Kaj je pojasnjena možnost pokrite klice - strategije prodaje in pisanja

Ena takšnih strategij, znana kot možnost pokritega klica, vam omogoča ustvarjanje dodatnega dohodka, povečanje dividend in varovanje pred padajočim trgom.

Kaj so možnosti klica?

Preden se lahko pogovorimo, kako pisati pokrite klice, moramo najprej razumeti, kakšna je možnost klica. Pogodba o možnosti enotnega klica je pogodba, ki kupcu omogoča nakup 100 delnic do določenega roka trajanja po določeni odstopni ceni. Te pogodbe so lahko tako "kupljene" kot "pisne", odvisno od tega, kje se dogaja, da se delniške cene podjetja gibljejo. Vrednost pogodbe bo deloma temeljila na naslednjem:

• Kako nestabilne so bile zaloge v preteklosti
• Pričakovana ali pričakovana nestanovitnost cen v prihodnosti
• Čas do izteka pogodbe

Vrste možnosti klica

Obstajata dve vrsti klicnih možnosti: goli in pokriti. Če želite razumeti pokrite klice, morate najprej razumeti gole možnosti.

1. Možnosti golih klicev

V goli opciji klicev pišete pogodbe o možnostih klicev, ne da bi imeli v lasti osnovne delnice. Čeprav se vaše stave lahko izplačajo, lahko izgubite tudi veliko denarja.

Če pišete gole možnosti klicev, menite, da obstaja možnost, da bo cena delnic podjetja padla. Kot pisatelj možnosti imate možnost določiti ceno stavke in datum poteka. Če nekdo kupi vaše možnosti, je od vas kupil pravico do nakupa zalog po vnaprej določeni ceni stavke pred potekom roka. Ta oseba je pridobila vaše možnosti, saj verjame, da se bo cena delnic podjetja dvignila pred iztekom, zato želi zajeti nižjo ceno. V bistvu s pisanjem gole možnosti klica stavite, da bo cena delnice podjetja padla, medtem ko kupec stavi, da bo cena delnic naraščala. Preprosto dve osebi špekulirata o usmeritvi cene delnic.

Glavno tveganje, povezano s pisanjem gole možnosti za klic, je v primeru, da se delnica podraži. V tem primeru, ko kupec možnosti uveljavi svoje možnosti, ste prisiljeni pridobiti fizično zalogo po trenutni ceni in jih prodati imetniku opcij po vnaprej določeni nižji ceni. Zataknili se boste izgube, ki lahko včasih postane omalovaževanje vašega portfelja, odvisno od tega, kako visoko se je delnica dvignila.

Kako se lahko izognemo tej neomejeni slabi strani? Če napišete možnosti klicev in hkrati posedujete osnovne delnice, znane kot pokrit klic, lahko ustvarite številne strategije, ki vam lahko povečajo pomemben dohodek in hkrati omejijo vaše morebitne izgube.

2. Možnosti pokritega klica

V pokriti strategiji klicev ne samo, da napišete možnosti klicev, ampak bi tudi imeli v lasti dejanske zaloge, za katere pišete možnosti. Če se cena delnice zviša, medtem ko bi še vedno morali imetniku opcije zagotoviti fizične delnice, lahko imetniku opcije preprosto priskrbite delnice v svojem portfelju, namesto da bi bili prisiljeni kupovati delnice na odprtem trgu na nova, višja cena. Učinkovito ste odpravili večje tveganje, ki ga prinaša gola možnost.

Ali je možnost zajetega klica prava za vas?

Na splošno je strategija pokritega klica idealna za nekoga, ki se ponaša z delniško ceno družbe in je zato pridobil veliko količino delnic, želi pa ustvariti tudi dodaten dohodkovni tok, ki bo znižal njegove neto stroške delnic in ga morda zaščitil pred izguba tečajev delnic. S pisanjem možnosti klicev se je tveganje za zmanjšanje zmanjšalo, čeprav je tudi zgornja meja omejena. Če torej delniška cena res pade, bo vlagatelj izgubil denar za svoje dejanske delnice, vendar bo to izravnalo dohodek, ki izhaja iz prodaje klicnih opcij (ki najverjetneje ne bodo uveljavljene). Prodaja poklicanih klicev bi lahko bila bolj donosna od preprosto posesti delnic, če cene delnic padejo, ostanejo enake ali rahlo narastejo. Edino, ko bo vlaganje delnic bolj donosno od trgovanja s pokritimi klici, je, ko se občutno dvignejo cene delnic.

