Buffettology Warren Buffett Quotes & Value Investment Strategy for Stock Picks

Morda razmišljate: "V redu, tip je uspešen, zakaj bi me brigalo?" No, Warren Buffett je bil leta 2008 najbogatejši človek na svetu z oceno vredno več kot 62 milijard dolarjev. Tovrstno bogastvo ni rezultat čiste sreče. Svoje ogromno bogastvo je pridobil z zelo specifično naložbeno strategijo, razvito na podlagi dolgoročnega vlaganja. Odlična novica je, da lahko z nekaj spoznanja, kako razmišlja Warren Buffett, tudi na borzi uživate večji uspeh.

Kakšna je torej naložbena strategija Warrena Buffetta in kako ga lahko posnemate? Preberite naprej in ugotovite.

Skrivnosti vlaganja uspeha

Ker Warren Buffett ni nikoli osebno napisal investicijske knjige za množice, kako se lahko loti učenja svojih skrivnosti? Na srečo so številna njegova pisma delničarjem, knjige, ki sestavljajo takšna pisma, in vpogledi tistih, ki so mu blizu, na voljo javnosti.

Samo od njegovih citatov bi lahko veliko pridobili. Tu je nekaj izrekov, ki so mu bili pripisani.

Warren Buffett navaja naložbe

»Večino ljudi zanimajo zaloge, ko so vsi drugi. Čas za zanimanje je takrat, ko ni nihče drug. Ne moreš kupiti tistega, kar je priljubljeno, in delati dobro. "
"Kupite samo nekaj, za kar bi bili zelo veseli, če bi trg zaprli za 10 let."
"Veliko bolje je kupiti čudovito podjetje po pošteni ceni kot pošteno podjetje po čudoviti ceni."
"Vlagatelji, ki kupujejo na pregretem trgu, morajo spoznati, da lahko traja celo daljše obdobje, če bo vrednost celo izjemnega podjetja dohitela ceno, ki so jo plačali."
"Če podjetje deluje dobro, na koncu sledi zaloga."
"Cena je tisto, kar plačate. Vrednost je tisto, kar dobiš. "
"Čas je prijatelj čudovite družbe, sovražnika osrednjega človeka."

Jasno je, da je Warren Buffet investitor vrednosti. Poišče odlična podjetja ali "čudovite", kot pravi. Ne gleda na vroče sektorje ali zaloge, ki bi se lahko zdaj razstrelile, le da bi se ohladile in padle kasneje. Želi si učinkovito tekočega poslovanja, ki ima ugodne dolgoročne možnosti.

Poleg tega, čeprav želi odlične zaloge, ne želi plačati premijske cene. Warren uporabi poseben izračun, da doseže pošteno vrednotenje, nato pa počaka, da popravek trga ali zruši te cene na pragu..

Zdaj, ko veste malo o njegovi osnovni naložbeni filozofiji, si poglejmo podrobnejši način, kako odloča o naložbah.

Buffettology in izbira zalog

Knjiga, Buffettology, je fantastičen vir, ki ga je v prvi vrsti napisala bivša snaha Warrena Buffetta, Mary Buffett. Soavtor David Clark je dolgoletni prijatelj družine Buffett. Ker imajo ti avtorji verjetno nekaj posebnega vpogleda v to, kako Warren Buffet zasebno analizira zaloge, je vredno slišati, kaj imajo povedati. Tu je nekaj glavnih točk, na katere se osredotočajo:

Najboljše delniške industrije

Avtorji Buffettology priporočajo iskanje perspektivnih podjetij v 3 širokih kategorijah:

1. Potrošni material
Buffettova podjetja vključujejo podjetja, ki izdelujejo izdelke, ki se porabijo ali hitro obrabijo, na primer:

Prigrizki
Pop
Dlesni
Zobna pasta
Peresa
Britvice

Zakaj? Ker večji promet izdelkov pomeni več prihodka za podjetje. Če lahko najdete tudi vodilno blagovno znamko, do katere ljudje gravitirajo, imate dobro izhodišče.

2. Komunikacije
Druga velika kategorija podjetij, ki jih ima Warren rad, so komunikacije. Oglaševalske agencije so glavni del te skupine, saj se poleg starih pripravljenosti za televizijo, radio in časopise širijo na nove platforme, kot so mobilni telefoni in tablični računalniki..

To je področje, na katerega boste morali biti previdni, kajti tisto, kar je danes novo, je mogoče jutri zavreči kot odpadke. Zavedajte se, da lahko oglaševanje z gospodarstvom upada, saj podjetja v težkih časih zmanjšajo stroške. Prav tako se bodo ljudje, ko se bodo iz tiska na splet spremenili, na druge povečale.

3. Storitve dolgočasja
Zadnja kategorija je za ponavljajoče se in dolgočasne storitve. Nekaj primerov teh zelo donosnih podjetij, ki opravljajo isto delo znova in znova, je lahko:

Podjetja za nego trate
Janitske službe
Osnovne storitve vložitve davkov

"Dolgčas" sam po sebi ni dovolj, da bi lahko naložil naložbo. Če pa je nekaj dolgočasno in bistveno, obstaja velika verjetnost, da bo to stabilno, učinkovito in enostavno podjetje, ki bo imelo dolgo življenjsko dobo.

