Povečanje virtualnih finančnih robotskih svetovalcev za vaše naložbe - vrste, slabosti in slabosti

Kakor je tehnologija spremenila panogo posredovanja s polnimi storitvami, tako da je znižala transakcijske stroške in omogočila spletno trgovanje, bo sčasoma spremenila prakso investicijskih svetovalcev z avtomatizacijo upravljanja portfelja in naložbenih nasvetov. Po besedah ​​Granta Easterbrooka, analitika korporativnega vpogleda, "Ti novci povprečnim Američanom ponujajo dostop do poceni nasvetov in naložbenih rešitev z manj potencialnimi konflikti interesov in večjo preglednostjo uspešnosti."

Vzpon virtualnih svetovalcev

V zadnjem desetletju so bile na voljo avtomatizirane storitve upravljanja spletnega portfelja - kar so mnogi poimenovali "robo-svetovalci" ali virtualni svetovalci. Ponujajo priročno, pregledno upravljanje portfelja za velike in majhne račune prek spletnih strani, ki jih je enostavno uporabljati, in vse to za 20 do 30% stroškov tradicionalnih svetovalnih podjetij. Po podatkih institucionalnega investitorja Corporate Insights ocenjuje, da ta skupina trenutno upravlja s skoraj 17 milijardami dolarjev ameriških sredstev..

Robo-svetovalci imajo na splošno skupno filozofijo upravljanja denarja:

Strategija pasivne naložbe
Na podlagi konceptov ekonomistov Nobelove nagrade Eugene Fama (Učinkovita tržna hipoteza) in Harryja Markowitza (Sodobna teorija portfelja) robotski svetovalci ne poskušajo »časiti trga« s projiciranjem njegove smeri navzgor ali navzdol. Prav tako ne poskušajo izbrati "zmagovalcev" in "poražencev" posameznih zalog. Vlagajo v široke sektorje vrednostnih papirjev ali tržnih indeksov - borzno-trgovalni skladi (ETF-ji) - za diverzifikacijo tveganja in zagotavljanje povprečnih donosov na borzi.

Nasveti na osnovi algoritma
Robo-svetovalci se zanašajo na lastniško programsko opremo za samodejno ustvarjanje in vzdrževanje portfeljev indeksnih skladov. Ti portfelji so zasnovani tako, da ustrezajo širokim naložbenim ciljem in so prilagojeni dejavnikom, kot so starost, toleranca do tveganja, pričakovani datum upokojitve ipd. Na primer, merila za izbiro določenega portfelja lahko temeljijo na cilju, kot je upokojitev, ki ga je treba doseči do določenega prihodnjega datuma, z razmerjem med lastniškim in dolžniškim vrednostnim papirjem, ki temelji izključno na časovnem okviru med sedanjo starostjo vlagatelja. in upokojitvena starost.

Podaljšani rok naložbe
Kot poroča Betterment, analiza indeksa delnic Standard & Poor's 500 med letoma 1928 in 2014 kaže, da dlje kot ljudje ostanejo vloženi, manjše izgube tvegajo in večja je možnost njihovega dobička. Na primer, približno četrtina vseh enoletnih naložbenih obdobij med leti 1928 in 2014 je izgubila vrednost, medtem ko je manj kot desetina desetletnih naložbenih obdobij povzročila izgubo. Podobno je bil povprečni kumulativni donos bistveno večji za 10-letna obdobja imetja kot obdobja enega leta. Z drugimi besedami, dlje kot boste v celoti investirali v široko razvejan portfelj, večje so vaše možnosti za dobiček.

V teku, vnaprej programirano uravnoteženje
Razmerje različnih ETF znotraj portfelja je med drugimi dejavniki določeno glede na stranko, cilje in toleranco do tveganja. Ker pa posamezni elementi portfelja presegajo in premalo opravljajo svoje kolege, razmerje ni v skladu z izvirnikom. Na primer, priporočeni portfelj ETF-jev lahko vključuje pozicijo v ameriških založbah ETF (VTV) Vanguarda, ki znaša 12% celotnega portfelja. Zaradi tržnih razmer Vanguard Large-Cap ETF presega druge ETF-je in zraste na 20% vrednosti portfelja. Za ponovno izravnavo je treba prodati skoraj polovico ETF z velikimi kapicami in naložbe v druge ETF v portfelju za ponovno vzpostavitev prvotnih razmerij. Z nenehnim in samodejnim pregledovanjem kombinacije portfelja in izvajanjem korektivnih ukrepov lahko robo svetovalci ohranijo ravnovesje, ki je primerno za vlagateljevo želeno izpostavljenost in profil tveganja.

