Strategija možnosti strangle - definicija, prednosti in slabosti

Ena od strategij, ki postaja vse bolj priljubljena, je znana kot "zadavljenje".

Kaj je možnost zadavljenja?

Zadušitev je strategija, pri kateri investitor kupi tako klic kot pot. Obe možnosti imata enako zapadlost, vendar različne stavkovne cene in se kupujejo brez denarja. Z drugimi besedami, stavkajoča cena na klicu je višja od trenutne cene osnovne vrednostne papirje, stavka na ceno pa je nižja. Čas za zaposlitev zadave je čas, ko verjamete, da bo osnovna vrednost varstva doživela velika nihanja cen, vendar niste prepričani, v katero smer.

Če se cena delnice poviša nad stavkovno ceno klica, lahko investitor izvede svojo opcijo klica in kupi vrednostni papir s popustom (nakupna opcija bo potekla brez vrednosti). Po drugi strani pa lahko, če cena delnice pade pod udarno ceno danega vlagatelja, lahko investitor uveljavi opcijo za prodajo vrednostnega papirja po višji ceni (klicna opcija bo potekla brez vrednosti).

Da lahko vlagatelj povrne plačano premijo za obe možnosti in zravna celoto, se mora cena delnice preseči zgornje ali spodnje stavkovne cene za znesek, ki je enak skupni premiji, plačani za opcije. Te zgornje in spodnje točke ločitve se izračunajo tako, da se skupni premiji, ki je bila plačana za obe možnosti, dodate v ceno stavke za opcijo klica in odštejete od cene stavke. Ko se cena delnice premakne čez to ceno ločitve na obeh straneh, investitor ustvari dobiček. Če cena ostane nespremenjena ali ostane v tem razponu, bo vlagatelj povzročil izgubo.

Primer zadavljenja

Če želite razumeti, kako delujejo zadavi, upoštevajte naslednji primer:

Delnica delnic trguje pri 45 USD. Vlagatelj pridobi klicno opcijo za nakup zaloge po 50 dolarjev s trimesečnim datumom izteka roka in nakupno opcijo za prodajo zaloge v višini 42 dolarjev z istim trimesečnim datumom izteka. Klicna opcija se prodaja za 2,00 USD na delnico, put opcija pa za 1,50 USD na delnico. Ker skupni stroški možnosti znašajo 3,50 dolarja, bi se morale delnice bodisi povečati na 53,50 dolarja na delnico ali pa zmanjšati na 38,50 dolarja na delnico, da bi se vlagatelj celo presegel. Premik preko teh pragov bo prinesel dobiček, gibanje znotraj tega območja pa bo povzročilo izgubo.

Prednosti zadavljenja

Nekaj ​​je razlogov, zakaj so vlagatelji lahko koristni za vlaganje v svoj portfelj:

1. Potencial za neomejene donose. Bolj ko se bo cena delnic povečala ali zmanjšala, večji bo dobiček od izvedbe klicne ali prodajne možnosti. Ker zgornja meja višine cene delnice ni, tudi potencialni donos, ki izhaja iz možnosti razpisa, nima omejitve. (Vendar pa to ne velja za opcijo put, saj lahko cena delnice pade nižje od 0 USD).
2. Izgube so omejene na vrednost možnosti, ki ste jih plačali. Čeprav je potencialni donos neskončen, je potencialna izguba z zadušitvijo omejena na vrednost možnosti, ki ste jih plačali. Tako zadavlje ponuja precej redko kombinacijo neomejenega naokoli, vendar omejene preobleke.
3. Preprodajte svoje možnosti. Če postanete manj prepričani, da bo cena delnic dovolj nihala pred iztekom možnosti ali preprosto želite zapreti dobičke, je ena izhodna strategija preprodajanje vaših možnosti. S tem lahko dosežete dobiček pred iztekom možnosti, ali omejite izgube, če so se možnosti že zmanjšale, vendar še niso vredne.

Slabosti zadavljenja

Medtem ko so zadušitve lahko zelo donosne naložbe, niso brez pomanjkljivosti. Preden sodelujete v tej strategiji, morate razmišljati nekaj:

1. Čas je bistvenega pomena. Stavite na stavo, da se bo cena delnice premaknila pred datumom izteka roka, da vam zagotovite dobiček. Če tega ne bo, nimate možnosti počakati, da se napoved uresniči, kot bi se zgodili z drugimi naložbenimi strategijami, kot sta nakup ali skrajšanje dejanskih zalog podjetja.
2. Slaba stran je omejena, vendar še vedno pomembna. Da, vaša slaba stran je omejena na ceno, ki ste jo plačali za možnosti. Če pa na to gledate z odstotnega vidika, je slaba stran pomembna. Če se vaše možnosti iztečejo brez vrednosti, boste imeli 100-odstotno izgubo, kar je povezano tveganje s katero koli strategijo možnosti.
3. Za vlagatelje je potrebno občutno gibanje cen. Ta strategija se opira na pomembna gibanja cen osnovne cene delnic. Tudi če se zmerno giblje v obe smeri, vaša strategija ne bo zaslužila niti penija, če cena delnic ne bo presegla ene od opcijskih cen za več kot skupne plačane premije..

Končna beseda

Dušice so močna naložbena orodja, ki so lahko dragocena sredstva v prefinjenem portfelju. Najboljši čas za uporabo zadušitve je, ko se na zalogi pojavijo znaki nestanovitnosti, kar je pokazatelj, da bo zaloga verjetno povzročila znatna gibanja cen v obe smeri. Glede na to lahko za nestanovitne delnice plačate zajetno premijo za opcijske pogodbe in s tem povečate svoje potencialne izgube. Če se zaloge počasi premikajo ali ostanejo blizu stavkovne cene, verjetno ni najboljši čas za usmrtitev.

Dušice uporabljajo predvsem izkušeni vlagatelji in trgovci, ki želijo tvegati pred tveganjem, kadar niso prepričani, v katero smer se bo premikala delnica. Če se odločite za vlaganje v zadave ali druge strategije, ki temeljijo na izvedenih finančnih instrumentih, najprej razmislite o trgovanju s papirjem. Če želite skočiti prav, začnite z majhnim številom pogodb in borznoposredniško družbo, ki zaračunava nizke provizije in provizije. Večina vlagateljev mora omejiti trgovanje z opcijami na majhen odstotek svojega portfelja zaradi povezanih tveganj in potenciala 100-odstotne izgube.

Ste že kdaj uporabili zadavje kot naložbeno sredstvo? Kako vam je uspelo??