Katere značilnosti v podjetju iskati

Ko veste, kam naj pogledate, je pomembno vedeti, na koga morate obrniti pozornost. V knjigi so navedeni naslednji dejavniki za določitev, na katera podjetja pozorno spremljati.

1. Obstoj in vrednost
Warren Buffett analizira pomembne zgodovinske finančne podatke o zalogi. Na splošno bi to izključilo nova podjetja, v katerih obstajajo le nekajletni finančni podatki. Zaloge izbira na podlagi njihove dejanske vrednosti in sposobnosti podjetja, da to vrednost nenehno povečuje, pogosto si želi najmanj 15% letno v več letih. Ta vrsta rednega povečanja se lahko šteje za visoko letno stopnjo donosa.

2. Tržni rob
Sem spadajo podjetja, ki imajo monopol, kjer ni druge alternative. Kot primer predstavljajte cestninski most. Drugi tržni robovi lahko vključujejo podjetja, ki prodajajo edinstven izdelek. Buffett ni tako navdušen nad blagovnimi podjetji, kjer ceno določa trg, konkurenca je močna in podjetje se ne more prosto prilagoditi inflaciji.

3. Finance
Warren te finančne lastnosti išče v podjetjih:

Povečanje zaslužka. Še posebej pomembno je, da se velik del tega denarja zadrži in uporabi za nadaljnjo rast. Sedeti na velikem denarju ali vrniti dobiček kot dividende, se ne šteje za zaželeno, saj bo morda treba plačati dodaten davek na dividende, breme ponovnega vlaganja pa je naloženo delničarju.
Razumno financiranje. Financiranje podjetja bi moralo biti razumno, brez velikega dolga.
Preprost poslovni model. Model podjetja bi moral biti preprost z malo gibljivimi deli in ne veliko denarja, potrebnega za vzdrževanje poslovnega modela. To bi moralo biti vitko, srednje in donosno delovanje.

Ko pa najdete tako čudovito podjetje, kako boste vedeli, če gre za dober nakup? Za to se moramo naučiti, kako ceniti zalog na Buffettov način.

Vrednotenje biffettovega podjetja

Buffettology opisuje tudi nekaj različnih metod za določitev vrednosti zalog in ne glede na to, ali je dober nakup. Dve najbolj priljubljeni metodi se vrtijo okoli "donosnosti dobička" in "prihodnje cene na podlagi pretekle rasti."

1. Dobiček zaslužka

Koncept, ki stoji za tem, je osnovni in trdno zakoreninjen v razmerju med ceno in zaslužkom ali pravilneje, nasprotno, kar imenujemo donosnost dobička. Ko letni dobiček delite s trenutno ceno delnice, ugotovite svojo stopnjo donosa. Zato je nižja cena delnice v primerjavi z njenim dobičkom, večji je dobiček. Tu so trije primeri za primerjavo:

Aeropostale Inc. (NYSE: ARO) ima ceno delnice okoli 25 dolarjev in letni zaslužek 2,59 dolarja. Če delite 2,59 USD na 25 USD, dobite 10,36% donos.
Hansen Natural Corporation (NASDAQ: HANS) ima ceno delnice 56 dolarjev in letni zaslužek na delnico 2,39 dolarja, le 4,2% cene delnice pa je letni zaslužek.
McDonald's trguje s 75 dolarji z letnim zaslužkom 4,62 dolarja na delnico, kar nam prinaša dobiček 6,2%.

Warren bi uporabil to formulo za primerjavo podobnih zalog s stalnim zaslužkom, da bi videl, kaj bi prineslo večji donos na osnovi cene delnice. Na podlagi teh primerov ima Aeropostale najatraktivnejši dobiček.

Upoštevajte, da se to uporablja le kot zelo hitra in surova metoda primerjave podobnih zalog ali za primerjavo donosa z obrestnimi merami. Kot boste videli v naslednjih dveh metodah vrednotenja, donosnost dobička še zdaleč ni natančna, saj nam daje dolgoročno stopnjo rasti.

2. Prihodnja cena na podlagi pretekle rasti

Za to bi Buffett analiziral dolgoročni trend rasti, da bi ugotovil, kako lahko deluje v naslednjih 10 letih. Glede na podjetje in panogo je morda smiselno uporabljati katero koli od različnih meritev, vključno s količnikom PE in večkratno vrednostjo podjetja / prihodka..

Uporabimo razmerje PE, da ponazorimo, kako deluje ta strategija. Če želite uganiti, kakšna bi lahko bila rast v naslednjih 10 letih, morate najprej ugotoviti, kakšna je bila povprečna stopnja rasti dobička na zalogi v zadnjih 5 do 10 letih.