Inteligentno, avtomatizirano upravljanje davkov
Navidezni svetovalci praviloma uporabljajo programirana pravila za povečanje kratkoročnih izgub, hkrati pa ohranjajo popolno izpostavljenost povečanju trga in se izogibajo dragi prodaji. Samuel Lee, tržni strateg pri Morningstarju, verjame, da je nadrejena storitev nabiranja davčnih izgub virtualnih svetovalcev koristna predvsem za vlagatelje, ki so obdavčeni z dohodki. Na primer, en svetovalec za robo, Betterment, predlaga, da lahko njegov lastni program nabiranja davčnih izgub poveča skupne donose za 0,77% letno.

Primeri virtualnih svetovalcev

Naslednji seznam avtomatiziranih spletnih podjetij za upravljanje premoženja ni namenjen popolnemu, ampak je reprezentativen za več kot 120 storitev, ki so trenutno na voljo. Industrija se nenehno razvija z novimi storitvami in ponudniki:

• Osebni kapital
• Boljše
• Blooom
• Vlaganje v motive
• Wealthfront
• jemstep
• FutureAdvisor
• SigFig
• WiseBanyon

Splošne značilnosti robotskih svetovalcev

Medtem ko se virtualni svetovalci razlikujejo med ciljnimi strankami, pristojbinami, minimalnim portfeljem, fleksibilnostjo naložb in stopnjo storitve za stranke, imajo veliko skupnih lastnosti, ki se razlikujejo predvsem po stopnji.

1. Privlačna, enostavna spletna mesta
Za razliko od vanilije, zapletenih spletnih strani tradicionalnih investicijskih svetovalcev in podjetij na Wall Streetu, so spletna mesta za virtualne svetovalce zasnovana tako, da so intuitivna, uporabnikom prijazna in jih je enostavno krmariti. Liberalna uporaba slik, videoposnetkov in interaktivnih prikazovalnikov v kombinaciji z lahko razumljivimi razlagami procesov in tehničnih vsebin zagotavlja prijetno gledanje. Številni robo svetovalci imajo platforme na različnih elektronskih medijih, vključno s pametnimi telefoni, zato imajo stranke 24-urni dostop, kjer koli že.

2. Priročni postopki za vpis
Računi se odprejo po izpolnitvi preprostega spletnega vprašalnika za zbiranje demografskih podatkov (ime, naslov, številka socialnega zavarovanja, starost itd.). Robo-svetovalci običajno zbirajo dodatne osnovne informacije o toleranci na tveganja, naložbenih ciljih, preferencah in verjetnih pogojih.

3. Obdavčljivi in ​​davčno odloženi pokojninski računi
Večina svetovalcev ponuja osnovne naložbene račune, pa tudi prevračanje in tradicionalne IRA in 401 tisočakov. Nekateri, na primer FutureAdvisor, priporočajo odložene račune na davke na zahtevo stranke, čeprav teh računov ne upravlja ali ne vodi skrbnik. Virtualni svetovalec Blooom posebej cilja na 401k računov.

Nasvet za profesionalce: Blooomu lahko poskusite s prijavo na njihovo brezplačno analizo 401 tisočakov.

4. Minimalne ali nič potrebne naložbe
Nekateri svetovalci ne zahtevajo minimalnega zneska. Namesto tega ponujajo svoja priporočila za najnižjo mesečno pristojbino, drugi pa zahtevajo nizko začetno polog ali dogovor za samodejno nakazilo fiksne minimalne vsote mesečno.

5. Povezovanje računa komercialnih bank
Povezava s računi poslovnih bank strank olajša prenose na upravljane račune in z njih. To je še posebej ugodno - in dejansko se lahko zahteva - kadar je svetovalec odgovoren za izvajanje poslov v imenu stranke.

