Razumevanje trenutnega ameriškega zveznega dolga in njegovega vpliva na vas

Ideja o zadolževanju zvezne vlade Združenih držav Amerike je še posebej strašljiva, saj sproža slike "tujcev", ki prevzemajo državo, in izključujejo dragocena sredstva. Preprosto je pozabiti, da sta kredit in dolg osnova trgovine že več kot 5.000 let, še pred pojavom denarja.

Moč zvezne vlade, da prevzame dolg

Kongresu je bilo dano pooblastilo za izposojo denarja v dobro države v skladu s členom 1 oddelka 8 ustave ZDA in je to moč liberalno uporabljal od leta 1791. Pravzaprav je od tega časa minilo le eno leto - 1836 - med katerim ni bilo zveznega dolga. Stopnja dolga narašča in pada, odvisno od tega, ali obstaja letni proračunski presežek ali primanjkljaj. Toda dolg na splošno narašča od leta 1974.

Nekateri analitiki trdijo, da je dolg "kljukasta časovna bomba", ki bo privedla do propada gospodarstva, večje brezposelnosti in drastičnih rezov prihodnjih vladnih služb in programov. Drugi so bolj sanjski, pričakujejo, da se bo stopnja dolga znižala, ko se bo gospodarstvo izboljšalo, se končale tuje vojne in neomejena rast zdravstva je omejena.

Vendar ostaja veliko vprašanj: Kaj so dejstva? Kako skrbeti bi morali za svojo prihodnost? Ali vaša generacija nezadržno dolguje svojim otrokom in vnukom?

Ameriški zvezni dolg danes

V začetku novembra 2012 je bil zvezni dolg več kot 16 bilijonov dolarjev, tolikšno število je tako težko razumeti v vsakdanjih izkušnjah. Državni dolg je pravzaprav tako velik, da bi odplačilo zahtevalo:

• 512 milijonov let s hitrostjo 1 dolar na sekundo. Z drugimi besedami, če bi dinozavri izvajali ta plačila, bi več kot polovica neporavnanega zneska ostala neplačana.
• Vse zlato, pridobljeno do danes. Pri ceni zlata v višini 1.681,80 dolarja za unčo troje je zvezni dolg enakovreden 9.652.726.026 unč troy. Geologi ocenjujejo, da je bilo vsega do zdaj proizvedenega zlata na svetu približno 10 bilijonov unč.
• Skoraj vsa obnovljiva nafta, ki je ostala v Združenih državah Amerike. Dolg je enak približno 191 milijardam sodov nafte pri 85 dolarjih za sod. Ameriška uprava za energetske informacije ocenjuje "tehnično nadomestljive rezerve v višini 218,9 milijarde sodčkov" za državo danes - ali približno 27 letno porabo v sedanjih cenah.

Ti primeri kažejo, da je trenutno stanje v ZDA zelo slabo, država pa se usmeri čez fiskalno pečino, razen če se takoj sprejmejo ukrepi za poplačilo dolgov.

Če pa gledamo tako velike številke, je koristno imeti drugačno perspektivo, da dobimo resnično sliko. ZDA imajo na primer naslednje atribute v primerjavi s preostalim svetom:

