Kaj je zavarovanje SIPC? - kritje za vaš posredniški račun

Druga vrsta zavarovanja vlog vlagateljem, ki posedujejo gotovino in določene vrednostne papirje, zagotavlja nekaj zaščite pri borznoposredniških družbah, registriranih v ZDA. Podprta s strani korporacije za zaščito vlagateljev vrednostnih papirjev (SIPC) in znana običajno kot SIPC zavarovanje, služi kot zapora proti izgubam, ki nastanejo, ko borzni člani ne uspejo. Zakonske omejitve za zaščito SIPC znašajo najmanj 250.000 USD na borzno posredništvo za stanje denarja in najmanj 500.000 USD na borzno posredništvo za vrednostne papirje.

Zaščita SIPC-ja niso absolutna. Najpomembneje je, da SIPC ne izgublja naložb zaradi izgube trga, zaradi česar ni primeren kot varovanje pred tveganjem. V naslednjih razdelkih je opisano, kaj pomeni zavarovanje SIPC naredi kritje, skupaj z njegovim poreklom in omejitvami.

Kaj je SIPC? - Zgodovina in razvoj

Korenine SIPC se skrivajo v spreminjajoči se dinamiki trga vrednostnih papirjev po drugi svetovni vojni. V tem obdobju je bilo borznoposredniškim podjetjem vedno težje slediti povpraševanju, saj je na trg vstopilo več milijonov novih vlagateljev na drobno, trgovanje pa je geometrično raslo.

Skrb papirja

Ameriški finančni trgi so bili do konca šestdesetih let sredi tistega, kar je znanstvenik korporativnega prava Egon Guttman poimenoval "krč papirja." "Krč" je povzročil rekordno število napak pri snemanju transakcij. Po Guttmanovem dokumentu iz leta 1980 "Na poti do nepreverjene varnosti: vodenje Kongresa, da države sledijo," so družbe New York Stock Exchange izgubile več kot 9 milijard dolarjev zaradi neuspešnih delniških poslov decembra 1968 samo.

"Neposredni rezultat krčenja papirologije je bil" [b] rokerjem in trgovcem težko, če ne celo nemogoče, ugotoviti svoje finančno stanje, "piše Guttman. Gospodarska recesija je položaj poslabšala z znižanjem obsega trgovanja (čeprav z rekordnimi nivoji) in pritiskom na nižje cene lastniških vrednostnih papirjev, kar je posledično zmanjšalo dohodek posrednikov od posrednikov. Medtem je razdrobljeno trgovinsko okolje brez poenostavljenega postopka izvrševanja in obračunavanja poslov dvignilo manjše stroške izvedbe borznih posrednikov na nevzdržne ravni. Med krčenjem in po njem je več kot 100 posredniških posrednikov spodletelo, kar je uničilo na tisoče vlagateljev.

Boljši način obdelave trgov

Številna posredništva, ki so bila podvržena med krčenjem papirjev, so že bila neuspešna zaradi slabih praks upravljanja in vodenja evidenc. Vendar so se oblikovalci politike in voditelji industrije strinjali, da je za usklajevanje in sistematizacijo obdelave poslov z vrednostnimi papirji potreben nekaj osrednjega mehanizma..

Zaradi tega soglasja je ameriški kongres sprejel zakon o borzi vrednostnih papirjev iz leta 1976, ki je Komisiji za vrednostne papirje in borzo naročil, naj vzpostavi enoten sistem za obdelavo poslov in konča prakso fizičnega prenosa papirnih potrdil med nasprotnimi strankami. Zakon o borzi vrednostnih papirjev je zmanjšal tveganje napak pri obdelavi in ​​propadlih trgovanjih, s čimer si je odprl pot do močno povečanega obsega trgovanja, ki ga vidimo danes - da ne omenjam samodejnega vlaganja, visokofrekvenčnega trgovanja in drugih sodobnih tržnih inovacij.

