Kaj so visoko donosne junk obveznice - opredelitev, prednosti in slabosti vlaganja

Z drugimi besedami, ne pustite, da vas sleng izrazi, kot je „junk bond“, prestrašijo pred temi vrednostnimi papirji. Upoštevajte naslednje značilnosti, da se odločite za vlaganje ali ne.

Kaj so visoko donosne obveznice?

Obveznice so dolžniški instrumenti, ki jih izdajo podjetja in vlade v zameno za določeno obrestno mero. Izdajatelji obveznic lahko uporabijo prihodke iz obveznic za razširitev poslovanja ali poplačilo dražjega dolga. Na obrestne mere, ki jih ponujajo obveznice, vplivajo številni tržni dejavniki, odvisne pa so tudi od kreditne sposobnosti podjetja, ki jih izda..

Če je podjetje v slabšem finančnem položaju, bo moralo ponuditi razmeroma visoko stopnjo donosa svojih obveznic, da bi nadomestilo vlagatelje za prevzem večjega tveganja. Pravzaprav se obveznice posebej tveganih podjetij tradicionalno imenujejo "smeti", ker predstavljajo veliko tveganje neplačila.

Prednosti visoko donosnih obveznic

Obstaja nekaj razlogov, zakaj so visoko donosne obveznice lahko velike naložbe:

1. Višja stopnja dohodka. Najbolj jasna korist je visoka stopnja donosa. Za nekatere je to lahko odličen način za doseganje višjih donosov v portfelju s stalnim dohodkom v primerjavi z drugimi ponudbami.
2. Vrednost same obveznice lahko ceni. Če se bonitetna ocena podjetja izboljša, se vrednost vrednostnega papirja lahko poveča. Če ste torej v prihodnosti določenega podjetja prepričani, da se vam zdi nepravično trpi negativna bonitetna ocena, ste morda prepoznali privlačno naložbo.
3. Med likvidacijo ima prednost pred zalogami. Mnogi ljudje menijo, da se je treba izogibati visoko donosnim obveznicam, ker če podjetje neplača, postane obveznica ničvredna. Toda tega, česar ne zavedajo, je, da je nakup obveznic z visokim donosom še vedno varnejši od nakupa delnic istega podjetja. Če družba ne izpolni obveznosti, se vse ne izgubi, ker se imetniki obveznic izplačajo pred delničarji v likvidaciji banke. Z drugimi besedami, še vedno obstaja možnost, da nekaj povrnejo, če podjetje res bankrotira.
4. Dohodek je lahko bolj zanesljiv od zalog. Dokler podjetje ne privzame, bo dohodek, ki ga zagotavlja katera koli obveznica, dosleden.
5. Obveznice z visokim donosom v podjetju, odpornem na recesijo, so lahko podcenjene. Nekatere panoge dejansko uspevajo v recesiji (npr. Diskontni trgovci ali rudarji zlata). Takšna podjetja, ki veljajo za "tvegana", pa morda dejansko niso nič bolj tvegana kot visoko ocenjeno podjetje, ki je v industriji ranljivi industriji..

Slabosti visoko donosnih obveznic

Pred sprejetjem teh naložb je treba upoštevati naslednje dejavnike:

1. Veliko tveganje neplačila. Obveznice z visokim donosom se izdajo, če se šteje, da je verjetnost neplačila višja kot pri podobnih podjetjih. Ker privzeto pomeni, da bi lahko izgubili celotno naložbo, se vlagatelji, ki preprečujejo tveganju, želijo izogniti obveznicam z visokim donosom.
2. Manj tekočine. Številni vlagatelji zaradi svoje stigme neradi kupujejo visoko donosne obveznice, kar lahko oteži njihovo preprodajo.
3. Na cene vplivajo spremembe bonitetne ocene. Tako kot izboljšana bonitetna ocena lahko poveča cene obveznic, če se kredit podjetja še poslabša, se lahko cena njihovih obveznic drastično zniža.
4. Na cene vplivajo obrestne mere. Ta točka velja za vse vrste obveznic, saj na vse vplivajo spremembe obrestnih mer. Če se obrestne mere zvišujejo, bodo obstoječe obveznice postale manj vredne. Če se obrestne mere znižajo, vrednosti obveznic običajno narastejo.
5. Vrednost lahko med recesijo upada. V času recesije vlagatelji običajno trpijo za konzervativne naložbe, kot so denar, zlato in obveznice naložbenega razreda. Vendar pa obveznice z visokim donosom morda ne bodo doživele enakega dviga vrednosti, saj se že zdi tvegano in lahko postanejo toliko bolj tvegane, ko gospodarstvo pelje na jug.

