Lastništvo zaposlenih v 401 (k) načrtih - zgodovina, prednosti in slabosti

Vendar pa ta strategija predstavlja tveganje, ki ga mnogi zaposleni ne razumejo - in se ga morda ne bodo naučili, dokler ne bo prepozno.

Zakonodajna zgodovina

401 (k) načrti so bili ustvarjeni na podlagi Zakona o varnosti dohodka iz pokojnine zaposlenih iz leta 1974 (ERISA). Ta zakonodaja je bila usmerjena v varovanje pokojninske varnosti zaposlenih. Toda posebne interesne skupine, ki zastopajo večje korporacije, so izjavile, da če ne bi mogli vsaj delno financirati pokojninskih računov svojih zaposlenih z delnicami podjetij, potem ne bi ponudile nobenega kakršnega koli pokojninskega načrta. Kongres je sprejel sprejetje zakonodaje.

Od takrat so podjetja te načrte financirala z lastnimi zalogami na različne načine in v različnih stopnjah. Nekatera podjetja usklajujejo vse prispevke zaposlenih z njihovimi zalogami, druga pa so šla tako daleč, da so svoje delavce spodbudila k vlaganju le v delnice podjetij. Nekatera podjetja bodo za zaposlene, ki se odločijo za nakup delnic v načrtu, zagotovila le ustrezne prispevke (ali vsaj večje ujemanje).

Seveda je zaradi padca Enrona in Worldcoma leta 2002 prišlo do ogromnega nadzora te prakse s strani regulatorjev in javnosti. Zakon o Sarbanes-Oxleyju in Zakon o pokojninskem varstvu iz leta 2006 sta bila sprejeta kot sredstvo za zaščito pokojnin zaposlenih pred podjetniškimi razpadi. Vendar noben niz pravil brezpogojno prepoveduje uporabo delnic družbe v pokojninskih načrtih podjetij, čeprav so omejile trgovanje z notranjimi informacijami med obdobjem prenehanja v načrtu 401 (k), ko je bil spremenjen skrbnik načrta..

Številni strokovnjaki menijo, da so ti ukrepi še vedno neprimerni. Menijo, da bi bilo treba sprejeti nadaljnjo zakonodajo, s katero bi bistveno omejili dodelitev delnic družbe znotraj kvalificiranih načrtov na največ 10 do 20% sredstev načrta.

Prednosti nakupa zalog podjetja v načrtih 401 (k)

Koristi, ki izhajajo iz nakupa zalog znotraj načrta 401 (k), so skoraj enake kot za večino drugih vrst načrtov nakupa zalog zaposlenih - za delodajalca. Te ugodnosti vključujejo:

1. Izboljšana motivacija in zadrževanje zaposlenih

Nakup delnic v podjetju usklajuje finančne interese zaposlenih s finančnimi interesi podjetja in delodajalca lahko počutijo bolj cenjenega.

2. Prispevki za delodajalce in zaposlene, ki so davčno priznani

ESOP-ji so edina druga vrsta načrta nakupa zalog, ki zaposlenim omogoča vplačilo davka, ki ga lahko odštejejo davki in ki jih lahko uporabijo za nakup delnic družbe. (Razen če gre za Roth 401 (k), v tem primeru delavec ne plačuje prispevkov, vendar ne plačuje davka na razdelitve.)

3. Korporativni nadzor

Nakup delnic družbe v načrtih 401 (k) daje več delnic v roke zaposlenih, ki imajo še vedno glasovalne pravice.

4. Možni znatni dobički

Zaposleni, ki kupujejo delniške družbe, lahko vidijo, da del njihovih sredstev raste veliko hitreje kot vzajemni skladi, če delnice sčasoma delujejo dobro.