Zakon o varstvu vlagateljev iz vrednostnih papirjev iz leta 1970

Kongres se je prav tako počutil prisiljen, da se spopade s pogoji, ki so neupravičenim tisočem posameznih vlagateljev omogočili izgubo velikega premoženja, ki je bilo v posesti z neuspešnimi posredniki. Njegova rešitev je bil zakon o varstvu vlagateljev vrednostnih papirjev iz leta 1970 (SIPA), ki je vzpostavil prvovrstno shemo zaščite vlagateljev po vzoru zavarovanja vlog FDIC.

SIPA je ustanovila korporacijo za zaščito vlagateljev vrednostnih papirjev kot zasebno, neprofitno korporacijo, ki jo financirajo ocene delniških borz. Začetni ciljni saldo sklada je bil določen v višini 150 milijonov dolarjev, po potrebi okrepljen s kreditno linijo v ameriški blagajni, ki je bila potrebna za milijardo dolarjev. Zaščita je bila sprva postavljena na 50.000 USD na račun vlagatelja.

Predsednik Richard Nixon je v podpisni izjavi poudaril, da so volilni enoti SIPC majhni vlagatelji in ne velike borzne posrednice. "[SIPC] zagotavlja, da vdova, upokojeni par, mali vlagatelj, ki je vložil življenjske prihranke v vrednostne papirje, ne bo utrpela izgube zaradi neuspeha poslovanja v tržnih mehanizmih," je dejal.

Zaščita SIPC zdaj

V letih, odkar ga je predsednik Nixon podpisal v zakon, je SIPC neposredno napredoval 2,8 milijarde ameriških dolarjev in pomagal pri izterjavi ali prenosu 138,7 milijard dolarjev naložbenih sredstev za več kot 773 000 vlagateljev, v skladu s časovnim okvirom SIPC. SIPC trdi, da z njihovo pomočjo več kot 99% upravičenih vlagateljev povrne kvalificirane izgube.

Kaj je zavarovanje SIPC?

Zdaj, ko imamo nekaj konteksta za genezo in poslanstvo SIPC, si podrobneje poglejmo, kaj počne in kaj ne zajema zavarovanje SIPC..

Kaj zajema zavarovanje SIPC

Zavarovanje SIPC vlaga vlagatelje, ki imajo na računih primerne denarne in vrednostne papirje, na finančnih težavah družbe, ki se soočajo z likvidacijo. Imetniki računov so lahko posamezniki ali pravne osebe in ne smejo biti državljani ZDA ali stalni rezidenti.

SIPC vodi podroben seznam zajetih denarnih in lastniških instrumentov. Na splošno SIPC zavaruje instrumente, ki so z Zakonom o varstvu vlagateljev vrednostnih papirjev opredeljeni kot „vrednostni papirji“. Sem spadajo, vendar niso omejene na:

• Zaloge
• Obveznice
• Zakladne menice, računi in obveznice
• Potrdila o vlogah in drugih računih za časni polog
• Vzajemni skladi
• Vzajemni skladi denarnega trga
• Večina možnosti

Zaščita SIPC velja samo za gotovino in vrednostne papirje, ki jih hranijo članski računi za posredovanje, ko se začne postopek likvidacije. Denar in vrednostni papirji, preneseni z računa pred likvidacijo, niso zajeti v zavarovanju SIPC.

Omejitve pokritosti in "ločene zmogljivosti"

Skupna meja zavarovalnega kritja SIPC znaša 500.000 USD na borznoposredniške družbe. Ta številka vključuje omejitev 250.000 USD za kritje gotovine.

Vendar se v praksi vlagatelji z več vrstami računov za vrednostne papirje pogosto upravičijo do veliko večjega kritja. To je zato, ker SIPC ponastavi svoje meje pokritja za vsako „ločeno zmogljivost“, ki jo trdijo vlagatelji s članskimi posredniki. Dobro podkovani posamezniki lahko verjetno zahtevajo več ločenih zmogljivosti, kar povečuje pokritost skupnega SIPC na sedemmestno ozemlje.