Primer pokritega klica

To je preprost primer, kako uporabiti pokrito strategijo klicev. Imate 100 Googlovih delnic (NASDAQ: GOOG). Cena delnice je 550 USD. Prodajete eno 6-mesečno pogodbo o dolgem klicu za 33,21 dolarja na delnico po stavčni ceni za 550 USD, da vas zaščitite pred morebitnim znižanjem Googlove cene delnic..
Ob koncu teh 6 mesecev lahko drži naslednje:

• Cene delnic Googla znašajo 550 USD ali več. Če se bodo možnosti izkoristile, morate svoje delnice prodati za točno 550 USD na delnico. V 6 mesecih boste dosegli 6-odstotno donosnost od 33,21 dolarja na delnico dohodka. Vaša točka preloma je, če Google trguje s 583,21 dolarja (550 USD + 33,21 USD na premijo za opcije delnice); to pomeni, da bi ustvarili popolnoma enak znesek dobička, če bi preprosto držali svoje delnice in ne zapisali možnosti razpisa. Če Google znaša med 550 in 583,21 dolarja, ste se odločili za pametno naložbeno odločitev s pisanjem možnosti za klic. Če bi Google končal višje od 583,21 dolarja, bi bilo bolje, da možnosti ne napišete. Če torej močno menite, da bodo cene delnic v šestih mesecih presegle 583,21 dolarja, boste morda želeli delnice preprosto zadržati. Če pa pričakujete, da bodo cene delnic nevtralne ali imajo zelo blage dobičke, je prodaja možnosti klicev odličen način za ustvarjanje prihodka od dohodka kot nadomestilo za pričakovano pomanjkanje kapitalskih dobičkov.
• Cene delnic so nižje od 550 USD. V tem primeru se možnosti ne bodo uveljavile in obdržali boste tako svoje delnice kot dohodek od prodaje. 33,21 dolarja na delnico vam bo pomagalo nadomestiti izgubo cene delnice. Vaša prelomna točka je, če Google trguje po 516,79 dolarja (550 do 33,21 dolarja). Če Google trguje nad to točko, boste ustvarili dobiček; če se trguje spodaj, boste imeli izgubo. Učinkovito, celo en peni pod to točko prodaje bi bilo bolje, če bi svojih 100 delnic prodali za 550 dolarjev, namesto da bi jih zadrževali in pisali možnosti razpisa.

Velika prednost pri pisanju poklicanih klicev v nasprotju s preprostim vlaganjem v delnice je takojšnje izplačilo dohodka v višini 6%, ne glede na to, kako delujejo cene delnic. V tem primeru kombinacija možnosti dohodka in gibanja cen delnic pomeni, da smo dobičkonosni, tudi če cene delnic padejo do 6%. Edini čas, da imajo lastniške delnice ugodnejše od strategije pokritega razpisa, če se cene delnic v šestih mesecih dvignejo za več kot 6%, kar je vsekakor mogoče (toda tudi v tem primeru boste še vedno dosegli 6%).

Seveda je še ena velika pomanjkljivost ta, da smo prisiljeni lastiti svoje delnice, dokler ne poteče pogodbena opcija, ali pa pogodbo odkupiti pred iztekom. Upoštevati je treba tudi ta omejevalni dejavnik.

Strategije poklicanih klicev

Spodaj je nekaj hitrih strategij, ki jih lahko uporabite pri pokritih klicih. Nekatere veljajo za zaloge modrih žetonov, druge za podjetja z visokim tveganjem, nekatere pa za tiste zaloge, za katere pričakujete minimalne dobičke..

1. Povečanje dividend

Nakup delnic in pogodb o prodaji opcij znižuje vašo učinkovito ceno. Poleg tega boste še vedno pobrali 100% dividend od podjetij, ki zagotavljajo ta izplačila. Posledično bodo pogodbe o prodaji opcij povečale vaš dividendni donos. Spodaj je primer:

• Kupite delnice Nutrisystem (NASDAQ: NTRI), ki zagotavljajo četrtinske dividende v višini 0,175 USD na delnico, po trenutni ceni 14,24 USD.
• Nato prodajate klicne možnosti, ki potečejo v 9 mesecih, s stavčno ceno 10 dolarjev na delnico, ki je ocenjena na 4,50 dolarja.
• Takoj dobite 4,50 USD, kar zniža neto stroške na delnico na 9,74 USD.

Kot je razloženo zgoraj, lahko delniške cene padejo skoraj za 32%, od 14,24 USD na vaše neto stroške v višini 9,74 USD, ne da bi pri tem prišlo do izgube kapitala..
Poleg tega se na podlagi nove stroškov na osnovi 9,74 USD na delnico vaš letni dividendni donos poveča s 5% na 7,2%. Čeprav ste svoj kapitalski dobiček omejili navzgor, ste znatno povečali tudi dividendni donos. To je še posebej dobra strategija, če ne mislite, da bo osnovna cena delnic prinesla velike dobičke ali če ste zelo naklonjeni tveganju in želite večinoma profitirati od dividend, hkrati pa ustvariti 32-odstotno varovanje pred padanjem cen delnic.

