Kako skratiti obveznice - Ali so kratkoročne ameriške državne obveznice dobra ideja?

Toda kaj natančno povzroča, da se vrednost obveznic zmanjšuje in kako lahko pride do kratke prodaje določene obveznice ali razreda obveznic?

V nadaljevanju raziščimo ta področja v večji globini.

Zakaj bi na kratko prodali obveznico?

Obvezno prodate obveznico iz istega razloga, ko kratko prodate zalogo - ker mislite, da bo vrednost upadla. Veliko obveznic zagotavlja fiksni dohodek, kar je eden od razlogov, da so privlačna naložba. Toda na vrednost tega dohodka in s tem same obveznice vplivajo trenutne obrestne mere, inflacija, družba, ki jamči za obveznico, in povpraševanje po obveznicah na splošno.

Tu je nekaj razlogov, zakaj boste morda želeli prodati obveznico na kratko:

1. Obrestne mere se bodo verjetno zvišale. Ko se obrestne mere zvišujejo, vrednost obstoječih obveznic upada. To je zato, ker bodo vlagatelji lahko z nakupom nove obveznice dobili višjo obrestno mero.
2. Inflacija narašča. Realna stopnja donosa na obveznico je razlika med obrestmi, ki jih plačuje, in inflacijo. Če se inflacija poveča, bodo obveznice postale manj privlačne, saj njihove obrestne mere ne upoštevajo inflacije.
3. Obveznice so bolj verjetno neplačane. Kadar posojilodajalec tvega, da ne bo zapadel v obveznico, povpraševanje po tej obveznici močno upade. Cena obveznic je določena s ponudbo in povpraševanjem, tako kot katero koli drugo sredstvo. Spremljate lahko bonitetne ocene Standard & Poor's (S&P) glede sprememb bonitetne ocene različnih obveznic in novic o tem, ali se pričakuje, da bo obveznica privzeta ali ne. Na primer, slavni trgovec z obveznicami Bill Gross trenutno prodaja ameriške zakladnice, ker skupaj z drugimi analitiki verjame, da vlada ZDA tvega neplačilo.
4. Institucionalno in tuje povpraševanje po obveznicah upada. Večina obveznic se proda velikim institucijam in tujim vladam. Kadar imajo te organizacije manjše zanimanje za nakup obveznic zaradi zmanjšanja donosnosti ali večjega zaznanega tveganja, se lahko vrednost teh obveznic drastično zmanjša..

Čeprav so kratkoročne prodajne obveznice ustrezna strategija za številne vlagatelje, je treba upoštevati potencialno tveganje za velike izgube. Če se temeljne obveznice v ceni znatno zvišajo, je izguba lahko bistveno velika. Zato je pomembno, da uporabite tehniko za zmanjšanje izgube, na primer vnaprej določitev izstopne točke, če se trg ne premakne v smeri, ki jo pričakujete.

Kako kratko prodate obveznico?

Na splošno obveznice ne morete kratko prodati neposredno prek svojega posrednika na enak način, kot bi zaloge. Vendar pa obstajajo drugi načini za takšno trgovino:

1. Kratek sklad z borznimi vrednostnimi papirji (ETF). ETF je sklad, ki je specializiran za skupine sredstev, katerih vrednost se giblje skupaj z osnovnimi vrednostnimi papirji. Številni ETF so specializirani za posebne razrede obveznic, na primer 7–10 letne državne blagajne. Posredniki vam običajno dovolijo, da na ETF-oveh oddate kratka naročila tako kot pri drugih vrednostnih papirjih.
2. ETF dal možnosti. Obstajajo možnosti za nekatere obvezniške ETF, tako kot za delnice in druge vrednostne papirje. Možnost „put“ vam ponuja možnost prodaje ETF po vnaprej določeni ceni v primeru, da ETF pade v vrednosti. Te možnosti bodo imele določeno časovno obdobje, v katerem jih morate izvajati. Nakup nakupne možnosti je eden od načinov za ublažitev potencialnih izgub; če se vrednost obvezniškega sklada poveča, so vaše izgube omejene na nakupno ceno danega blaga.
3. Zakladnica da možnosti. Kupite lahko tudi opcije v določenih zakladnicah, kar vam daje možnost prodaje po določeni ceni pred datumom izteka. Na primer, lahko kupite možnosti dajanja na 5-letni finančni donos.
4. Obveznostne terminske pogodbe. Prihodnosti so še ena od možnosti. Kot prodajalec („kratka pozicija“) v terminski pogodbi z obveznicami se strinjate s kupcem („dolgo pozicijo“), da bo izdajal obveznice v prihodnosti, določenega datuma za ceno, dogovorjeno zdaj. Če torej pričakujete, da bo cena obveznic upadla, lahko ustvarite ogromen dobiček tako, da kot prodajalec sklenete obvezniške terminske pogodbe. S tem zaklenete trenutne cene obveznic in nato kupite dejanske obveznice v prihodnosti, nižje cene, ko morate kupcu obveznice zagotoviti na dogovorjeni datum. Ta strategija lahko povzroči velike izgube, če se obveznice zvišajo v ceni.
5. Daj obveznice. Nekatere posamezne obveznice je mogoče pridobiti z nakupno opcijo in so znane kot "dane obveznice". S to možnostjo lahko imetnik uveljavi in ​​prisili izdajatelja, da v določenem času v času trajanja obveznice odkupi obveznico. Običajno bo ta dragocena "postavljena lastnost" od investitorja morala žrtvovati del donosa obveznice. Ta možnost vlagateljem ponuja stabilnost naložb v obveznice in hkrati zagotavlja strategijo izstopa, če se cena obveznice znatno zmanjša.