6. Združevanje računov
Nekateri navidezni svetovalci združijo vse račune strank - tudi tiste, ki niso zunaj skrbništva svetovalca -, da bi zagotovili popoln pogled na položaj stranke in usklajeno strategijo za doseganje določenih ciljev. Drugi pa svoja priporočila omejijo na posebne račune, ustvarjene z virtualnim svetovalcem.

7. Zanašanje na zapletene, lastniške računalniške programe
Računalniki in Wall Street sta zakonska zveza, sklenjena v nebesih. Ali je omogočanje milijonov varnostnih transakcij po vsem svetu ali določitev posebnih priložnosti za dobiček z analizo teh transakcij, računalniki in njihovi zapleteni programski programi so sestavni del sodobnega vlaganja. Vsi virtualni svetovalci se v veliki meri zanašajo na lastniške naložbene algoritme za dodelitev in vzdrževanje portfeljskih deležev, optimiziranih za posamezne stranke.

8. Zmanjšane provizije za upravljanje in transakcije
Skupne donosnosti naložb se pogosto bistveno zmanjšajo za transakcijske provizije (provizije pri poslih) in provizije za upravljanje naložb. Tipični investicijski svetovalec zaračuna 1% letnega premoženja v upravljanju - honorarji robo-svetovalcev običajno znašajo 0,25% vrednosti portfelja ali manj. Poleg tega mnogi robo svetovalci vlagajo izključno v provizije brez provizij z nizkimi stroški.

9. Omejene možnosti naložbe
Vsi virtualni svetovalci, ki delujejo do danes, do neke mere omejujejo izbiro, ki je na voljo njihovim strankam. Ko se izbire, pogoji in zgodovinski podatki o naložbah širijo, se število geometrije, potrebnih za dosego optimalnega portfelja, geometrično povečuje. Za zmanjšanje stroškov in zahtevnosti na obvladljivo raven je potrebna omejitev naložbenih možnosti. Robo-svetovalci običajno uporabljajo omejeno vesolje ETF-jev, vzajemnih skladov ali vnaprej določenih portfeljev, zasnovanih za doseganje določenih naložbenih ciljev. Nekateri dovoljujejo posamezne delnice in obveznice kot del portfelja. Trenutno noben robo-svetovalec v svojih priporočilih ne upošteva vrednostnih papirjev, kot so nepremičnine, blago ali opcije.

10. Nadzor nad trgovinami
Navidezni svetovalci so urejeni kot "registrirani investicijski svetovalci" (RIA), kar je potrebno razlikovanje pri zaračunavanju pristojbin za investicijsko svetovanje. Nekateri svetovalci so lahko povezani tudi s posredniki, ki jih urejata SEC in FINRA. Slednje razlikovanje omogoča, da svetovalec deluje kot skrbnik za vrednostne papirje stranke in zagotavlja do 500.000 dolarjev zavarovanja v primeru, da posrednik-trgovec ne uspe. Nekateri robo svetovalci delujejo izključno v svetovalni vlogi - stranke ohranijo možnost izvajanja priporočenih poslov v svojih računih. V drugih primerih virtualni svetovalci zahtevajo diskrecijsko pravico do računov strank, da lahko kupujejo in prodajajo vrednostne papirje brez predhodne odobritve, kot v primeru samodejnega rebalansa računov, ki jih ponujajo številni robo svetovalci.

11. Preglednost dejavnosti
Navidezni svetovalci običajno dajejo podrobne in ažurne informacije o kakršnih koli ukrepih, ki vplivajo na stranko, vključno z natančnim številom delnic, kupljenih, prodanih ali shranjenih na računu. Ker se običajno privabljajo na svoje spletne strani, da privabijo kupce, virtualni svetovalci poskušajo zagotoviti vse informacije, ki jih potrošniki morda potrebujejo za vpis v svoje storitve. Indeks preglednosti Paladin ocenjuje kakovost in popolnost informacij javnih financ in svetovalcev.

