Kakšna je vaša toleranca za naložbeno tveganje - definicija in vprašalnik

Številni vlagatelji so leta varčevali z denarjem, da bi uživali v ugodni upokojitvi, vendar so bili zaradi padca vrednosti zalog v tem dvoletnem obdobju delavci prisiljeni odložiti upokojitev ali sprejeti znatno znižanje pričakovanega življenjskega standarda. S&P 500 je do prejšnjega tedna aprila 2013 ponovno dosegel prejšnjo visoko raven.

Kaj je tveganje?

Čeprav imajo vsa človeška prizadevanja merilo tveganja, človeška bitja težko razumejo in količinsko opredelijo "tveganje" ali kar nekateri imenujejo "negotovost". Mnogi od nas razumejo, da je tveganje možnost izgube in je vseprisotno. Ni gotovosti, da boste živeli čez dan, se brez nesreče zapeljali v trgovino ali imeli službo konec meseca.

Tveganje obstaja, kadar ukrepamo ali, nasprotno, kadar ne ukrepamo. Lahko je tako očitna kot vožnja v pijanem stanju ali nepredvidena kot potres na srednjem zahodu.

Večina ljudi je tvegana. V bistvu imamo raje status quo, kot pa se ukvarjamo z neznanimi posledicami novih prizadevanj ali izkušenj. To še posebej velja za finančne zadeve in je očitno v korelaciji cene in zaznanega tveganja: Naložbe, za katere velja večje tveganje, morajo plačati višje donose, da bi jih ljudje lahko kupili.

Stopnja tveganja finančnega sredstva se običajno meri s spremenljivo ceno ali nestanovitnostjo finančnega sredstva v določenem časovnem obdobju. Z drugimi besedami, navadna zaloga, ki znaša od 10 do 20 dolarjev na delnico v polletju, se šteje za večje tveganje kot zaloga, ki je v istem obdobju varirala od 10 do 12 dolarjev. Praktično gledano bo lastnik manj hlapnih zalog verjetno bolj skrbel za svojo naložbo kot lastnik manj nestanovitnih zalog.

Toleranca na tveganje je osebna

Način zaznavanja tveganja se razlikuje od osebe do osebe in je na splošno odvisen od posameznikovega temperamenta, izkušenj, znanja, naložb in drugih možnosti ter časa, za katerega bo izpostavljen tveganju. Tveganje samo je običajno razvrščeno po njegovem verjetnem vplivu ali obsegu, če se zgodi negotov dogodek, ter pogostosti ali verjetnosti, da se bo zgodil.

Veliko ljudi kupi loterijsko karto za 1 dolar z izplačilom v višini 1 milijona dolarjev, čeprav je njihova izguba skoraj zanesljiva (10.000.000 do 1), ker izguba 1 $ ni pomembna za življenjski standard ali način življenja. Vendar bi le malo ljudi mesečno plačo porabilo za loterijske vozovnice, saj se verjetnost za zmago ne bi bistveno povečala. Hkrati je veliko ljudi pripravljenih vložiti neomejene zneske svojih prihrankov v ameriške državne blagajne, saj je verjetnost njihovega odplačevanja določena (1 do 1).

Ko ljudje presežejo svojo toleranco za tveganje, kažejo fizične znake nelagodja ali tesnobe. Za psihologa je tesnoba tisti neprijetni občutki strahu nad nečim, ki se lahko zgodi ali ne zgodi. Anksioznost se razlikuje od dejanskega strahu - reakcije, ko naletimo na resnično nevarnost in naše telo v trenutku pripravi takojšen boj ali odziv na beg. V manjši meri anksioznost sproži podobne telesne reakcije v našem telesu, čeprav si nevarnost lahko predstavljamo ali pretiravamo.

Tesnoba v katerem koli daljšem obdobju je fizično izčrpavajoča, zmanjšuje koncentracijo in poslabša presojo. Zaradi tega je pomembno, da določite svojo osebno toleranco do tveganja, saj velja za različne naložbe, saj preseganje te tolerance najverjetneje konča z razočaralnimi (ali celo škodljivimi) rezultati. Ugledni investicijski svetovalci svojim strankam pogosto rečejo: "Če vas naložba prepreči spanje ponoči, jo prodajte."