2. Dodajanje dohodkovnega toka v kapitalski dobiček

Drug način predvajanja poklicanih klicev je določitev stavčne cene nad trenutno ceno. To bi storili, če pričakujete, da bodo cene delnic zmerno padale. S tem boste pridobili tako z rastjo cen delnic kot tudi dodatnim prihodkom od prodaje opcij. Spodaj je primer:

• Predvidevate, da se bodo delnice Forda (NYSE: F), ki trenutno trgujejo po 15,28 USD, v naslednjih 3 mesecih povečale..
• Delnice imate po 15,28 USD.
• Pogodbo o klicnih opcijah prodajate za 0,29 dolarja na delnico, ki bo potekla v 3 mesecih s stavčno ceno 17 dolarjev na delnico.

Če se cene delnic zvišajo, vam bo dovoljeno, da dokapitalizirate do stavkovne cene v višini 17 dolarjev ali 1,72 dolarja na delnico. Poleg tega prejmete tudi 29 centov na delnico dohodka od prodaje pogodbe o klicnih opcijah. Morda se ne zdi veliko, vendar ima možnost povečati dobiček za 7,6% v letu (na podlagi letne potrditve 3-mesečne pogodbene cene klicnih opcij 29 centov). Seveda je tudi vaš kapitalski dobiček omejen, če cene delnic močno presegajo stavkovno ceno 17 dolarjev.

3. Tveganje varovanja pred nestabilnimi zalogami

Tveganje se poveča, če imate delnice v izjemno nestanovitnih zalogah. Nakup klicnih ali danih opcij za špekulativno trgovanje je lahko tudi drago, saj možnosti izvirajo iz vrednosti zaradi nestanovitnosti. V takem primeru lahko kupite delnico in prodajate klicne možnosti, ki so "globoko v denarju", da zaščitite pred občutnim znižanjem cene delnic. "Globoko v denarju" se nanaša, ko je stavka stavka precej pod sedanjo ceno. Tako imate nekaj zaščite pred padcem navzdol, pa tudi spodoben dobiček navzgor. Razmislite o tem primeru, da vidite, kako se izvaja:

Sončne zaloge imajo velik potencial, a s tem tudi veliko tveganje. Ena takih zalog, naprave za pretvorbo energije (NASDAQ: ENER), trguje z 2,02 USD na delnico.

1. Nakupite 100 delnic po 2,02 USD na delnico.
2. Pogodbo o klicnih opcijah prodajate s stavčno ceno 1,00 USD za 1,27 dolarja na delnico in poteče v 21 mesecih.
3. Vaša učinkovita osnova stroškov na delnico znaša 0,75 USD na delnico.
4. Vaš največji nagib znaša 0,25 USD na delnico ali razlika med vašimi neto stroški in stavkajočo ceno.

Kako se izračuna ta največji preobrat? Ker je vaša stavčna cena postavljena na 1,00 USD, ste v bistvu prodali pravice na zalogi nad tem zneskom. Če rečem drugače, boste obdržali lastništvo do 1,00 dolarja, če pa cena konča nad 1,00 dolarja, bodo možnosti izkoriščene. Vaša potencialna nagrada je razlika med 0,75 USD neto stroškov in 1,00 USD plačila, ko se opcije izkoristijo v katerem koli višini nad tem. Torej, tudi če cene delnic padejo na 1,00 USD (ali 50% padec od nakupa) in pravic ne uveljavite, ste še vedno ustvarili 33-odstotni dobiček, tako da 75 centov pretvorite v en dolar. To je odlična strategija, če imate naložbe v zaloge, za katere menite, da obstaja velika verjetnost, da bodo občutno znižali ceno.

Končna beseda

Pisanje možnosti klicev na zalogi, ki jih imate, je močno in vsestransko orodje za vlaganje, ki lahko ob pravilnem upravljanju poveča dividende, ustvari dodaten tok dohodka in zaščiti pred tveganjem za zmanjšanje. Vendar pa to, ker je zaloga možna in lahko nanjo pišete pokrite klice, ne pomeni nujno, da bi to morali storiti. Vedno analizirajte zaloge na individualni osnovi in ​​ocenite, ali želite trgovati z njimi na podlagi poslovnih temeljev, dejavnikov tveganja in potencialne nagrade.

Ali imate kakršna koli vprašanja ali druge trgovinske ideje, povezane s trgovanjem z opcijami poklica? Kakšne izkušnje imate s pokrito strategijo klicev?