Ločene zmogljivosti, ki izpolnjujejo pogoje, vključujejo:

• Posamezni obdavčljivi posredniški računi
• Skupno vodeni davčni posredniški računi
• Korporativni računi
• Tradicionalni računi IRA
• Roth IRA račune
• Računi za skrbniške ustanove, ustanovljeni po državni zakonodaji
• Računi, ki jih vodi in upravlja izvršitelj zapuščine
• Skrbniški računi za mladoletnike ali oddelke

Vsi vlagatelji z več računov ne morejo zahtevati ločenih zmogljivosti. Na primer, če imate dva posamična obdavčljiva računa pri isti borznoposredniški družbi, SIPC obravnava celoten portfelj kot eno samo zmogljivost.

Več informacij o ločenih zmogljivosti najdete v pravilih serije 100 SIPC in za nasvet o čim večjem obsegu SIPC se obrnite na finančnega svetovalca..

Kaj zavarovanje SIPC ne krije

Zavarovanje SIPC ne krije nekaterih finančnih instrumentov, ki se običajno hranijo na posredniških računih. Sem spadajo, vendar niso nujno omejene na:

• Devizni posli (forex)
• Blago in druge posebne terminske pogodbe
• Denarna sredstva v zvezi z blagom ali forex posli
• Fiksne rente
• Omejena partnerstva in druge naložbene pogodbe, ki niso registrirane pri Komisiji za vrednostne papirje

Zavarovanje SIPC zagotovo ne ščiti pred izgubami zaradi nestanovitnosti trga. Druge izključitve pokritja vključujejo, vendar niso omejene na:

• Neizpolnjevanje obljubljenih ciljev uspešnosti ali meril uspešnosti
• Brokerske napačne predstavitve vrednosti, na primer, če je vlagatelj kupil težave ali ničvredne vrednostne papirje
• Vrednostni papirji v podjetjih, ki niso članice SIPC
• Vrednostni papirji, kupljeni na podlagi slabih nasvetov

SIPC tudi ne posega v spore med posredniki in strankami izven postopka likvidacije, čeprav je spor povezan s finančnimi težavami, ki posledično vodijo v likvidacijo. Pred likvidacijo lahko vlagatelji vložijo pritožbe pri ustreznem regulativnem organu - običajno SEC ali FINRA.

Kako deluje zavarovanje SIPC

SIPC deluje na napotitve regulatorjev za vrednostne papirje, kot so Komisija za vrednostne papirje in borze (SEC) ali Regulativni organ finančne industrije (FINRA). Regulator lahko izda takšno napotitev, ko gotovina, vrednostni papirji ali oboje izginejo zaradi neuspeha borznoposredniške družbe ali kadar regulator meni, da so takšne okoliščine morda neposredne.

Po prejemu napotnice SIPC uporabi tridelni preizkus, da ugotovi, ali naj poseže:

1. Stranke podjetja so upravičene do zaščite SIPC.
2. Podjetje ni uspelo ali mu grozi propad, tako da lahko upravičene stranke nastanejo ali so že utrpele finančno škodo.
3. Finančno stanje podjetja ustreza določenim merilom, določenim v Zakonu o varstvu vlagateljev vrednostnih papirjev.

Ko ugotovi, da so ti pogoji izpolnjeni, nato SIPC zaprosi zvezno sodišče, pristojno za neuspešno posredovanje, da imenuje skrbnika, ki bo nadziral likvidacijo podjetja. SIPC pogosto služi kot skrbnik za mala in srednje velika podjetja za posredovanje. Ko večja podjetja ne uspejo, sodišče praviloma imenuje začasnega stečajnega odvetnika z izkušnjami v industriji vrednostnih papirjev. V izjemnih primerih, v katerih sodelujejo zelo majhne borznoposredniške družbe, se SIPC lahko odloči, da ne bo zahteval imenovanja skrbnika in namesto tega neposredno obravnaval vlagatelje v postopku neposrednega plačila. Poleg tega, ko denarja ali vrednostnih papirjev ne manjka - in SIPC lahko najde drugo borzno posredništvo, ki bi bilo pripravljeno prevzeti račune podjetja, ki je v težavah, se lahko zgodi, da prenos ne bo imel praktičnega vpliva in ne bo motil dostopa imetnikov računov do sredstev.