12. Omejena osebna pozornost
Večina robotskih svetovalcev se s strankami ne srečuje osebno, prav tako ne nudijo pomembnih osebnih nasvetov za naložbe ali splošnih storitev finančnega načrtovanja. Namesto tega se zanašajo na popolnost in enostavnost uporabe svojih spletnih strani. Možnost prilagajanja priporočenih portfeljev je od svetovalca do svetovalca različna. Vendar pa jih veliko ponuja kombinacijo klepetalnic, e-pošte in omejen 800-številski telefonski dostop za storitve strankam in administracijo.

13. Obsežno poročanje strank
Na voljo so elektronske in papirne kopije izpiskov računa, potrdila o trgovanju, dejavnosti računov in poslovnih bank, pozicije portfelja in podrobni davčni podatki, vključno z zgodovinskimi podatki. Nekateri svetovalci ponujajo oblikovane elektronske informacije, ki jih je mogoče enostavno uporabiti s priljubljenimi paketi za dohodnino ali programsko opremo za osebno financiranje.

14. Varnost računa in zasebnost
Večina virtualnih svetovalcev ima korenine na področju računalnika in matematike, ne pa naložbenih nasvetov. Posledično so njihove spletne platforme popolne z internetno varnostjo, vključno z 256-bitnim šifriranjem SSL, namenskimi strežniki v varnih objektih in robustnimi, odvečnimi sistematičnimi postopki za zaščito podatkov.

Prihodnost robotskih svetovalcev

Največje podjetje v kategoriji, Wealthfront, ima več kot milijardo dolarjev sredstev v upravljanju. Večina teh uživa dvomestno rast, saj nudi storitve mladim in nižjim vrednostnim osebam, ki nimajo časa, usposabljanja ali zanimanja za upravljanje svojih naložb. Millenials so prva generacija, ki se je rodila z računalniki v svojih domovih. Ker v digitalni dobi delujejo z lahkoto, jim bolj ustrezajo pomanjkanje človeške interakcije, ki je prisotna v modelu virtualnih svetovalcev.

Ker so motili ceno svetovalnih storitev, nekateri novi udeleženci dodajajo človeške svetovalce za dopolnitev svojih digitalnih storitev. Medtem ko se virtualni model svetovalcev nenehno razvija, je dolgoročna rast in stabilnost industrije odvisna od ukrepov drugih akterjev v svetu svetovanja o naložbah..

Apatija tradicionalnih investicijskih svetovalcev

Po nedavnem poročilu PriceMetrix-a so imeli tradicionalni svetovalci na Wall Streetu, ki aktivno upravljajo račune vlagateljev, v letu 2013 zelo dobro leto. Sredstva v upravljanju za tipičnega upravitelja so narasla na dobrih 90 milijonov dolarjev, kar je 12% več kot v letu 2012.

Vendar ta uspeh prikriva nekatere temeljne spremembe, ki se dogajajo v panogi:

• Velik del rasti so posledica močnih delniških trgov, ne pa novih strank - S&P 500 je med letom zrasel za 26,4%.
• Povprečna pristojbina, zbrana na račun, se je znižala z 1,21% v letu 2011 na 1,02% v letu 2013.
• Svetovalci za večje račune zapuščajo majhne račune (manj kot 100.000 dolarjev vložljivega premoženja).
• Svetovalne stranke postajajo starejše - v povprečju 61,1 leta v letu 2013 v primerjavi s 60,5 leta v letu 2012 - in imajo večje portfelje (562 000 USD v letu 2013 in 435 000 USD v letu 2011).
• Nekaj ​​manj kot polovica prihodkov svetovalcev izvira iz pristojbin (47%); preostanek izvirajo iz provizij za trgovanje, opravljenih za njihove svetovane stranke.
• Medtem ko več kot polovica (53%) upokojencev uporablja namenskega osebnega finančnega svetovalca, je po nedavni anketi Gallupa le 40% tistih, ki se še upokojujejo. Obenem skoraj vsak četrti (24%) delujočih vlagateljev uporablja spletno mesto za vlaganje - možna je znatna rast, saj več vlagateljev gravitira k tem spletnim platformam in najame svetovalce.
• Glede na tisočletno študijo Wells Fargo iz leta 2014, milenialci - tisti, rojeni med zgodnjimi 80. in začetkom 2000-ih - manj verjamejo "osebnim finančnim strokovnjakom / osebnostim" kot prejšnji generaciji, kar se odraža v manjšem odstotku, ki uporabljajo finančne svetovalce (16 % milenijcev v primerjavi s 30% Baby boomerjev). Tri od desetih v obeh generacijah meni, da so provizije za upravljanje previsoke.