Zdaj je pravi čas za kratko prodajo zakladnic?

Koncept kratko prodajanih državnih blagajn je ideja, o kateri so v zadnjih mesecih mnogi vlagatelji začeli resno razmišljati. Tu je nekaj razlogov, zakaj boste morda želeli razmisliti o skrajšanju zakladnic:

1. Zgodovinsko nizke obrestne mere. Številni vlagatelji se zgražajo, ker so obrestne mere za državne blagajne zdaj približno četrtina odstotka. Manj vlagateljev je pripravljeno tolerirati tako slabe donose in ne kupujejo ali prodajo svojih deležev.
2. Obrestne mere se lahko zvišajo, če Fed ustavi program količinskega popuščanja. Fed so bili pod velikim pritiskom, da bi prenehali zvišati ceno inflacije. Če prenehajo tiskati denar s svojim količinskim programom za olajšanje, ne bodo mogli kupiti novih zakladnic. To lahko dodatno poveča obrestne mere. Z drugimi besedami, zakladne vrednosti se lahko znižajo, če obrestne mere ostanejo tam, kjer so, ali če se zvišajo. Kakor koli, to ustvarja dobro priložnost za vlagatelje, ki želijo prodati kratke.
3. Zmanjševanje vrednosti ameriškega dolarja. Če bodo Zvezne rezerve še naprej tiskale več denarja za varčevanje ameriškega gospodarstva, lahko stopnja inflacije narašča. Cena plina se je že povečala na dobrih 4,00 dolarja za galono, predvsem zaradi padajoče vrednosti dolarja. Ko dolar izgublja vrednost, vlagatelji postajajo bolj zaskrbljeni zaradi naložb v ameriške državne blagajne. Prav tako številne države razpravljajo o odstranitvi dolarja kot svetovne rezervne valute, kar bi povzročilo resne posledice za ameriške zakladnice.
4. Institucionalna in tuja podpora ameriških zakladnic upada. Kitajska je največji posamezni imetnik ameriških zakladnic, ki ima približno 8% vseh ameriških dolgov in prodaja svoje deleže. Bill Gross, upravljavec največjega obvezniškega sklada v državi, in Warren Buffet, še en legendarni vlagatelj, oba skrijeta ameriške zakladnice. Tudi druge države začenjajo sproščati ameriški dolg. To je zelo razširjen pokazatelj, da je vera v ameriško vlado kot posojilodajalca ves čas nizka.
5. Strah vas bo, da bo ameriška vlada prvič posojila posojila prvič. S&P grozi, da bo odvzel bonitetno oceno obveznic vlade AAA v ZDA. Številni so prestrašeni, da ko bo ZDA na poti do 15 milijard dolarjev dolga (tj. Zgornja meja državnega dolga), ne bo mogel opraviti vseh svojih plačil.

Ali želite založiti svojo državo?

Za prodajo ameriških zakladnic lahko pride do resnih posledic. Največja sporna točka je, da s kratko prodajo zakladnic prispevate k njihovemu zatonu. Kot posameznik morda ne boste imeli veliko vpliva na trg. Toda kot član skupine, ki je skrčila ameriške zakladnice, lahko vplivate na vedenje tega trga in negativno vplivate na kredit naše države.

Ali želite, da se vaš dobiček opira na propad te države? Ali menite, da to v času gospodarske krize pomeni rešilni čoln - priložnost, da pobegnete nedotaknjeni? To je načeloma in etika, kar bi morali vlagatelji razmisliti, preden se ukvarjajo s to vrsto trgovanja.

Končna beseda

Vrednost zakladnic Združenih držav je trenutno resno vprašljiva, zaradi česar se pojavlja sporna ideja o njihovi prodaji. Kratka prodaja bi lahko bila donosna strategija za posameznike, vendar če se množično izvaja, lahko negativno vpliva na sposobnost naše države, da si opomore.

Še več, lahko gre za strategijo z visokim tveganjem, ki bi lahko povzročila velike izgube, če bi prodali terminske obveznice ali skrajšali ETF. Razmislite, kje stojite glede vprašanja in če in kako je smiselno, da nadaljujete.