Kaj je Libor - Londonska medbančna ponujena cena Zgodovina in škandal

Zaradi nemira se lahko nekateri sprašujejo: kaj točno je Libor?

Začetek Liborja

Obstoj (in pomembnost) Liborja se je začel pred več kot 30 leti, ko so banke spoznale, da potrebujejo dosledno merilo, s katerim bodo v osemdesetih letih izračunavale cene za storitve banke do banke. Do takrat je bil vzpostavljen sistem menjave, zaradi česar so se med bankami prepihovale številne vrste posojil.

Novi sistem, ki meri povprečno oceno obrestnih mer, ki so jih predlagale sodelujoče banke, ni mogel le zavladati v finančni negotovosti, temveč je deloval tudi kot barometer za finančno zdravje države na splošno.

Prva objava tečaja Libor se je zgodila na novo leto leta 1986, čeprav so bili takrat njen obseg in vpliv precej manjši. Danes je to eden izmed najbolj odvisnih finančnih standardov na svetu. Vpliva na obrestne mere, ki se med bankami zaračunajo za posojila in določa obrestno mero za vrsto finančnih instrumentov, vključno z obveznicami, varčevalnimi računi, izvedenimi finančnimi instrumenti, hipotekami in študentskimi posojili. Na ta način na koncu vpliva, kakšne obrestne mere so na voljo tudi potrošnikom.

Kako se odloča Libor?

Britansko združenje bankirjev (BBA) je primarno trgovinsko združenje, ki je vključeno v finančno blaginjo Združenega kraljestva. Več kot 200 bank je uvrščenih med članice BBA in dosegajo več kot 60 posameznih držav. Odgovornost BBA je, da ne ureja samo finančnih zadev Združenega kraljestva, ampak tudi ustanavlja Libor.

Libor je določen z zbiranjem tečajev, o katerih poročajo najuspešnejše in finančno stabilne banke na svetu. Vsak dan večje banke, vključno z Bank of America, Barclays, JPMorgan, Deutsche Bank in HSBC, predložijo ocenjeno medbančno obrestno mero, za katero menijo, da je finančno sposobna preživeti na podlagi gospodarske klime na njihovi lokaciji. BBA zavrže najnižje in najvišje številke in to številko stisne v povprečje, ki postane stopnja Libor.

Libor je objavljen vsak dan ob 11. uri po londonskem času. Čeprav lahko niha, je stopnja določena za obdobje 24 ur po objavi. Medtem ko bankam ni nujno, da posojajo denar drug drugemu po tej določeni stopnji, je več kot 350 bilijonov dolarjev finančnih produktov in izvedenih finančnih instrumentov, ki so neposredno vezani na obrestno mero Libor.

Je Libor pomemben samo za London?

Čeprav je v naslovu prikazan London, doseg in pomembnost Liborja segata daleč stran od Londona. Izraz preprosto izvira iz dejstva, da je London tam, kjer se odloča in objavlja Libor.

Več kot 200 bank, ki uporabljajo sistem Libor, je razširjeno po vsem svetu po vsem večjem območju Združenega kraljestva, Nove Zelandije, Avstralije in Evrope. Trilijoni dolarjev posojil po vsem svetu (poslovnih in osebnih) so vezani na publikacije Libor, saj so naložbe v vse od vzajemnih skladov do hipotekarnih tečajev do delniških terminskih pogodb odvisne od tega števila.

Čeprav večina ameriških bank pri določanju obrestnih mer uporablja drugo metriko, imenovano Prime Rate, veliko ameriških podjetij uporablja tudi stopnjo Libor, da ugotovi, ali bi bilo pošiljanje njihovega denarja v tujino bolj donosno kot zadrževanje v ameriških bankah. Tudi Libor lahko vpliva na povprečnega Američana, saj bodo včasih osebe s hipotekami ali dolgom z nastavljivo obrestno mero posojilno obrestno mero povezale z indeksom Libor (na primer, vaša hipotekarna obrestna mera bi lahko bila Libor + 2, kar bi pomenilo, da je vaša stopnja dve točki nad stopnjo Libor).

Brez dvoma je to združenje finančnikov veliko posledic za vsakogar, ki je pozoren na finančno zdravje in prihodnost sveta.

Liborski škandal

Konec junija 2012 je večnacionalna banka z imenom Barclays s sedežem v Združenem kraljestvu priznala namerna prizadevanja za manipulacijo z obrestno mero Libor na podlagi zasebnih obresti.

Ko so banke finančno samozavestne, je ocenjena obrestna mera, o kateri poročajo BBA, nižja, saj ni pričakovanja gospodarskega upada, nizka obrestna mera pa je finančno sposobna preživeti. Ko pride do motenj gospodarstva, bo ocenjena obrestna mera višja, posojanje drugim bankam pa nenadoma večje tveganje.

Toda škandal z Barclays Bank je opozoril na možnost, da so druge banke morda poročale tudi na podlagi pogojev, ki ne obstajajo, kot je poročanje o nižjih obrestnih merah, ki so sprejemljive za znižanje cene zadolževanja. Ne samo to, ampak vlagatelji, katerih obrestne mere so vezane na indeks Libor, bi na podlagi manipulacij, ki se dogajajo, prejemale tudi nižje obrestne mere, kot jih tržne razmere nalagajo.

Obstajajo dokazi, da je ta manipulacija Liborja v praksi že leta in da posamezni oddelki nekaterih velikih finančnih institucij delujejo v dogovarjanju, da bi manipulirali s svojim številom, na podlagi tega, kar bi bilo za obe strani v kratkem času najbolj donosno..

Nevarnost korupcije v sistemu Libor je tako kot pri toliko finančnih škandalih, da sčasoma na koncu potrošnika izgubi. Poleg izgub, ki jih utrpijo potrošniki, ki prejemajo umetno nizke obrestne mere, lahko banke, ki dobijo prenizki dobiček, počasi izlužijo sredstva iz priljubljenih naložb - naložb, ki pa financirajo lokalne samouprave in javne storitve.

Končna beseda

Ni jasno, kaj bo, če sploh, škandal z Liborjem povzročil način poslovanja BBA, še bolj nejasno pa je, ali bodo storilci škandala odgovarjali za svoja dejanja. Zlasti družbi Barclays je bila odmerjena globa v višini 450 milijonov dolarjev, vendar po navedbah NPR obstajajo večdržavne plasti verjetnih kršitev, ki bodo potrebovale intenzivne preiskave, da bi odkrile.

Ko se širi škandal proti Liborju in se pojavljajo vprašanja o zanesljivosti sistema Libor, lahko vlagatelji in posamezniki, ki so izgubili denar zaradi Liborja, še naprej trpijo zaradi posledic goljufije. Tisti, ki dobivajo - vključno s posamezniki z umetno nizkimi hipotekarnimi stopnjami in stopnjami študentskega posojila - seveda ne bodo morali vračati dobička, medtem ko tisti, ki izgubljen denar zaradi manipulacije lahko vloži tožbo proti goljufivim bankam, da bi skušale povrniti svoje izgube. Brez vračila dobička, vendar z obveznostjo plačila izgube, te banke morda ne bodo mogle poravnati svojih obveznosti.

Nedavni finančni dogodki so pokazali, kaj se zgodi, ko bankam grozi propad, in s seboj vzamejo celotna gospodarstva. Potencialno, če Barclays in druge sodelujoče banke ne dobijo zaščite, bi na obzorju lahko prišlo še eno rešenje..

(foto kredit: Bigstock)