5. Obravnava kapitalskih dobičkov

Zaposleni, ki prodajo svoje delnice delnic družbe po pravilih Netorealized Apreciation (NUA), se obdavčijo po nižji dolgoročni stopnji kapitalskih dobičkov za delnice, ki jih hranijo več kot eno leto. Določba NUA je edina izjema od pravila v davčnem zakoniku, ki vse razdelitve iz tradicionalnih pokojninskih načrtov klasificira kot običajni dohodek. To pravilo določa, da je treba zaloge v načrtu odtrgati od preostalih sredstev programa in jih prodati ločeno v eni kvalificirani transakciji.

Nasvet za profesionalce: Če investirate v načrt podjetja 401 (k), razmislite o prijavi na brezplačno analizo podjetja Blooom. Preverili bodo, ali so pravilno razpršeni in imeli pravilno razporeditev sredstev. Poskrbeli bodo tudi, da vaš načrt ne bo preveč zaračunal pristojbin.

Slabosti zaloge delodajalcev v načrtih 401 (k)

Kljub zgoraj naštetim prednostim večina finančnih načrtovalcev svoje stranke opozarja na omejitve, kako preveč vložiti v delnice svojih delodajalcev.

1. Nizka likvidnost

Zaposleni ne morejo prodati svojih delnic in porabiti prihodkov v pokojninskem načrtu, brez običajnega davka in 10% predčasne odtegnitvene kazni, razen če so stari 60 let ali več. Nakup zalog znotraj pokojninskega načrta ne prinaša enakih kratkoročnih koristi kot druge vrste načrtov zalog, kot so načrti za nakup zalog zaposlenih ali nekvalificirane delniške možnosti. V skladu s temi načrti udeleženci običajno prejmejo kakšno oprijemljivo finančno korist ali nadomestilo, ki presega tisto, kar so vložili v razmeroma kratkem času..

2. Brez popustov

Za razliko od drugih vrst delniških delniških načrtov - na primer nekvalificirane ali spodbujevalne opcije ali načrti za nakup delnic - ni nobene funkcije izvajanja, ko se zaloge kupujejo znotraj 401 (k) ali drugega kvalificiranega načrta. Zato ni na voljo nobenega baranta. Izklicni element je razlika med nižjo ceno izvrševanja in višjo trenutno tržno ceno delnice v času izvedbe. Razpon med tema dvema cenama postane za zaposlenega takojšen brez tvegan dobiček.

3. Odgovornost delodajalca

Mnogi delodajalci, ki v svojih pokojninskih načrtih pritiskajo na nakup delnic, prav tako pozabljajo na precej kritičen dejavnik, ki lahko drastično vpliva na njih. Od svojih načrtov morajo delovati kot skrbniki. To pomeni, da so po zakonu upoštevani visoki etični standard, ki ureja izbire naložb, ki jih zagotavljajo, ter način financiranja in upravljanja načrta. Pravna in moralna odgovornost do zaposlenih lahko povzroči izgubo konca tožbe, ko se cena delnic bistveno zniža - ne glede na vzrok padca cene.

4. Neustrezna diverzifikacija

Zgoraj navedene pomanjkljivosti so pomembni dejavniki, ki jih je treba upoštevati. Daleč najpomembnejše vprašanje, s katerim se zaposleni srečujejo pri nakupu delnic podjetja v svojih pokojninskih načrtih, je prekomerna koncentracija na enem mestu v naložbenih in pokojninskih portfeljih. To še posebej velja za zaposlene, ki sodelujejo tudi v drugih načrtih nakupa zalog, ki jih ponujajo njihovi delodajalci, na primer ESOP ali ESPP.

Delodajalci in skrbniki pokojninskih načrtov imajo fiduciarno odgovornost, da svoje zaposlene temeljito poučijo o nevarnosti, da vložijo preveč denarja v eno samo delnico ali drugo vrednostno papirje, ne glede na to, ali varščina izda podjetje. Posamezne zaloge se lahko precej bolj znižajo v ceni kot vzajemni skladi ali druge raznovrstne naložbe in pogosto v bistveno krajšem obdobju.