1. Največje gospodarstvo. ZDA imajo največje gospodarstvo na svetu z bruto domačim proizvodom (BDP), ocenjenim na več kot 15 trilijonov dolarjev za leto 2012, približno toliko, kot je skupno skupno drugo (Kitajska), tretje- (Japonska) in četrto - največje (nemško) gospodarstvo sveta - in ZDA se še vedno okrevajo od učinkov svetovnega gospodarskega kolapsa leta 2009.
2. Najbogatejši državljani. ZDA so po podatkih Forbesa februarja 2012 sedma najbogatejša država na prebivalca na svetu, čeprav ima tretje največje prebivalstvo na svetu z več kot 300 milijoni ljudi. Naslednja najbolj naseljena država na seznamu, Nizozemska, ima manj kot 17 milijonov ljudi. Katar, številka ena na seznamu, ima prebivalstvo, ki bi lahko udobno živelo v Filadelfiji.
3. Velika baza sredstev. Zvezne rezerve so skupno finančna in nefinančna sredstva Združenih držav ocenile na več kot 250 bilijonov dolarjev; opredmetena osnovna sredstva (nepremičnine in oprema) so v letu 2010 dodala še 56 bilijonov dolarjev. Glede na vse obveznosti države Federal Reserve načrtuje neto vrednost več kot 75 bilijonov dolarjev za državo (skupna sredstva odštevajo skupne obveznosti v višini neto vrednosti). Ker je malo držav tako transparentnih s svojimi gospodarskimi podatki, je težko izvesti resnične primerjave, vendar se zdi zanesljivo domnevati, da je premoženjska baza ZDA največja na svetu.
4. Najbolj privlačno poslovno okolje. Glede na Svetovni ekonomski forum je ZDA ena najbolj konkurenčnih držav na svetu, ki je v svojem poročilu o globalni konkurenčnosti za obdobje 2012–2013 zasedla sedmo mesto. V istem poročilu je Kitajska, ki jo nekateri smatrajo za naslednjega "velikega gospodarskega tekmeca", na 27. mestu. Med državami, uvrščenimi pred ZDA v poročilu, ima največji, Nemčija, BDP, ki je za četrtino večji od ZDA. ZDA je največji svetovni proizvajalec, ki proizvaja približno petino blaga, proizvedenega na svetu, kljub prepričanju mnogih, da so se vsa ameriška proizvodna delovna mesta preselila na morje.
5. Najboljši kredit na svetu. Ameriški državni dolg velja za najvarnejši na svetu, tudi po razpadu zgornje meje dolga iz leta 2011, saj skorajda ni tekmeca za svoj položaj. Tuji vlagatelji, zlasti Kitajska in Japonska, imajo zdaj več kot 5 bilijonov dolarjev dolga in so še naprej željni kupci ameriškega dolga z obrestnimi merami, ki so nižje od trenutnih stopenj inflacije. Kitajska in Japonska sta julija 2012 povečali lastništvo ameriških vrednostnih papirjev za 2,6 milijarde do 7 milijard dolarjev. Tuji vlagatelji kot celota so tisti mesec kupili skoraj 74 milijard ameriških dolarjev ameriškega dolga.

Preprosto rečeno, Amerika je največji produktivni motor, ki ga je svet kdajkoli videl, z neprimerljivimi gospodarskimi, finančnimi in socialnimi dobrinami.

Kdaj je državni dolg prevelik?

Čeprav je dolg države še naprej privlačen za domače in tuje kupce, obstajajo slabosti in nevarnosti, če dolg postane prevelik. Pomanjkljivosti prevelikega javnega dolga lahko vključujejo:

• Usodna konkurenca z zasebno industrijo za sklade. Vsi posojilojemalci - državni ali zasebni - imajo v vsakem trenutku na voljo omejena sredstva. Več subjektov, ki tekmujejo za ta sredstva (z drugimi besedami, večje povpraševanje po kreditih), povečuje obrestne mere, da bi pritegnilo več kapitala. Zato posojilojemalci postanejo težje pridobiti sredstva za rast ali ohraniti obstoječo proizvodnjo.
• Višji davki in / ali znižanje storitev. Ko se obrestne mere zvišajo, morajo države več letnih dohodkov nameniti servisiranju neporavnanega dolga, kar ima za posledico bodisi zvišanje davkov bodisi znižanje državnih stroškov, pogosto priljubljenih socialnih programov.
• Izguba konkurenčnosti trga. Ko se stroški proizvodnje povečujejo zaradi višjih davkov in delavskih nemirov, izdelki v državi postajajo manj privlačni za domače in tuje kupce, kar sproži cikel upada gospodarskih in finančnih katastrof.
• Gospodarski slabo počutje. Ko so države prisiljene znižati socialne programe in povišati davke, se na splošno zgodi gospodarska recesija in socialni pretresi. Brezposelnost narašča, ko podjetja propadajo, cikel, ki se lahko nadaljuje leta in celo desetletja.

Večina ekonomistov se ukvarja s trendom ravni državnega dolga in ne z dejanskim zneskom. Država je že leta imela izdatke, ki so večji od prihodkov, zadolževala si je prihodnost za plačilo sedanjosti. Skrb gospodarstvenikov je povečana, saj je večina ameriških stroškov usmerjena v potrošnjo in ne na naložbe.

ZDA je odložil vzdrževanje svoje infrastrukture, preložil potrebne izboljšave v izobraževanju, energetiki in tehnologiji ter odložil določanje nacionalnega zdravstvenega sistema, namesto da bi se odločil za znižanje davkov, drago oblikovanje držav in drage, nepotrebne subvencije za uveljavljene vplivne interesne skupine. Če ga ne upočasnimo ali zaustavimo, bo trenutni trend vedno večjega dolga bodočim generacijam Američanov odvzel nadaljnje svetovno vodstvo, gospodarski uspeh in osebno svobodo.