Kako vlagati v visoko donosne obveznice

Nakup visoko donosnih obveznic je enostaven. Takole:

1. Nakup prek posrednika. To je verjetno najlažji in najpogostejši način za nakup katere koli obveznice. Lahko uporabite spletnega posrednika za popuste ali zidarskega malta. Nekateri posredniki vam lahko celo svetujejo, katere obveznice so najboljše za vašo situacijo ali cilje. Kljub temu vedno preverite, ali posrednik, ki ga uporabljate, ponuja poštene provizije in ima dober ugled.
2. Vzajemni skladi. Lahko vlagate tudi v vzajemni sklad, ki vlaga v visoko donosne obveznice. Ker vzajemni skladi ponujajo diverzifikacijo z nakupom vrste vrednostnih papirjev, je to lahko varnejša alternativa individualnemu vlaganju v visoko donosne obveznice. Toda tako kot posredniki, tudi vzajemni skladi niso vsi enaki. Preučite njihovo uspešnost in veste, kam vlagajo svoj denar pred nakupom delnic.
3. Nakup neposredno. Nove obveznice je možno kupiti neposredno od podjetja brez plačila provizije. Nekatere poslovne banke prodajajo tudi obveznice brez zaračunavanja provizij, vendar je to običajno rezervirano za stranke, ki vodijo velike račune.

Kdo vlaga v visoko donosne obveznice?

Večji premiki teh obveznic ali izven njih lahko drastično vplivajo na njihovo ceno. Zato se zaveda, da bodo na cene obveznic vplivali naslednji vlagatelji:

1. Posamezniki. Številni posamezni vlagatelji želijo svoj portfelj s fiksnim dohodkom razvejati z obveznicami v različnih razredih, ki zagotavljajo različne ravni donosov.
2. Vzajemni skladi. Vzajemni skladi v določeni meri vlagajo v obveznice z visokim donosom, vendar so ponavadi previdnejši zaradi konservativne narave vlagateljev vzajemnih skladov.
3. Zavarovalnice. Zavarovalnice so veliki vlagatelji v visoko donosne obveznice. Uporabljajo jih za financiranje rente in drugih izdelkov, ki jih ponujajo.
4. Pokojninski skladi. Ta sredstva pogosto vlagajo v visoko donosne obveznice, da povečajo svoj zaslužek. Ker pa zanje pogosto veljajo predpisi, ki prepovedujejo visoko tvegane portfelje, le majhen del svojih sredstev dajo v visoko donosne obveznice.

Končna beseda

Uspešnost visoko donosnih obveznic ni omejena le na bonitetne ocene podjetja, temveč v veliki meri vpliva na splošno gospodarsko okolje. Razen tega, ker se obrestne mere znižujejo, se obveznice z visokim donosom ne bodo nujno obnašale kot obveznice investicijskega razreda in povečanje vrednosti.

Na primer, če se to zgodi med recesijo, lahko vlagatelji zaznajo tveganje neplačila, da se povečajo, in se kljub relativno visoki kuponski stopnji izognejo obveznicam z visokim donosom. Če želite naložiti v te obveznice, najprej opravite raziskavo in tako kot pri vsaki visoko tvegani naložbi zanj dodelite le del svojega portfelja. Kljub negativnim konotacijam so lahko visoko donosne obveznice donosen dodatek k vašemu portfelju, če jih razumete in jim bodite pozorni.

Ali vlagate v visoko donosne obveznice? Kakšne izkušnje imate z njimi?