Obstaja več vprašanj, s katerimi si lahko pomagate razumeti svojo osebno toleranco do tveganja. Ne pozabite, da ni "prave" stopnje tolerance ali kakršne koli potrebe, da bi se morali zadovoljiti s kakršno koli stopnjo tveganja. Ljudje, za katere se zdi, da finančno ali osebno izredno tvegajo, so najverjetneje zmanjšali tveganje (neznano za opazovalce) s treningom, znanjem ali pripravami. Na primer, voznik kaskaderskega avtomobila, ki pričakuje, da bo vozil v hitri vožnji, bo uporabljal posebej izdelane avtomobile, poskrbel, da bo varnostno osebje na voljo v primeru nezgode, in preživel ure v praksi, ko bo progo vozil vedno znova in znova. postopoma povečuje hitrosti, dokler ni prepričan, da lahko varno izvede manever.

Vprašanja, ki si jih zastavite v zvezi s toleranco do tveganja

1. Koliko denarja boste vložili?

Vlaganje ni igranje na srečo, kjer bodisi zmagate bodisi izgubite na podlagi naključja - to bi moral biti usmerjen nakup določenih vrednostnih papirjev na podlagi raziskav, ki naj bi zagotovili določen donos. Vendar pa lahko ocena količine sredstev, ki jih boste vložili v določenem časovnem obdobju, resnično podlago za sprejemanje odločitev o naložbah in prilagoditev tolerance do tveganja..

V času svojega življenja boste plačevali življenjske stroške svoje družine, stroške zdravstvenega varstva, morda šolanje na fakulteti in na koncu še pokojninske stroške. Realno lahko v tem obdobju prihranite največ 10% do 12% svojega dohodka. To je bolj ali manj denar, ki ga boste morali vložiti v svoji celotni življenjski dobi, da pokrijete morebitne stroške fakultete in upokojitve.

Zakaj je ta številka pomembna pri razumevanju vaše tolerance do tveganja? Ko vaš kolega ponudi jamčen investicijski posel, ki vam bo v petih letih podvojil denar, prepoznajte, kako bo vplival na vašo splošno sliko. Naložba v znesku 5000 dolarjev ima drugačne posledice, če ste stari 35 let z večjimi potencialnimi dvigi in napredovanji pred vami, kot če ste starejši zaposleni, ki se bo upokojil čez pet let. Mlajši lahko prenaša tveganje za skupno izgubo, starejši vlagatelj pa priznava, da je 5000 dolarjev pravi denar.

Če uporabljate robo-svetovalca, kot je Betterment, boste ob prvi prijavi izpolnili oceno tveganja.

2. Koliko denarja boste potrebovali?

Ljudje na splošno varčujejo za določen namen, ne glede na to, ali gre za plačilo fakultete ali za vzdrževanje življenjskega sloga, ko nehajo delati. Ste razmislili, kaj boste storili z nabranimi prihranki in koliko boste potrebovali za dosego svojih ciljev?

Recimo, da varčujete za upokojitev. Večina finančnih svetovalcev izračuna, da upokojenec potrebuje 70% do 75% svojih prihodkov pred upokojitvijo, da ohrani enak življenjski slog. Če uporabite povprečni dohodek v višini 72.000 dolarjev, boste po upokojitvi verjetno potrebovali najmanj 50.000 dolarjev na leto. Medtem ko bo nekaj dohodka zbrano iz socialne varnosti (zaradi velikih sprememb), bodo za varčevanje z njimi potrebni prihranki in morebitni načrti za delodajalce..

Glavno pravilo za varno dvigovanje sredstev z lastniškega računa, ne da bi prehitro izčrpali glavnico, ki je v finančni skupnosti že leta priljubljeno, je 4% stanja sklada. V tem primeru, če uporabite 4-odstotni odstotek umika (ki je bil napaden zaradi tržne uspešnosti v zadnjem desetletju), bi za upokojitev potrebovali 1,25 milijona dolarjev, da bi živeli tako, kot pričakujete (glede na povprečno življenjsko dobo).

