7 navadnih laži, ki so jih povedali upravljavci vzajemnih skladov in kako se jim izogniti

Če se odločite za vlaganje v vzajemne sklade, je zelo pomembno, da opravite svoje raziskave in ne slepo sledite nasvetom in trditvam svojega svetovalca.

Tu je nekaj najpogostejših mitov in vprašljivih praks v zvezi z vzajemnimi skladi in kako se lahko borite proti njim.

Miti o vzajemnem skladu

1. "Vzajemni skladi delujejo bolje kot zaloge, saj z njimi upravljajo strokovnjaki."

Ne, vzajemni skladi in delnice na splošno delujejo skoraj enako. V osnutku prispevka iz decembra 2009, Sreča proti spretnosti v preseku vračila vzajemnega sklada, Eugene Fama in Kenneth French poročata, da med leti 1984 in 2006 vlagatelji v vzajemne sklade prejemajo neto donos, ki premalo izpolnjuje merila uspešnosti glede na razmerje med stroški in odhodki.

Glede na to imajo nekateri upravljavci res dovolj spretnosti, da lahko zagotovijo svoj delež stroškov. Bistvo pa je, da to, da je nekdo upravitelj sklada, še ne pomeni, da lahko premaga povprečno tržno donosnost. Za svojega upravitelja skladov morate opraviti toliko domače naloge kot podjetje, v katero bi vlagali.

2. "Vzajemni skladi so" varnejši "od zalog, saj tveganje razpršijo po številnih sredstvih in jih upravljajo profesionalci."

Vzajemni sklad ni nujno "varnejša" naložba. Res je, da lahko velika košara raznovrstnih zalog v različnih industrijskih skupinah ali sektorjih zagotavlja manj volatilnosti. Toda vzajemni sklad ni edini način za zmanjšanje nestanovitnosti vašega portfelja. Zagon lahko zmanjšate tako, da preprosto kupite zaloge v različnih sektorjih ali pa izberete skupine, ki počasi premikajo dividende, ki na primer plačujejo dividende, kot so nekatera komunalna podjetja. Če imate čas, se naučite, kako uporabljati spletna orodja s spletnih mest za raziskave delniških naložb do zaslona za podjetja, ki imajo nizko volatilnost in nizko beta, vendar dobro cenovno uspešnost.

Vprašati se morate tudi, kako vaš svetovalec količinsko opredeli "tveganje". Je to s splošno uspešnostjo? Ali gleda na maksimalno zmanjšanje? Kaj pa mesečna ali letna nestanovitnost? Vprašajte se o razmerju Sharpe, ki daje meritev nagrajevanja spremenljivosti. Višje razmerje kaže na stalež, ki je boljši glede na tveganje, ki ga prevzame. Pojdite korak naprej in namesto da izolirate analizo tega razmerja, si oglejte skupino podobnih in visoko koreliranih skladov (npr. Energetski skladi z majhnimi kapicami) in izberite najvišje relativno razmerje Sharpe v mešanici.

3. "Sredstva, ki se aktivno upravljajo, so boljša od pasivnih, saj vaš svetovalec lahko poleg agresivnega nakupa in prodaje začasno vzame tudi trg."

Analiza uspešnosti sklada v prispevku, O časovni zmožnosti upravljavcev vzajemnih skladov (2000) so ugotovili, da je pri nekaterih upravljavcih vsakodnevno opaziti tržno časovno sposobnost. Toda težava je v tem, da te vodje prepoznajo od preostalega paketa. Poleg tega široke povprečne študije, kakršne so v prispevku, Delovanje vzajemnega sklada (2006) kažejo, da čeprav sredstva, ki jih upravljajo aktivno, nekoliko presegajo druge sklade, ko gledamo bruto donos, visoki transakcijski stroški in provizije za upravljanje naložb naredijo te dobičke zanemarljive.

Z drugimi besedami, tržna sposobnost časovnega obdobja ni zagotovljena pri nakupu sklada, ki se aktivno upravlja, niti v večini njih to sploh ni razvidno. Poleg tega boste plačali več, če želite biti v aktivnem trgu, kar bo zmanjšalo potencialne donose.

4. "Seveda, provizije za upravljanje so višje od povprečnih, vendar je to kot nakup zavarovanja. Dobiš tisto, kar plačaš. "

Medtem ko se razmerje med upravljavskimi provizijami in uspešnostjo meša, se zdi, da ni malo dokazov, da so višje pristojbine povezane z boljšo uspešnostjo. Prava razprava je, ali imajo višje pristojbine negativno korelacijo z uspešnostjo ali sploh obstaja kakšen odnos.

Več študij, tudi Določila uspešnosti vzajemnih skladov: meddržavna študija (2010) in Delovanje vzajemnega sklada (2006), vsi kažejo na isti zaključek: Skoraj ni nobene razlike med uspešnostjo skladov brez obremenitve in z nizko obremenitvijo. Z drugimi besedami, ne bodite zmedeni glede razmišljanja, da preprosto plačilo več pomeni, da dobite več.

5. "Povprečna letna donosnost tega sklada je ..."

Prikazovanje povprečne letne donosnosti (AAR) ni nujno zavajajoče, lahko pa je nepravilna analiza števila. Oglejte si letni sestavljeni donos in ne preprosto povprečje letnih dobičkov, če želite videti, kaj bi dosegli v skladu, če bi vas vložili.