Uporabil bom McDonald's. So blagovna znamka z velikim imenom, agresivno so se odprli na novih trgih, McDonald's pa ponuja potrošni izdelek, ki mu je zvest pri sledenju. Recimo rast EPS v zadnjih 5 letih znaša 17,6%. Uporaba EPS v višini 4,62 dolarja EPS v letu 0 in stopnja rasti 17,6% na leto bo prinesla naslednjo desetletno napoved:

Leto 0, EPS: 4,62
Leto 1, EPS: 5.43
2. leto, EPS: 6,39
3. leto, EPS: 7,51
Leto 4, EPS: 8,84
Leto 5, EPS: 10.39
Leto 6, EPS: 12.22
Leto 7, EPS: 14.37
Leto 8, EPS: 16,90
Letnik 9, EPS: 19.88
Leto 10, EPS: 23.37

Zdaj imate predviden skupni dobiček na delnico do konca 10. leta. Danes znaša EPS 4,62 dolarja in v desetletju naj bi znašal 23,37 dolarja.

Zdaj morate določiti, kaj to pomeni za ceno delnice. Če želite to narediti, preprosto pogledate na dolgoročno povprečje P / E ali razmerje med ceno in prihodkom. Petletno povprečje P / E v tem primeru je 17,7. Pomnožite to s pričakovano stopnjo zaslužka v višini 23,37 USD in dobite ocenjeno ceno 413,65 USD.

Če je trenutno cena 75 USD, kolikšna je stopnja donosa v naslednjih 10 letih?

Preprosto lahko uporabite spletni kalkulator donosnosti za izračun letnega dobička 18,62%. Ne pozabite, da gre za osnovno oceno, ki ne vključuje dividend, kar lahko poveča vaš donos za 3% vsako leto ali skoraj 22%, če kapitalski dobiček in dividendni donos uporabljate skupaj. Poleg tega temelji na predpostavki, da bo razmerje med PE ostalo konstantno, kar je malo verjetno, vendar še vedno služi kot dober primer

Za tiste od vas, ki se vam zdi vse to nekoliko prenaporno, to še ne pomeni, da vlaganje v slogu Buffetta ni za vas. Obstaja enostavnejša možnost.

Berkshire Hathaway

Če želite uporabiti njegove strategije, ne da bi se jih dejansko morali naučiti, lahko kupite delnice v podjetju Warrena Buffetta. Je predsednik in izvršni direktor družbe Berkshire Hathaway v javni lasti družbe za upravljanje naložb. Izkoristite njegov uspeh tako, da izberete med naslednjim:

Delnice razreda A s trenutno ceno nalepk 127.630 dolarjev.
Delnice razreda B, ki se trenutno prodajajo po 85,04 USD.

Kot verjetno lahko razberete iz razlik v ceni, je za delnice razreda B potrebno 1.500 delnic, ki imajo enakovredno lastništvo. Podobni so, le da imajo delnice razreda A sorazmerno več volilnih pravic na dolar vrednosti.

Kako so delnice Berkshire Hathawayja delovale v zadnjih 46 letih? Kumulativni dobiček znaša 490.409%, kar v povprečju znaša 20,2% na leto. To je povprečni 10,8% letni presežek trga, ki ga sledi indeks S&P 500 (vključno z dividendami). Če bi leta 1965 z Warrenom Buffettom vložili dobrih 1.900 dolarjev, bi bilo to do konca leta 2010 vredno 9.545.300 USD.

Učinki uspeha

S temi številkami se morda sprašujete, zakaj bi se kdo odločil, da bo sam poskušal Warrenovo strategijo. Na žalost tovrstno neverjetno rast vse težje doseže Berkshire Hathaway. Ko ima podjetje na stotine milijard dolarjev prihodkov, je doseči znatno rast veliko težje.

Nakup manjših podjetij ni vplival na finančne učinke Warrena Buffetta Berkshireja toliko kot na njegovo manjše podjetje. Postal je slon, ki se muči po trgu v iskanju vedno bolj izmuzljivih dobrih nakupov.

Končna beseda

Najpreprostejši način investiranja v Warren Buffet slog je kupiti delnice Berkshire Hathaway in nanje pozabiti naslednjih 10 ali 20 let. Ker pa je njegovo podjetje doseglo astronomske višine, je ta strategija postajala vse manj vredna.

Tako se mnogi, ki imajo radi "način vlaganja v Warren Buffett", odločijo, da vlagajo sami. Če vas navdušuje skrbna skrb, skeniranje tisočih zalog za to zelo donosno (in pogosto celo dnevno) poslovanje, napovedovanje zaslužka podjetja in spremljanje napredka podjetja, potem je "naložbeni način Warren Buffett" morda popolnoma primeren za vas. Ne pozabite, da je morda predvsem ostalo jeklo, ko trg pade, da lahko kupite podcenjene in dobičkonosne zaloge.

Kakšne misli imate o Warrenu Buffettu in njegovem načinu vlaganja? Ali poskušate ponoviti njegove strategije in uspeh? Delite svoje izkušnje v spodnjih komentarjih.