Ali ti konkretni primeri kažejo na vaše potrebe, je manj pomembno kot izračun vaših prihodnjih finančnih potreb čim prej. Ta znesek v primerjavi z vašo verjetno stopnjo varčevanja vam lahko pomaga ugotoviti naložbeni razkorak, ki ga morate zapreti, če želite doseči svoje cilje.

3. Kdaj ga boste potrebovali?

Vrednosti naložb se sčasoma seštevajo - dlje kot vam dela denar, večja je končna bilanca z enakomerno donosnostjo. Na primer, če investirate 100 USD na mesec s 5% letno, boste v 10 letih prihranili 15.728 USD. Pri 20 letih se bo stanje povečalo na 41.820 dolarjev, v 40 letih pa na 156.212 dolarjev. Vaša naložba v obdobju znaša 48.000 USD. Jasno je, da je čas na vaši strani.

Vrednost vašega končnega računa je rezultat vaše naložbe (v tem primeru 100 USD na mesec), stopnje zaslužka (5%) in naložbenega obdobja (40 let). Če bi na primer v 40-letnem obdobju zvišali naložbo na 200 dolarjev mesečno, bi končno stanje na računu zaslužilo po isti stopnji 312 424 USD. Po drugi strani pa bi še naprej vlagali 100 USD na mesec za iste 40- letno obdobje in povečanje povprečne stopnje donosa na 8% (s 5%) bi ustvarilo končno stanje v višini 293.268 USD.

Kako dolžina naložbenega obdobja vpliva na vašo toleranco do tveganja? Glede na isto naložbo in enako nabrano bilančno vsoto sta čas in zahtevana stopnja zaslužka obratno povezana: Čim krajše je obdobje naložbe, višja mora biti stopnja zaslužka, da se ustvari želeno nabrano stanje z isto naložbo. Če izračunate, da potrebujete 150.000 dolarjev v 30 letih (ne pa v 40 letih, kot je v zgornjem primeru), bi potrebovali povprečno stopnjo zaslužka več kot 9,5% na leto - skoraj podvojili, kot bi 5-odstotna stopnja ustvarila več kot 40 let.

Večji donosi so povezani z večjim tveganjem in večjo nestabilnostjo vaših naložb. Glede na poročilo družbe Thornburg Investment Management iz leta 2013 je nominalna donosnost (pred davki, inflacijo in odhodki) za 30-letno obdobje, ki se je končalo 31. decembra 2012, za državne zakladne račune (najvarnejša naložba) znašala 4,3%, medtem ko so bile zaloge velikih kapitanov v ZDA vrnil 10,8% v istem obdobju. Praktično gledano, čim krajše je obdobje naložbe, večja je verjetnost, da boste morali doseči želeni cilj. In tu se začne igrati vaša toleranca do tveganja.

4. Kakšne so posledice dobička ali izgube?

Stopnje tesnobe so neposredno povezane s pomembnostjo izida. Če imate dovolj sreče, da imate varno pokojnino, ki bo v kombinaciji s plačili socialne varnosti omogočila ugodno upokojitev, ste manj odvisni od rezultatov osebnih naložb, kot če ne bi imeli zagotovljene pokojnine. Posledično lahko investirate v višja tvegana sredstva, saj izguba ne bi bila uničujoča.

Na žalost je več ljudi zaradi ustreznih upokojitev odvisnih od svojih prihrankov kot tistih, ki to niso. Ta odvisnost pomeni, da je pritisk za dosego doslednih donosov veliko večji, zato bo tveganje večje tveganje.

Bistvo je, da je veliko ljudi ujetih med pregovorno skalo (potrebo po doseganju posebnega salda pokojninskih skladov) in trdo mesto (zahteva po vlaganju v višja tvegana sredstva, da bi dosegli svoj pokojninski cilj). Ker boste verjetno morali uporabiti naložbe z večjim tveganjem, ki vam bodo neprijetno, je praktična rešitev kompromis med znižanimi pričakovanji in vašo sposobnostjo, da čim bolj povečate toleranco do tveganja..