Naložbeni svetovalci, ki aktivno upravljajo portfelje računov, v veliki meri odstopajo trgu začetnim in nižjim vrednostnim vlagateljem svojim novim digitalnim konkurentom, čeprav trpijo znižanje upravnih provizij.

Koristi finančnim načrtovalcem

Kljub težnji po izenačevanju investicijskih svetovalcev s finančnimi načrtovalci, robo svetovalci niso finančni načrtovalci in ponujajo malo storitev, razen pasivnega, avtomatiziranega upravljanja portfelja. Stroški storitev robotskega svetovanja so nujno nizki, običajno 0,25% ali manj, tako da rešitve po meri za posamezne stranke niso finančno možne.

Finančni načrtovalci, čeprav dražji, pogosto izvajajo obsežno analizo s sestanki v oči s svojimi strankami, pri čemer svetujejo o zadevah, kot so proračun, davki, zavarovanje in načrtovanje premoženja. Številni finančni načrtovalci priznavajo, da so virtualni svetovalci združljivi in ​​niso konkurenčni njihovim storitvam - upravljajo portfelje za manj denarja kot njihove aktivno upravljane alternative. Ti svetovalci želijo vključiti robo-svetovalce v svojo prakso, kar je odličen primer "Če jih ne morete premagati, se jim pridružite."

Tehnologija, ki je bila prej omejena na zaledje, hitro postaja konkurenčna zahteva upravljanja strank. Izkoriščanje storitev virtualnih svetovalcev je način, da se poceni premostimo.

Grožnja posredniških družb in upravljavcev vzajemnih skladov

Ob zavedanju potenciala virtualnih svetovalnih storitev - zlasti vrednosti za naslednjo generacijo vlagateljev - večja podjetja za posredovanje pri popustu in upravljanje portfelja širijo ali dodajajo avtomatizirano investicijsko svetovanje svojim storitvam za malo ali brez stroškov za potrošnika. Vanguardova nova osebna svetovalna služba (VPAS) je bila predstavljena aprila 2014 za vlagatelje s portfelji v višini 100.000 dolarjev in več, za provizijo v višini 0,3% vrednosti sredstev. Oktobra 2014 je Charles Schwab & Co., eno večjih trgovskih posredniških družb z devetimi milijoni aktivnih računov, objavilo tudi novo brezplačno spletno svetovanje.

Končna beseda

Čeprav avtomatizirane storitve svetovanja za naložbe vlagatelju prinašajo določene koristi in bodo zagotovo ostale del finančne podobe, so lahko "preveč dobra stvar." Ker več podjetij razvija storitve svetovanja za robo, je malo verjetno, da bo vsak sedanji svetovalnik robo preživel kot neodvisno podjetje.

Kljub velikemu trgu za njihove storitve sedanja raven pristojbin verjetno ne bo prinesla prihodkov, potrebnih za doseganje pomembne donosnosti. Na primer, 1 milijarda dolarjev premoženja v upravljanju z 0,25-odstotno provizijo za upravljanje ustvari 2,5 milijona letnih bruto prihodkov, kar komaj zadostuje za pokritje stroškov tekočega poslovanja. Posledično se bo industrija verjetno utrdila, nekatera podjetja se bodo združila, druga bodo pridobila večji, tradicionalni upravljavci naložb, nekatera pa preprosto izginejo. Potencialne stranke virtualnega svetovalnega podjetja se morajo zavedati, da prihaja do sprememb in izbrati svetovalca z močno finančno podporo, vodilno tehnologijo in storitvami za stranke ter verjetnostjo, da bo eden izmed zmagovalcev ostal.

Bi uporabili storitve robotskega svetovalca?