, vendar pa sta za raziskovanje in spremljanje posameznih podjetij stalo veliko časa in truda..
Stopnja podrobnosti, ki jo želite vključiti v dodelitev sredstev, je osebna izbira, ki temelji na vaši strategiji vlaganja v delnice. Priporočam vsaj stopnjo tržne meje in nekaj denarja vložite v sklade z velikimi kapitlji in nekaj v sklade z majhnimi kapitali.
Zakaj je pomembna dodelitev sredstev
Tudi če še nikoli niste vložili niti centa, ste slišali pregovor "Ne daj vseh jajc v eno košarico." To je utemeljitev naložbene strategije diverzifikacije. Cilj dodeljevanja sredstev je uravnoteženje visokih donosov in obvladljivega tveganja z diverzifikacijo. Predstavljajte si samo, kje bi bili, če bi dali vsak peni, ki ste ga imeli v zalog Enronu!
Včasih so zaloge dobro, vendar obveznica vrne zaostanek. Druge čase delnice propadajo, medtem ko obveznice še naprej vračajo dohodek. Nepremičnine pogosto uspevajo, tudi če zaloge popravijo. Bolj kot boste diverzificirali, manj so med seboj povezani donosnosti naložb; na primer, razmerje med ameriškimi nepremičninami in donosom evropskih delnic je oddaljeno.
Tudi znotraj delniškega dela vašega portfelja je diverzifikacija odličen način za zmanjšanje tveganja pri investiranju v delnice, hkrati pa še vedno prinašate visoke donose.
Če strateško razdelite svoje naložbe na več razredov premoženja v več regijah in jih nato še bolj razdelite na te regije, se lahko zaščitite pred šokom na enem območju, ki ima velik učinek na vaš širši portfelj.
Zakaj in kako naj se razporeditev sredstev spreminja s starostjo
Dolgoročno dolgoročno delnice presegajo obveznice.
V prispevku, ki ga je objavila Stern Business School NYU, so analitiki pokazali, kako bi bilo videti, koliko bi bilo vloženih 100 ameriških dolarjev leta 1928 po 90 letih, če bi jih vlagali v ameriške delnice v primerjavi z ameriškimi državnimi obveznicami. Če bi investirali v desetletne državne obveznice, bi po prilagoditvi na inflacijo 100 ameriških dolarjev do konca leta 2017 naraslo na 7.309,87 dolarja.
Vloženo v S&P 500 (ameriške zaloge z velikimi kapicami) bi te 100 dolarjev združilo v 399.885,98 USD. To je skoraj 55-krat več kot 7,309,87 dolarja, ki so ga vrnile obveznice.
Vendar so zaloge veliko bolj nestanovitne, zato predstavljajo večje tveganje za upokojence. Medtem ko delate, varčujete in vlagate, tržne ponudbe predstavljajo priložnost za nakup zalog s popustom. Za plačilo računov vam ni treba prodati nobenih sredstev; lahko odpeljete potop, ne da bi prodali niti eno delnico, če želite.
To se spremeni v pokoj. Namesto da kupujete, zdaj prodajate, in ko trg pade, morate prodati več delnic, da ustvarite enak dohodek. Umiri na trgu so za upokojence vse manjši, kar pomeni, da nestabilne naložbe, kot so delnice, postanejo resno tveganje.
To edinstveno tveganje, da bo trg zrušil v prvih letih odhoda, je znano kot zaporedje tveganja vračanja, vlagatelji pa imajo na voljo več strategij za njegovo zmanjšanje.
Najpogostejša od teh strategij upravljanja tveganj z delnicami je postopno preusmeritev razporeditve sredstev iz zalog na obveznice in druge razrede tveganj z manjšim tveganjem..
"Pravilo 100"
V preteklih desetletjih je pravilo, ki so ga pripovedovali številni finančni svetovalci, odštelo vašo starost od 100, da bi določili svojo "idealno" razporeditev v zaloge, preostali znesek pa naj bo vložen v obveznice. Na primer, s tem "pravilom 100" naj bi 40-letnik investiral 60% v delnice in 40% v obveznice.