Ker lahko likvidacijski postopek pod nadzorom sodišča traja več let, SIPC naloži sredstva in vrednostne papirje prek skrbnika, ki ga je imenoval sodišče, za kritje izgub prizadetih vlagateljev. Takšne izgube so pokrite do meja kritja, ko sredstev enostavno ni mogoče prenesti na sprejemno podjetje. Ta politika omogoča vlagateljem, da povrnejo pokrite izgube veliko prej, kot bi bilo to mogoče v običajnih okoliščinah. Medtem ko se postopek likvidacije odvija, SIPC porabi prihodke od prodaje premoženja v težavnih posrednikih za povečanje primanjkljaja, ustvarjenega vnaprej.

Če izkupiček iz likvidacije presega zakonske obveznosti SIPC do kritih vlagateljev, lahko korporacija vrne te premoženjske sorazmerje. Vendar vlagatelji ne smejo pričakovati, da bodo prejeli denar ali vrednostne papirje, ki presegajo meje kritja SIPC.

Omejitve in vprašanja zavarovanja SIPC

Zavarovanje SIPC je pogosto sklepno skupaj z zavarovanjem FDIC, vendar neposredne primerjave teh dveh bistvenih zaščit potrošnikov drsijo ključne podrobnosti in kontekst. Kljub temu, da strankam posredniških računov nudijo zaščito, zavarovanje SIPC velja za manj obsežno in varno kot zavarovanje FDIC. Nihče ne sme zmotiti omejenih zaščit SIPC zavarovanja za popolno garancijo pred naložbenim tveganjem.

Poleg že opisanih, na primer brez zaščite pred izgubami naložb ali za nekatere neupravičene instrumente, ima zavarovanje SIPC še nekaj drugih omejitev, ki jih je treba upoštevati:

1. Marčni računi

Zavarovanje SIPC ne sme veljati za vrednostne papirje, ki se hranijo na maržarskih računih. To je zato, ker lahko posredniki posojajo gotovino in vrednostne papirje na rezervnih računih na tretje osebe, pri čemer dejansko prenesejo odgovornost za to premoženje na posojilojemalce, ki lahko nato vložijo svoje terjatve, če posojilodajalec ne bo uspel.

Predsednik manjšega kalifornijskega posredništva je v posebej grozljivem primeru, ki ga je poročal Barron's leta 2015, uporabil vsebino marž računa starejše stranke, da je nezavarovalnim posojilom podaril brezobzirne poslovneže. Na koncu je z računa stranke manjkalo več kot 4,4 milijona dolarjev. Po preiskavi sta FINRA in SEC trajno odvzela licenco posrednika in zaprla podjetje. Čeprav je bilo treba zadevo še rešiti, ko je Barron šel v tisk, ni bilo jasno, da bo SIPC oddal odškodnino stranki za manjkajoče premoženje.

2. Izgube zaradi goljufive dejavnosti

V preteklosti je SIPC omejeval nadomestilo žrtvam naložbenih prevar, ki so jih zagrešili posredniki, registrirani s strani SIPC..

Na primer, na Deybook NYT je več vlagateljev, zajetih v množični shemi Ponzi Bernie Madoff, tožilo SIPC leta 2010, potem ko je korporacija presodila, da lahko zahtevajo le gotovinske depozite, zmanjšane za dvige, ne pa za celotne zneske, ki so bili razvidni iz lažnih izpiskov računa, ki jih je izdala Madoff tik pred propadom sheme.

