Naložbene strategije in slogi - Ste investitor Alpha ali Beta?

Kaj je razlika? Oglejmo si vsak naložbeni slog in nato se lahko odločite, kateri najbolj ustreza vašim potrebam.

Investitor Alpha

Pogosto boste slišali, da se aktivni vlagatelji sklicujejo na svojo alfa. To je v bistvu znesek, s katerim so presegli (ali premalo) dosegli referenčni indeks. Če na primer vlagate predvsem v ameriške zaloge, lahko kot referenčno vrednost uporabite indeks S&P 500.

Če bi se S&P 500 v določenem obdobju povečal za 5%, vaš portfelj pa za 8%, bi bil vaš alfa +3. Če bi bil po drugi strani vaš portfelj le za 3%, bi bila vaša alfa -2. Alfa je v bistvu znesek, s katerim vaš donos premaga ali zaostaja indeks s podobnim profilom tveganja.

Večina vlagateljev bi glede na izbiro rada vsako leto premagala indeks. Zakaj bi se radi poravnali za ujemanje indeksa, ko bi ga lahko poskusili preseči? No, beta vlagatelji morda trdijo, da zelo malo, če sploh, aktivnih upravljavcev redno premaga indeks in da jih mnogi dejansko premalo opravljajo. Torej, zakaj se truditi?

Investitor Beta

Beta se nanaša na stopnjo, do katere je določena naložba ali portfelj bolj ali manj nestanoviten kot njen referenčni indeks. Sklad z beta koeficientom 1 pomeni, da se bo gibal s trgom. Sklad z različico beta manj kot 1 bo manj nestanoviten kot trg; sklad z beta višjo od 1 bo nestanovitnejši od referenčnega indeksa.

Beta vlagatelji so običajno pasivni vlagatelji. Ne želijo preseči trgov. Raje uporabljajo pristop k investiranju, "če jih ne moreš premagati, pridruži se jim". Sprejeli bodo donose, ki se preprosto ujemajo z indeksom po njihovi izbiri, saj pričakujejo, da bodo trgi naraščali skozi celotno življenjsko dobo, kot so v preteklosti.

To postavlja vprašanje: kaj, če ti zgodovinski trendi ne držijo? Kaj pa, če se trgi potopijo, še posebej v nekaj letih po upokojitvi? Ena od težav pri ujemanju indeksa je, da boste imeli obdobja negativnih donosov. Dejansko lahko izgubite denar v daljših časovnih obdobjih, kot jih ima veliko pasivnih vlagateljev v časovnem okviru 2000–2010.

Beta vlagatelji bi nas preprosto spomnili, da moramo s staranjem zmanjšati toleranco do naložbenih tveganj, tako da v 5 letih pred upokojitvijo ne bomo močno vlagali v zaloge (tj. Razporeditev sredstev osebnega naložbenega portfelja). Prav tako bi opozorili, da je treba, da bo ta strategija delovala, znati tesno sedeti skozi padce. Če boste prodali v teh obdobjih črpanja, boste verjetno imeli negativne donose. Če se želite ujemati z indeksom, morate ostati pri njem.

Absolutna vrnitev

Številni vlagatelji, vključno z mano, se ne ukvarjajo z uspešnostjo glede na kateri koli indeks. Z pametnim odločanjem o naložbah želijo le videti, da njihova težko zaslužena denarna sredstva sčasoma rastejo. Izgubiti 8% v letu, ko je trg padel za 14%, je hladno udobje za vlagatelja absolutnega donosa.

Absolutni donosi se nanašajo le na znesek vašega portfelja, ki se je v določenem časovnem obdobju povečal ali zmanjšal, ne glede na to, kako je kateri indeks opravil v tem časovnem okviru. Toda kako dosežete konstantno pozitivne absolutne donose? Na to vprašanje verjetno obstaja na stotine odgovorov. Ključno je najti slog naložbe, ki deluje za vas.

Kateri je boljši?

Tako alfa kot beta investitorji lahko zelo zagovarjajo obrambo svojega izbranega načina naložbe. Vlagatelji Alpha trdijo, da lahko veliko ljudi indekse premaga in redno premaga. Ne zanima jih preprosto ujemanje indeksa in sovražijo idejo o izgubi denarja.

Beta vlagatelji verjamejo, da bodo široki indeksi delniških vrednostnih papirjev sčasoma pozitivni, zato jim je udobno postopoma dodajati svoje položaje in dolgoročno sedeti. Menijo, da so negativni donosi za kratek čas del stroškov naložbe. Prepričani so, da bodo pred nami in imeli denar, potreben za upokojitev.

Poskusite s hibridnim pristopom

Nekateri vlagatelji trdo iščejo alfo. Drugi ne zaupajo v svojo sposobnost doseganja alfe, zato se podajo na beta pot. Oba sta sprejemljiva dokler delajo. Če poskušate uporabiti slog investiranja v beta različico, vendar preprosto ne morete držati prstov na gumbu za prodajo, boste morda želeli pogledati nekaj alfa strategij ali poskusiti hibridni pristop.

Obstaja neskončna kombinacija hibridnih naložbenih strategij. Svoj naložbeni kapital lahko razdelite na dva bazena, pri čemer uporabljate beta slog s polovico in alfa slog z drugo polovico. Oglejte si, katera med leti uspešnejša. Kateri se je počutil bolj udobno? Ali lahko preizkusite drugo alfa strategijo in preverite, ali deluje bolje za vas?

Končna beseda

Na koncu morajo vlagatelji svoj denar vložiti na način, ki ustreza njihovi starosti, spretnostim, dohodkom in toleranci do tveganj. Lahko traja nekaj časa, toda iskanje tega, kar vam ustreza, je najboljši način, da postanete uspešen vlagatelj.

Kakšen je vaš slog naložbe: alfa, beta ali hibrid?

(foto kredit: marekuliasz)