Zakaj bi lahko borza kadar koli padla - investitorji, pozor

Kljub temu, da so vaše naložbe zdaj dramatično boljše kot konec leta 2008, bi bilo smiselno, da se odpočijete šampanjcu. V resnici je Dow pri 13.000 podoben mizi s finim zaključkom na vrhu z gnilim lesom.

Skrite časovne bombe

Ni mogoče oporekati, da se je trg po krizi leta 2008 dvignil in da veliko podjetij ustvarja dobiček, nekatera z rekordnim zaslužkom. Zdi se, da je trg spet dobil noge in je varno ponovno vlagati. Težava pa je v tem, da so temelji trga šibki.

Na primer:

• Kongresni proračun za proračun (CBO) ocenjuje stopnjo rasti za državo na le 2%. Ocene za leto 2013 padejo na samo 1,3%. To je v nasprotju s 6-odstotno stopnjo rasti, ki jo pričakujemo v obdobju po recesiji, navaja Urad za ekonomsko analizo.
• Območje eura še vedno ni dokončno oblikovalo dolžniških vprašanj, povezanih z Grčijo, Španijo in Italijo. Če menite, da se večina bančnega poslovanja še vedno izvaja prek petih glavnih institucij v ZDA, ki imajo vse globoke finančne povezave s temi državami, bodo morebitne neplačila razširile finančno okužbo, ki bo negativno vplivala na trge in gospodarstvo.
• Rast industrijske proizvodnje v marcu 2012 je znašala 3,78%, v primerjavi s 5,34% za mesec marec 2011. Nižja stopnja rasti proizvodnje pomeni, da se proizvaja manj obsežnega blaga ali še huje, da je več proizvodnih delovnih mest odpremljeno v tujino. V obeh primerih to pomeni manj delovnih mest, kar pomeni manj gospodarske aktivnosti.
• Zadnje poročilo o zaupanju potrošnikov kaže, da so ameriška gospodinjstva krojila načrte za nakup avtomobilov, domov in počitnic. Potrošniki, ki nameravajo porabiti manj, so znak ne samo pomanjkanja zaupanja v gospodarstvo, temveč tudi lastne zaposlitve. Glede na to, da poraba potrošnikov predstavlja 70% gospodarstva, vse, kar ovira porabo, še dodatno oslabi ekonomski temelj države.
• Predvideva se, da bo brezposelnost ostala nad 8,3% za bilanco leta 2012.

Ti ekonomski kazalniki kažejo na izjemno šibek gospodarski temelj v državi in ​​ne opravičujejo porasta trga, ki smo ga videli. Ni logičnega razloga, da se trg dvigne, niti, da bi bilo veliko podjetij donosno. Tako ostaja vprašanje: Zakaj se trg dvigne in kako podjetja zaslužijo denar?

Kako podjetja zaslužijo v ravnih gospodarstvih

Ne glede na velikost podjetja, obstajata le dva načina, da je lahko dobičkonosna:

1. Dobiček rasti. Podjetje ustvarja večji dobiček s povečanjem tržnega deleža, povečanjem prodaje in večjim povpraševanjem po svojih izdelkih. Vse tri kažejo na naraščajoče in rastoče gospodarstvo.
2. Dobiček skozi reze. Podjetja zmanjšajo svojo delovno silo z odpuščanjem, zaprejo tovarne ali sprejmejo oddelke podjetij in drugje zmanjšajo stroške. Na splošno je največje varčevanje s prisilnimi odpuščanji. Če prodaja ostane na ravni ali se celo nekoliko zmanjša, zmanjšanje stroškov omogoča dobičkonosnost.

Dobiček z zmanjšanjem je tisto, kar je velika večina podjetij - tako v Dow Jonesu, kot tudi - dosegla v zadnjih treh letih. V zadnjih šestih mesecih leta 2008 je prišlo do velike izgube delovnih mest v financah, bančništvu in nepremičninah zaradi implozije hipoteke. To se je začelo skoraj na vseh drugih področjih poslovanja.

Hitro naprej tri leta in vidite, da so podjetja zmanjšala stroške do kosti in posledično ostala donosna. Toda prodaja se ne širi veliko in kupci ne trošijo.

Kako percepcija zaznava resničnost

Ocenjevanje trga v takšnih časih je izziv, da ljudje včasih pozabijo, da ima dojemanje veliko povezavo s tem, kako se trg giblje. V najčistejši obliki se cene delnic zvišajo, če zadevno podjetje zasluži - kako zasluži, da denar ni tako pomemben. Če podjetje premaga pričakovanja glede dobička za 0,03 dolarja na delnico, trg postane divji. Trg in mediji vidijo le besede "zaslužek" in "dobiček." Kaj delaš ne slišati je, da je podjetje premagalo pričakovanja, ker so pred letom dni zmanjšali 2000 delovnih mest.

Naslednji izziv je, da ko se trg giblje navzgor, je mnenje mnogih vlagateljev, da je pravi čas za vlaganje v delnice. Zato ljudje vlagajo več svojega denarja, kar pomaga spodbuditi trg še naprej - ali vsaj ohranja gibanje navzgor. Toda ta cikel smo videli že prej in nikoli se ne konča dobro.