5. Kako lahko spremenite stopnjo tolerance do tveganja?

Zaznavanje tveganja je pri vsaki osebi drugačno. Tako kot se voznik kaskaderja pripravlja na očitno nevarno dejanje v filmu ali naftni mož izbere mesto za vrtanje raziskovalne vrtine, tako lahko svoje nelagodje obvladate z različnimi naložbenimi vozili. Kolikor mogoče se naučimo o naložbi, je najbolj praktičen način obvladovanja tveganj - vlagatelji, kot je Warren Buffett, za posamezno podjetje namenijo milijone dolarjev, pogosto ko drugi vlagatelji prodajo, saj on in njegovi zaposleni obsežno raziskujejo poslovanje, vodenje, izdelke, konkurente in gospodarstvo. Razvijajo scenarije "kaj če" z obsežnimi načrti, kako odreagirati, če se pogoji spremenijo. Ko postanejo bolj znani, postanejo bolj udobni, če razumejo resnična tveganja in imajo ustrezne ukrepe za zaščito pred izgubo.

Diverzifikacija je še ena priljubljena tehnika obvladovanja tveganj, pri kateri je predpostavka tveganja neizogibna. Vlagatelji lahko zmanjšajo vpliv potencialne nesreče z omejevanjem možnosti izgube. Lastništvo posamezne zaloge poveča priložnost za dobiček in izgubo; lastništvo 10 zalog v različnih panogah zmanjšuje vpliv gibanja delnic na portfelj.

Če svojega naložbenega cilja ne morete doseči z omejitvijo naložbe v samo „varna“ sredstva, lahko omejite potencial izgube, medtem ko svoj portfelj izpostavite večjim dobičkom, tako da naložbe uravnotežite med varnimi in tveganji. Na primer, lahko hranite 80% svojega portfelja v ameriških zakladnih računih in le 20% v skupnih zalogah. To potencialno zagotavlja večji donos od portfelja, vloženega izključno v zakladne menice, vendar ščiti pred izgubami, ki bi lahko povzročile 100-odstotni portfelj lastniškega kapitala. Delež varnih sredstev z višjim tveganjem je odvisen od vaše tolerance do tveganja.

Ena izmed priljubljenih funkcij, zaradi katere je Betterment priljubljen način vlaganja, je ta, da bo vaš portfelj samodejno ponovno vzpostavil ravnovesje, ko bo vaš portfelj izginil iz ravnovesja z želenim tveganjem.

Končna beseda

Zbiranje pomembnih sredstev izvaja enake ukrepe, kot sledi:

• Disciplina. Preusmeriti trenutni dohodek iz užitkov danes na prihranke za jutri ni enostavno. Kljub temu je nujno, če želite doseči svoj prihodnji cilj.
• Znanje. Če želite izbrati tiste naložbe, ki bodo prinesle najvišji donos z najnižjim tveganjem, je potrebno povečati prizadevanja za razumevanje različnih sredstev in možnosti njihovega delovanja v spreminjajočih se gospodarskih okoljih..
• Potrpežljivost. Čeprav je "dobre stvari, ki čakajo nanje", priljubljen oglaševalski slogan, je še posebej uporaben za vlaganje. Ugodnost zvišanja obresti se prikaže tistim, ki lahko počakajo najdlje, preden vdrejo v glavnico (porabijo katero od nabranih sredstev).
• Samozavest. V zapletenem naložbenem okolju je potrebno učinkovito obvladovanje tolerance do tveganja - razumevanje, katere naložbe so vredne in se jim izogibati. Samospoznanje vam omogoča, da razumete, zakaj vas nekatere naložbe skrbijo in kako nadaljevati razlikovanje med zaznanim in resničnim tveganjem.

Živimo v zapletenem, zmedenem svetu, ki se nenehno spreminja. Na srečo so ljudje še posebej prilagodljivi, da preživijo in uspevajo v kaosu, ki nas obdaja. Čeprav obstajajo resnične nevarnosti, obstajajo tudi velike priložnosti. Izbira naložb je morda manj avanturistična kot beg pred lačnimi levi, vendar je upravljanje s strahom in izbira najboljše strategije ključnega pomena za vsakega.

Katere dodatne metode ali vprašanja lahko pomagajo človeku pri določanju njegove tolerance do tveganja?