Najslabši scenarij

Jim in Mary sta poročena in oba delata v javnem podjetju. Jim investira 75% svojega pokojninskega varčevanja v delniške družbe, prav tako je v ESPP, ki ga je ponudil delodajalec, kupil 1.000 delnic delnic. Marijin pokojninski načrt je naložen v portfelj vzajemnih skladov, ki vlagajo v več različnih razredov premoženja in sektorjev gospodarstva. Podjetje je nepričakovano opustošilo niz tožb, ki so posledica pomanjkljivega izdelka, ki je prispeval k smrti več ljudi. Družba je prisiljena razglasiti bankrot in vse Jimove delnice postanejo brez vrednosti. Edino pravo finančno premoženje, ki ga je par ostalo, je Marijin pokojninski načrt.

Številni finančni strokovnjaki menijo, da bi morali biti nakupi zalog zaposlenih v večini primerov omejeni na programe brez upokojevanja, na primer ESPP ali delniške opcije, medtem ko njihovi upokojitveni portfelji ostajajo varno razpršeni med ustrezno razporeditvijo zalog, obveznic in gotovine ali drugih nadomestnih možnosti. Predlagajo tudi, da podjetja sprejmejo ukrepe za izboljšanje svojih programov izobraževanja zaposlenih in omejijo količino zalog, ki jih je mogoče kupiti v načrtu, na 10% do 20% načrtovanega stanja. Družbe, ki tega ne storijo, bi morale nato nalagati globe ali disciplinske ukrepe.

Upoštevanje tveganj

Zaposleni, ki razmišljajo o nakupu delnic družbe v svojih 401 (k) ali drugih načrtih za delitev dobička, bi morali skrbno pretehtati možna tveganja. Kaj bi se zgodilo z njihovimi gnezdilnimi jajci, če bi njihov delodajalec bankrotiral? Seveda je lahko imetje razumne količine delnic podjetja dobra ideja. Poleg tega lahko v mnogih primerih motivira zaposlenega.

Vendar bi tisti, ki želijo znaten del svojih naložbenih portfeljev vložiti v delnice svojega delodajalca, verjetno to storiti zunaj svojih pokojninskih načrtov. Udeležba v nekvalificiranem ali spodbujevalnem opcijskem načrtu ali načrtu nakupa zalog za zaposlene je lahko varnejša alternativa, saj vlagateljem ni treba držati teh delnic do upokojitve, da bi izplačali izkupiček od njih v gotovini.

Seveda je možno tudi prodati delnice podjetja znotraj pokojninskega načrta, vendar lahko to zmanjša morebitne ustrezne prispevke, ki jih prejme zaposleni. Nekateri delodajalci se ujemajo le z delnicami družbe ali samo s prispevki, vloženimi v delnice družbe.

Naredi svojo domačo nalogo

Zaposleni bi morali tudi natančno raziskati svojega delodajalca in pridobiti nekaj analitičnih poročil o podjetju, da bi videli, kaj strokovnjaki mislijo o njegovih zalogah. Ta poročila so pogosto na voljo brezplačno na spletu za tiste, ki imajo spletni naložbeni račun pri podjetjih, kot sta TD Ameritrade ali E * TRADE.

Neodvisna raziskovalna podjetja, kot je Morningstar, ponujajo veliko tehničnih in temeljnih podatkov, ki razčlenjujejo finančne evidence, uspešnost in zgodovino trgovanja delodajalca. In seveda, če družba delnice neprestano trguje po nizki ceni brez delniških delnic, bi to moral biti jasen opozorilni znak, da bi razporeditev teh delnic znotraj portfelja ohranila na minimalni znesek.

Končna beseda

Kljub prej omenjenim zakonodajnim ukrepom zadnji podatki kažejo, da je skoraj petina vseh sredstev 401 (k) še vedno vložena v delnice matičnih družb. Tudi stečaji ameriških letalskih prevoznikov in United Airlines so izgubili več milijard dolarjev pokojninskih skladov za njihove zaposlene. Toda medtem ko je študija Vanguarda iz leta 2012 razkrila, da uporaba delnic družbe v načrtih 401 (k) upada, se bo ta praksa verjetno nadaljevala vsaj še nekaj desetletij..

?