Zgodovinske ravni ameriškega dolga in razmerje med dolgom in BDP

Ekonomisti na splošno analizirajo javni dolg s primerjavo skupnega zneska dolga z BDP države. Na primer, če bi bil dolg 10 bilijonov dolarjev in bruto domači proizvod 15 bilijonov dolarjev, bi bilo to razmerje 66,7%.

Po drugi svetovni vojni je razmerje za ZDA leta 1945 doseglo 112% (država je dolgovala več, kot je proizvedla v istem letu proizvodnje) in se nato leta 1974 znižala na nizkih 24,6%. Razmerje se je nato začelo enakomerno vzpenjati na 49,5% na začetku prvega mandata predsednika Clintona, je do odhoda s položaja padel na 34,5% in od takrat se je stopnjeval. Zaradi politik republikanskega predsednika Georgea W. Busha in demokratičnega predsednika Baracka Obame se je razmerje med dolgom in BDP do konca leta 2010 povzpelo na 94%.

Ameriški dolg v primerjavi z drugimi državami

V primerjavi z drugimi velikimi industrializiranimi državami na isti osnovi (dolg do BDP) imata višje razmerje le Japonska in Italija kot ZDA.

Japonska z osupljivim koeficientom 225% še naprej trpi zaradi recesije, ki je nastala zaradi razpoka nepremičninskega mehurčka leta 1991, ki ga je svetovna recesija leta 2008 še poslabšala in nenehno pomanjkanje zaupanja potrošnikov.

Italija ima razmerje med dolgom in BDP nad 118% in si prizadeva za uvedbo različnih varčevalnih ukrepov za nadaljevanje članstva v evroobmočju. Konec leta 2010 so bila razmerja za Francijo, Kanado, Združeno kraljestvo in Nemčijo 84,2%, 81,7%, 76,7% in 75,3%, čeprav se je vsako razmerje pozneje povečalo v upočasnitvi svetovne gospodarske krize.

Optimalna raven državnega dolga

Večina ekonomistov se strinja, da so razmerja med dolgom in BDP nad 90% škodljiva za gospodarsko rast, predvsem zaradi negotovosti, ki jo ustvarjajo v glavah potrošnikov. Nekateri ekonomisti predlagajo, da se negativni gospodarski učinki začnejo, ko razmerje prehaja 80% dolg v BDP.

Posledično noben spoštovan ekonomist ne bi predlagal, da je trenutno razmerje med ameriškim dolgom in BDP dolgoročno vzdržno; v razpravi se osredotočajo, katere ukrepe je treba sprejeti za zmanjšanje deleža dolga in obdobje, v katerem naj bi se ukrepi izvajali. Predlagane rešitve so še dodatno zapletene zaradi nedavnih finančnih katastrof v ameriškem nepremičninskem in bančnem sektorju ter trenutne svetovne recesije..

Beseda previdnosti

Pri analizi državnega dolga gospodarstveniki običajno omejijo svoj predmet na dejanski dolg, ki ga je izdala vlada ali njene agencije, ne pa na potencialne dolgove, ki bi lahko izhajali iz jamstev zvezne vlade, na primer hipotekarna posojila, ki jih podpira državna uprava. Poleg tega so obveznosti, ki se ne financirajo za programe, kot so socialna varnost, Medicare in Medicaid, izključene, razen za neposredno leto, v katerem so nastale..

Čeprav so potencialne obveznosti iz takšnih jamstev in obveznosti velike, je dejanska verjetnost vpogleda v tveganje razmeroma majhna. Poleg tega se programi, kot so Socialna varnost, Medicare in Medicaid, lahko spremenijo tako, da povečajo prihodke in / ali zmanjšajo izdatke in tako odpravijo dolgoročne potencialne obveznosti.

Napovedi za nižje razmerje med dolgom in BDP

Državni dolg se zmanjšuje in odliva od letnega primanjkljaja ali presežka, ki ga ima ZDA vsako leto v proračunu. Preprosto povedano, ko so davki dovolj visoki, da pokrijejo ali presežejo javne izdatke, državni dolg ostaja raven ali se zmanjšuje. Ko so davki manjši od odhodkov, pride do primanjkljaja in narašča državni dolg.

Povečanje državnega dolga v zadnjih 12 letih je neposreden rezultat znižanja davkov (navadno imenovanega "znižanje davkov za Busha") in povečanja izdatkov (vojne, pokritje z zdravili na recept v Medicare in reševanje bančne in avtomobilske industrije) . Bruto domači proizvod v letu 2000 je bil nekaj manj kot 10 bilijonov dolarjev, državni dolg pa je bil 7 milijard dolarjev. Čeprav se je BDP v zadnjih 12 letih povečal za 50%, se je zvezni dolg več kot podvojil, kar je neposredni rezultat, da se izvoljeni uradniki niso želeli soočiti s svojimi volilnimi enotami s trdo resnico: Brez tega ni brezplačnega kosila.