Toda z ljudmi živijo dlje in danes so donosnosti obveznic nižje, kot je bilo značilno v dvajsetihth stoletja, pravilo 100 naklonov je preveč konzervativno za večino vlagateljev. Mnogi finančni svetovalci zdaj priporočajo, da vlagatelji odštejejo starost od 110 do 120 let, da določijo ustrezno razporeditev sredstev med obveznice in obveznice.
Čeprav gre za izboljšanje, je celo to pravilo problematično. Kje se v enačbo ujemajo drugi razredi premoženja, kot so nepremičnine? In kako vplivata toleranca na tveganje in varnost zaposlitve?
Na splošno morajo vlagatelji z nižjo toleranco do tveganja odšteti starost od 105 ali 110 kot izhodišče za določitev razporeditve sredstev. Vlagatelji, ki se ne zmenijo za idejo, da bi odpravili občasne popravke trga, bi morali od 120. leta odšteti starost kot vodilo, kolikšen delež njihovega portfelja naj bo v zalogah.
Ne pozabite, da je to le smernica in ne zapoved, zapisana v kamnu. Ne odlašajte, če želite prilagoditi svojo naložbeno strategijo in dodelitev sredstev, zlasti po pogovoru s finančnim svetovalcem.
Sredstva za ciljni datum
Če se vam pri razporejanju sredstev vrti glava in se vam poviša krvni tlak, je še ena možnost, da vam dovoli, da jo nekdo drug nastavi.
To bi lahko vključevalo finančnega svetovalca ali upravitelja denarja, vendar se lahko poceni. Ti finančni strokovnjaki običajno zahtevajo najmanj „sredstva v upravljanju“, da prevzamejo aktivno upravljanje vaših naložb. Ta minimum bi lahko bil 100.000 ali 10.000.000 USD, vendar ne glede na to, kaj je, to jih postavlja zunaj dosega številnih Američanov.
Zato so v zadnjih desetletjih porasla sredstva za ciljne datume. V ciljni datumski sklad je navedeno točno leto, ko se vlagatelji nameravajo upokojiti, njegovi upravljavci pa ustrezno prilagodijo dodelitev sredstev. Na primer, nekdo, ki se želi upokojiti leta 2025, bi lahko vložil v sklad Vanguard Target Retirement 2025 (VTTVX), ki bo sčasoma še naprej preusmerjal naložbe iz delnic in v obveznice. Po ciljnem upokojitvenem letu sklad nadaljuje z delom in postaja bolj usmerjen v dohodek in manj rast.
Moj načrt razporeditve lastnih sredstev
Kot investitor sodim na bolj agresiven konec spektra. Tu je na primer moja strategija dodeljevanja sredstev, skupaj z nekaj nasveti, kako lahko naredite svoje bolj konzervativne, če tako izberete.
V mojih 20-ih in 30-ih
V mojih poznih 30-ih letih in trenutno vlagam v mešanico zalog in nepremičnin, vendar brez obveznic.
Konkretno si prizadevam za približno 75% svojega portfelja v zalogah in 25% v nepremičninah. Imam najemniške nepremičnine, ki so lahko stabilna naložba, usmerjena v dohodek, vendar samo za usposobljene vlagatelje. Veliko vlagateljev jih privlači, ker se počutijo bolj intuitivne kot zaloge, vendar jih priporočam le za manjšino ljudi, ki so resnično zainteresirani za učenje o vlaganju v nepremičnine. Manj intuitiven je, kot je videti, in potreben je čas, da se naučite, kako to storiti, ne da bi pri tem izgubili majico.
V nasprotju s tem je vlaganje v delnice - vsaj tako, kot to počnem - pogosto lažje, kot se zdi novim vlagateljem. Ne poskušam več zbirati zalog in namesto tega vlagam v indeksne sklade, da bi dosegel široko izpostavljenost do različnih regij in tržnih omejitev.
