Enkratne posebne dividende so slab znak?

Vlagatelju ni dobro, da loči posebne ali celo redne dividende, ko se odloča, kdaj bo kupil delnice. Številni vlagatelji menijo, da lahko kupijo delnico in jo hranijo do datuma predhodne dividende (datum, ko morate biti lastnik delnice, če želite izpolniti pogoje za dividendo) in nato delnico prodati naslednji dan. Težava te strategije je, da bo cena delnice naslednji dan padla za znesek dividend, ker bo podjetje zaradi zmanjšanja stanja v denarju izgubilo vrednost. Tako tisto, kar pridobite z izplačilom dividend, izgubite pri znižanju tečaja delnic podjetja. Tako bi moralo biti na primer podjetje, ki trguje z 20 dolarji na delnico in izda enkratno posebno dividendo v višini 2 USD, na dan po datumu ex-dividende vredno 18 USD..

Posebne dividende so znak pomanjkanja ustvarjalnosti

Vlagateljem posebna dividenda sporoča, da si podjetje ne more predstavljati ničesar boljšega s svojim razpoložljivim denarjem. Na primer, za rast podjetja morda ni nobenih drugih donosnih priložnosti, zato se denar, kot se nabira, nabira. Prav to se je zgodilo Microsoftu pred nekaj leti, ko je izdal posebno enkratno dividendo in vlagatelji so se odzvali negativno. Podobno je s tistimi, ki jih vlagatelji trenutno opažajo v velikih tehnoloških podjetjih, kot je Google danes, ki upočasnjujejo in pridobivajo manj podjetij, ker so dosegla vrhunec rasti.

Davki na dividende se spreminjajo

Trenutno so dividende obdavčene na najnižji ravni v zelo dolgem času. Prihodki od dividend se obdavčijo samo po stopnji 15%. Vendar bo ta korist potekla konec leta 2010, razen če jo Kongres podaljša, kar se zdi malo verjetno. Prihodnje davčne stopnje na dividendni dohodek bi lahko šteli za navaden dohodek, kar pomeni, da bi lahko prihodki od dividend dosegli skoraj 40% za najvišje dohodke.

Končne misli

Medtem ko v portfelju vsakega vlagatelja obstaja prostor za dividende na delnice, se morate zavedati nekaterih tveganj. Dividende pogosto kažejo, da podjetje nima zamisli in lahko predstavlja slabo porabo sredstev podjetja. Ko razmišljate o naložbi v podjetje, ki je napovedalo posebno dividendo (ali kakršno koli dividendo v zvezi s tem), ne pozabite, da v tej naložbi ne bi bilo „prostega denarja“. Trg je preveč učinkovit, da bi omogočil kakršno koli arbitražno priložnost. Nazadnje so lahko davčne posledice za dividende ogromne.

Kakšne misli imate o enkratnih posebnih dividendah?

(kreditna fotografija: Shutterstock)