Predvidena rast BDP in proračunski primanjkljaj

Januarja 2012 je Kongresni urad za proračun (CBO) predvidoma nadaljeval - čeprav upada - proračunski primanjkljaj do konca desetletja s počasnejšo domačo gospodarsko rastjo, nadaljevanjem brezposelnosti od 7% do 8% ter poslabšanjem evropskega bančnega in fiskalnega problema . Čeprav različni ekonomisti napovedujejo, da bo ameriški BDP leta 2020 nekoliko nad 20 bilijonov dolarjev, kar ustreza letni stopnji rasti v višini 2,84%, CBO pričakuje, da bo razmerje med dolgom in BDP v letu 2020 znašalo 90%.

Stalni primanjkljaji so posledica razširitve znižanja davkov Busha za družine, ki znašajo manj kot 250.000 USD na leto, in odprave načrtovanih sprememb nadomestnega minimalnega davka. Po besedah ​​Douglasa W. Elmendorfa, direktorja CBO, "Te spremembe zmanjšajo prihodke za skupno tri bilijone dolarjev do leta 2020." Številke CBO ne predvidevajo sprememb v davčni ali potrošniški politiki, ki se bodo lahko izvajale v prihodnjih letih za odpravo prihodnjih primanjkljajev ali zmanjšanje državnega dolga.

Čeprav so ameriški davki na vseh ravneh vlade nižji od drugih industrijsko razvitih držav (25% BDP v primerjavi s povprečno 35% za 33 članov Organizacije za gospodarsko sodelovanje in razvoj), želi Američana zmanjšati davke - ali obratno, njihova nepripravljenost za povišanje davkov - verjetno ne bo več kot izredna situacija v državi.

Hkrati se prebivalstvo stara, kar povečuje stroške zdravstvenega varstva in upokojitve; infrastruktura države se stara in jo je treba zamenjati in popraviti; varnost Amerike pa ogrožajo skrajneži in teroristi. Težko je predvideti znatno zmanjšanje priljubljenih programov pravic. Medtem ko bo konec dveh vojn, upočasnjena rast stroškov zdravstvenega varstva in gospodarstvo, ki se začne okrevati, zmanjšali načrtovane primanjkljaje, malo verjetno je, da bodo ti dejavniki zadostovali za preusmeritev dolgoročnega trenda povečanja državnega dolga.

Končna beseda

Pogovori in pomisleki glede večmilijonskega dolga državnega dolga se lahko zdijo nepomembni in nepomembni za družino, ki je zaskrbljena zaradi izgube službe ali plačila fakultete. Težko je razmišljati o upokojitvi 20 let v prihodnost ali skrbeti, ali vlade Kitajske, Japonske ali Nemčije kupujejo ameriške državne obveznice, ko je vaš dom vreden manj, kot ste plačali, in plačate 4 USD za galon plina.

Kljub temu lahko odločitve, ki jih je sprejel Kongres v vašem imenu, drastično škodijo današnjim življenjem, vašemu življenju v prihodnosti in življenju vaših otrok. Če želite razumeti negativne učinke prevelikega državnega dolga, ne smete gledati dlje od držav Grčije, Španije in Italije.

Hkrati bi lahko drakonski ukrepi za znižanje vladnih programov ali dramatično zvišanje davkov odsekali noge v času novonastalega gospodarskega okrevanja, ki se šele začne širiti. Številni ekonomisti verjamejo, da je bilo "izgubljeno desetletje" na Japonskem iz 90. let prejšnjega stoletja posledica strogih vladnih politik in neuspeha pri spodbujanju okrevanja po dosegu dna cikla.

Verjamem, da je predlagani predsednik Obame razširitev znižanja davkov na vse, razen na najvišji razred davkoplačevalcev, medtem ko je vlaganje v infrastrukturne projekte in izobraževanje pravi trenutek. Vladni izdatki za zaposlovanje na tisoče ljudi v potrebnih dolgoročnih projektih - delavci, ki bodo plačevali davke, kupovali blago in zasebnim podjetjem navajali razloge za vlaganje v lastna podjetja - je smiselno. Preprosto potepanje vode s statusom quo ali tveganje ponovne recesije se zdi neumno.

Kako se počutite glede višjih davkov? Če bi morali zmanjšati vladne programe, katere?