Tukaj pokukam na moje približno razpoložljive zaloge in del sredstev, ki jih imam v lasti:
- ZDA Large-Cap: 17% mojega portfelja delnic (primer sklada: SCHX)
- Srednja kapa ZDA: 16% (primer sklada: SCHM)
- ZDA Majhna kapa: 17% (primer sklada: SLYV)
- Mednarodna velika kapica: 15% (primer sklada: FNDF)
- Mednarodna mala kapica: 15% (primer sklada: FNDC)
- Razvijajočih se trgih: 20% (primer sklada: VWO)
Kdor želi znižati svoje tveganje, se lahko bolj naslanja na ameriške zaloge, več vlaga v sklade z velikim kapitalom in manj v sklade z majhnimi kapitali ter manj vlaga v nastajajoče trge.
Omeniti velja tudi, da imajo vlagatelji veliko možnosti za vlaganje v nepremičnine zunaj neposrednega lastništva. Nepremičnine so od REIT-jev in mREIT-ov do spletnih strani za množično financiranje, kot so Fundrise in zasebni zapisi, odlično protivrednost zalog. Vlagam v REIT-ove in zasebne zapise, poleg tega, da neposredno posedujem najemniške nepremičnine.
V mojih 40. in 50. letih
V 40. letih nameravam še naprej enakomerno razdeliti svoje naložbe med ameriške in mednarodne lastniške sklade. V svojih 50-ih letih nameravam pritegniti novo rastoče trge in mednarodne sklade z majhnimi kapitali ter vložiti več v ameriške sklade.
Spet kot nekdo z nepremičninskimi izkušnjami in agresivno naložbeno strategijo vlagam več v nepremičnine in manj v obveznice kot povprečen človek. Nepremičnine uporabljam za funkcijo ustvarjanja stabilnosti in dohodka v svojem portfelju, podobno kot pri večini ljudi.
Ker nameravam še naprej delati in zaslužiti denar v poznejšem življenju, sem manj željan začeti dodajati obveznice v svoj portfelj kot povprečen človek. Ko bom dosegel sredino 50. let, načrtujem razporeditev sredstev v višini približno 55% zalog, 25% nepremičnin in 20% obveznic.
Bolj konservativen vlagatelj lahko zmanjšajo svojo izpostavljenost nepremičninam v korist obveznic.
V mojih 60. letih in naprej
Ko se bliža upokojitvi, načrtujem nadaljevanje postopnega odmika od rastočih trgov in skladov z majhnimi kapitali. Z izkupičkom od tega bom začel kupovati več donosnih skladov, ki bodo plačevali znatne dividende, in nadaljeval premik k obveznicam.
Preučil bom svoje nepremičninske naložbe in prodal vsako, ki ne bo ustvaril stalnega dohodka iz leta v leto. Ta denar bo vedno bolj šel tako v obveznice kot v poplačilo dolga.
Ko se približujete upokojitvi, je odpravljanje dolga odličen način za zmanjšanje tveganja. Če bi imel v lasti 15 najemnih nepremičnin s hipoteko, bi razmislil o prodaji 10 od njih, da bi odplačal hipoteke na preostalih petih, pri čemer bi mi pustil pet nepremičnin za najem. Ta logika velja za nezavarovane dolgove dvakrat - odplačajte jih, obdobje.
Oblikovanje lastne strategije dodelitve sredstev
Kot izhodišče za razdelitev sredstev glede na starost odštejte starost od 110 in vložite ta delež svojega portfelja v zaloge. Konzervativni, zelo naklonjeni vlagatelji lahko namesto 110 uporabijo 100 ali 105, agresivnejši vlagatelji pa 120. Preostanek vložite v obveznice in morda stabilne naložbe v nepremičnine, če ste mlajši, manj naklonjeni tveganju in vas zanima učenje kako investirati v nepremičnine.