Nedavni mehurčki na borzi

Pozno devetdeseta - bes na internetnem trgu

V poznih devetdesetih je bila borza sredi divje vožnje. Dan besede je bil "Internet" in internetne zaloge niso letele visoko - streljale so v stratosfero. Redno bi bilo, če bi zaloge z označevalnimi simboli, kot so JDSU, CMDI, igrače, YHOO in EBAY, dvignile 20 ali 30 točk na dan. Vsak mesec je potekal nov IPO, izraz "dnevno trgovanje" pa je postal naziv dela, ki je mnoge napolnil z upanjem in strahospoštovanjem.

Kot smo na koncu ugotovili, je bila ena težava, da večina internetnih podjetij ne daje denarja, zato dobička ni bilo. Mnogi niso imeli pravega poslovnega načrta in so namesto tega delovali na premisi: "Če jo boste zgradili, bodo prišli." Vendar se dobički niso magično pojavili in s pritiskom predsednika Federal Reserve Alana Greenspana je mehurček dot-com počil.

Nekatera podjetja, kot so eBay, Yahoo in Amazon, so preživela, vendar le zato, ker so imela izvedljiv poslovni model, ki bi vodil do dobička. Ostali so izginili, ker jim primanjkuje poslovnih temeljev. Ta koncept se je razširil tudi na trg. Navdušenje in gibanje na trgu sta ga pomagala dvigniti višje in višje, vendar ni mogel preživeti osnovnih slabosti.

Leto grma - Trg gor, skriti zlomi spodaj

Med drugim mandatom predsednika Busha je Dow dejansko dosegel vrhunec 14.000. Trg se je opozoril na najnižje cene, ki jih je zadel v času napadov 11. septembra, šest let pred tem in se je stalno dvigoval na to raven: podjetja so zaslužila denar, številni zadolženi pa niso mislili na veliko krizo je bil za vogalom.

Vendar pa nekateri ljudje storila Zavedajte se, da je bil trg večji zaradi mehurčkov z nepremičninami, in ogromen znesek posojil, ki so jih plačevali prvi, bo vse to zmanjšal. Trg nepremičnin je temeljil na krožnem vzorcu nakupa brez denarja, refinanciranja po visoki vrednosti ali prodaje po višji vrednosti.

Na institucionalni strani so posojilodajalci vedeli, da so posojila slaba, in so sveže prodali takoj, ko so lahko. Ti so bili nato prodani kot čudna in eksotična naložbena orodja. Osnove so bile sicer šibke, in ko je bilo to izpostavljeno, se je vse porušilo. Vendar pomanjkanje temeljev dolgo ni preprečilo gibanja trga.

Sedanjost

Trenutno stanje na borzi je podobno kot v poznih letih 1999 in 2008: Povišalo se je, toda temelje ni na ravni, na kateri je, in tako se bo v nekem trenutku spustil. Kaj bo nasvet, je kdo uganil. Mogoče bi šlo za prihajajočo „dolžniško bombo“ v študentskih posojilih; lahko bi šlo za finančni pregon zaradi dolžniških težav Evrope; morda gre za kombinacijo evrskega dolga in malo znanega dejstva, da novi zakon Frank-Dodd ne nagovarja največjih bank. Lahko bi bil celo naš državni dolg. Kakor koli že se bo izkazalo, bo to imelo izjemen učinek, saj so še enkrat mnogi na to nepripravljeni.

Končna beseda

Kot vlagatelj vaša prva naloga ni zaslužiti denar - to je omejiti, koliko denarja lahko potencialno storite izgubiti. Najboljši način za to je preučiti preteklost in pogledati zunaj gibanja na trgu. To ne pomeni, da ne smete vlagati. Ampak ti naj bi bodite pozorni na tržne in ekonomske osnove.

Za sprejemanje zdravih odločitev vam ni treba opraviti tečaja na univerzi - le uporabite zdrav razum. Če vidite novico o tem, da trg dosega nove najvišje vrednosti, nato pa še eno poročilo o nižji potrošniški porabi in zaupanju, si postavite to vprašanje: Če ljudje ne trošijo, kako ta podjetja zaslužijo?

V nasprotnem primeru sprejmite ukrepe za zaščito svojega portfelja pred tveganjem. Pravilno razdelite naložbe, tako da jih razdelite med različne razrede sredstev - ne le različne zaloge. Za naložbe določite izstopne točke, da omejite izgube in zaščitite dobičke. Vedite te številke, ko investirate. Nato določite vrnitveno točko, če se morate izvleči, če trg pade. Pomembno je biti pozoren na trg, da se lahko ta strategija izplača - toda tisto, česar nočete storiti, je, da prodajate nizko in kupujete visoko.

Čeprav ne morete vedno razlagati visoke borze, da pomeni, da gospodarstvo deluje dobro, lahko še vedno pametno investirate, tudi na pretresljivem trgu, in se hkrati zaščitite pred izgubami. Skrbno spremljajte trg, postavljajte vprašanja in uporabljajte raven, razumen pristop k naložbam v vsakem trenutku.