Tu je primer mojega izmišljenega sklada in zakaj bi morali uporabljati sestavljene številke:

• 1. leto: + 100%
• 2. leto: -50%
• 3. leto: + 100%
• 4. leto: -50%

Videti je, da bi morali biti višji za 100%, če preprosto dodate in odštejete vse stolpce. Če to razdelite na štiri leta, se vam zdi, da imate enoten dobiček 25% na leto. A to je povsem narobe. Predstavljajte si, da ste v prvem letu vložili 1.000 dolarjev. Podvojili ste ga na 2000 dolarjev. Nato pade na pol na 1.000 dolarjev. Ponovno ga podvojite in pol, da končate s prvotno naložbo. Na koncu nisi nič pridobil, kar je daleč od 25%.

Da bi dobili resničen občutek pretekle uspešnosti, poglejte povprečni letni dobitek. Če vam bo svetovalec za vzajemne sklade skušal dati povprečne letne donose, prosimo, da si ogledate sestavljene letne donose. In če iz tega razloga iz kakršnega koli razloga govorijo, poiščite drugega svetovalca.

6. "Ta sklad je močno premagal referenčno vrednost na trgu."

Primerjalno vrednotenje je običajno orodje, s katerim lahko ugotovimo, kako dobro je sklad presegel določeno skupino zalog. Na primer, določen sklad z majhno vrednostjo glavnice se je od julija 2009 do julija 2011. morda zvišal za 60%. V primerjavi z industrijskim povprečjem Dow Jones, ki se je zvišal le za 45%, se zdi, da je ta sklad zmagovalec. Toda, ali vaš svetovalec primerja jabolka z jabolki? Ali ne bi bilo bolje kot referenčni indeks uporabiti Dow Jones ameriški indeks majhne vrednosti? Če bi videli, da se je ta indeks vrednosti z majhno vrednostjo dvignil za 70% v primerjavi z visoko oglaševanim skladom, ki se je dvignil le za 60%, boste morda ugotovili, da je sklad, ki je pred eno minuto izgledal poln pare, res samo poln vročega zraka.

Zavedajte se, ali je vaš sklad majhen, srednji ali velik. Vemite tudi, ali gre za sklad vrednosti ali rast. Nato poiščite ustrezen indeks, ki je resnično merilo za vašo vrsto sklada. Obiščite to spletno mesto o uspešnosti na trgu, ki meri primerjalne vrednosti in primerjate uspešnost vašega sklada. Hitro lahko ugotovite, kako uspešen je bil v zadnjih treh mesecih širok portfelj zalog z majhnimi kapami, ali za koliko se je v zadnjem letu povečala ali zmanjšala košara zalog z veliko zgornjo mejo..

7. „Poglejte si ta odličen grafikon uspešnosti tega sklada. Želite investirati s to družino skladov. "

Ta je mešana vreča. Pravzaprav je nekaj resnice o ideji, da bo pretekli zmagovalec tudi prihodnji. Oba povzetka, Delovanje vzajemnega sklada in Določila uspešnosti vzajemnih skladov: meddržavna študija, se strinjajo s teorijo, da pretekle uspešnosti vseeno kažejo na prihodnjo uspešnost. Kljub temu je ta pojav najmočnejši s slabo uspešnimi sredstvi. Absolutno bi se morali izogibati najslabšim finančnim skladom, saj zgodovina kaže, da ponavadi v naslednjih letih dosežejo slabše cenovne učinke. Če vam svetovalec poskuša prodati sklad zaradi močnega delovanja, s tem ni nič narobe.

Po drugi strani je svetovalec za vzajemne sklade lahko nabral čebelo tega sklada in lahko za istim družinskim imenom skriva druge pomanjkljive sklade. Družina skladov je kot dinastija srednjeveških kraljev; radi presodijo svoje uspehe in pokopljejo svoje izgube. Na spletu lahko poskusite pridobiti zbirne podatke za družino skladov, vendar obstajajo težave, povezane z družino preživelih, kar pomeni, da ustavljena sredstva verjetno ne bodo prikazana nikjer v vaših rezultatih. Kar lahko malo storite, če bo svetovalec izbral najboljši sklad skupine. Samo zavedajte se, da vam morda ne bo dal grafikona, ki prikazuje značilne uspešnosti za povprečen družinski sklad.

Končna beseda

Naj bom jasen. Menim, da upravljavci vzajemnih skladov niso zlobni ali da gre za skupino lopovskih lopov. Tam so menedžerji, ki pametno izbirajo zaloge in vedo, kdaj jih kupiti in prodati. Toda ti upravljavci skladov so izjema in ne pravilo. Če želite naključno izbrati vzajemni sklad, ker menite, da je to preprost način za premagovanje trga, premislite še enkrat. Če pa ste pripravljeni raziskati upravljavca skladov, realno analizirati sestavljene stopnje donosa in primerjati sklad z njegovim primernim primerjalnim vrednostim, boste veliko bolj verjetno, da boste opazili dobiček od naložb. Prav tako razumejte, da skladi, kot so zaloge, v povprečju ne presegajo trga.

Ali vlagate v vzajemne sklade? Kako ste se odločili za izbiro sklada in kako do zdaj je deloval?