Znotraj vaših naložb v delnice bi morali bolj konservativni vlagatelji več vlagati v ameriška sklada z velikimi kapitami. Čim bolj agresivni želite biti, tem več lahko investirate v sklade z majhnimi kapitali, mednarodne sklade in sklade v nastajanju.
Spet so to zgolj smernice - izhodišče za vaš pogovor o razdelitvi sredstev, ne pa končna beseda.
Če vam je udobno in želite imeti popoln nadzor nad svojim računom, lahko vse začnete pri Ally Invest.
Druga možnost je najem finančnega svetovalca. Če ne želite izročiti celotnega portfelja neznancu ali plačati visokih provizij za upravljanje, lahko do ure najamete finančnega svetovalca in sedite z njimi za oblikovanje načrta, prilagojenega vašim financam..
Prav tako lahko investirate v sklad za ciljni datum in dodelite sredstva profesionalnemu upravitelju sklada. Prepričajte se, da boste naredili domačo nalogo, da preverite, ali je sklad ugleden in vas s stroški ne bo živil.
Če želite preprost način sledenja svojega portfelja in njegove razporeditve, lahko poskusite z osebnim kapitalom. Imajo brezplačno orodje za preverjanje naložb, ki bo analiziralo vaš portfelj in se prepričalo, da imate pravilno dodelitev na podlagi vaše tolerance do tveganja in finančnih ciljev. Kliknite tukaj, da brezplačno preizkusite osebni kapital.
Premik in uravnoteženje portfelja
Razprava o dodelitvi sredstev ni popolna, ne da bi se ukvarjali s premikom portfelja in ponovno uravnoteženjem. Ker vaš portfelj ni statična entiteta, vam dodelitev sredstev ne bo vljudno zamrznjena.
Sčasoma nekatere naložbe neizogibno presegajo druge, pogosto dramatično. Kar se je začelo kot portfelj, sestavljen iz 80% delnic in 20% obveznic, lahko na bikovem trgu pade do 90% delnic in 10% obveznic..
Občasno morate pregledati svoje naložbe in ponovno uravnotežiti svoj portfelj, da ga vrnete v ciljno dodelitev sredstev. Če nadaljujete z zgornjim primerom, bi prodali del zalog in kupili obveznice, s katerimi boste razporedili sredstva na 80% delnic in 20% obveznic..
Upoštevajte, da kljub temu, da vaš portfelj sploh ne odstopa, morate kljub temu občasno ponovno uravnotežiti, saj se ciljna razporeditev sredstev spreminja s starostjo.
Končna beseda
Novi investitorji včasih trpijo paralizo analiz, stiskanje rok in stres zaradi konceptov, kot je razporeditev sredstev. Ne izgubite spanja zaradi razporeditve sredstev; bolje je vlagati s tehnično neuravnoteženo dodelitvijo sredstev, kot pa sploh ne vlagati.
Se spomnite študije, ki primerja, kako bi izgledalo, da je bilo vloženih 100 $ v letu 1928 90 let pozneje v zaloge v primerjavi z obveznicami? Če bi ga pustili v gotovini in ga sploh ne bi vložili, bi danes imeli - boben roll, prosim - 100 USD. Primerjajte to z približno 400.000 dolarjev, če ste ta denar vložili v zaloge.
Razporeditev sredstev pomeni diverzifikacijo vaših naložb, da uravnotežite močne donose z sprejemljivim tveganjem. Širok razpon naložb v delnice v več regijah, tržne omejitve in sektorji zmanjšuje izpostavljenost do katerega koli podjetja, sektorja ali države, ki močno pada.
Ko se bližate upokojitvi, dajte več v obveznice. Če vam je ostalo kar nekaj časa v karieri, vlagajte v delnice in vlagajte široko in daleč z uporabo indeksnih skladov, da boste lažje diverzificirali. V dvomih prosite za pomoč. Tako preprosto.
Kakšna je vaša strategija za diverzifikacijo naložb?