Tožeče stranke so pred izpostavljenostjo shemi umaknile več iz Madoffovega sklada, kot so ga naložile, žepne fantomske dobičke, ki jih je proizvedel Madoff, da bi ohranile prevaro. V prizadevanju, da bi odvračal goljufive zaslužke, da bi odštel kasnejše vlagatelje, ki so utrpeli materialne izgube, je SIPC sprožil pravni postopek proti nekaterim od teh več srečnih vlagateljev.

Druge vrste zavarovanja vlog

1. Zavarovanje FDIC

Zvezna korporacija za zavarovanje vlog (FDIC) prevzema najbolj znano obliko zavarovanja vlog, ki je na voljo imetnikom ameriških računov. Vloge na upravičenih računih v bankah FDIC so zavarovane do najmanj 250.000 USD na banko, z višjimi omejitvami za skupne račune (500.000 USD) in skrbniških računov (250.000 USD na edinstvenega upravičenca, od tega jih je lahko veliko). Vrste računov, ki jih krije zavarovanje FDIC, vključujejo, vendar niso omejene na:

• Preverjanje računov
• Varčevalni računi
• Računi denarnega trga
• Potrdila o vlogah in drugih računih za časni polog
• Določeni pokojninski računi

2. Sklad za zavarovanje delnic NCUA

Sklad za zavarovanje delnic NCUA je odgovor kreditne unije na zavarovanje FDIC. Deluje pod okriljem uprave nacionalne kreditne unije od leta 1970, kritje delniškega zavarovalnega sklada NCUA podpira popolna vera in zasluge zvezne vlade.

Tako kot zavarovanje FDIC tudi sklad za zavarovanje delnic jamči kvalificirane vloge na računih članov kreditne unije do 250.000 dolarjev na posamezni račun na kreditno unijo. Sklad ločeno jamči za depozite na skupnih računih do 250.000 dolarjev na skupni račun na kreditno unijo. Upoštevajte, da kritje skupnega računa sklada za zavarovanje delnic ni tako močno kot pri SDT. Dobro razpoloženi vlagatelji morajo biti pri razdelitvi sredstev med račune kreditne unije previdni.

3. sklad za zavarovanje vlagateljev

Sklad za zavarovanje vlagateljev je shema zasebnega financiranja, ki zagotavlja kritje zavarovanja vlog imetnikom računov pri bankah, ki jih pooblasti Massachusetts.

Splošno znano kot zavarovanje DIF, sklad za zavarovanje vlagateljev učinkovito dopolnjuje zavarovanje SDI na depozite v bankah v Massachusettsu. Vsa stanja nad minimalnim pragom kritja FDIC v višini 250.000 dolarjev so zavarovana z zavarovanjem DIF, s čimer imajo vlagatelji z visoko vrednostjo brezplačno vladanje, da ne upoštevajo omejitve. Večina računov, ki jih krije zavarovanje FDIC, je pokritih tudi z zavarovanjem DIF.

Zavarovanje DIF je pomemben dejavnik presenetljive priljubljenosti brezplačnega preverjanja računov in drugih obrestnih depozitnih računov pri spletnih bankah s sedežem v Massachusettsu, kot sta Bank5 Connect in Salem Five Direct. Imetnikom računov ni treba živeti v Massachusettsu, da bi se lahko kvalificirali za kritje DIF.

Končna beseda

Pravilo 156 Komisije za vrednostne papirje in borze zahteva, da posredniki sporočajo vlagateljem, da pretekla uspešnost ni ustrezna za napovedovanje prihodnje uspešnosti. Z drugimi besedami, vlagatelji ne smejo domnevati, da bodo nedavne spremembe vrednosti finančnega instrumenta v prihodnosti vplivale na njegovo vrednost.

Vlagatelji bi dobro uporabili logiko pravila 156 za zaščito SIPC. Da je SIPC nadomestil vlagatelje za večino kvalificiranih izgub v svojem pol stoletja obstoja, ni zagotovilo, da bo to tudi v prihodnje ostal pripravljen ali sposoben. Tako kot morajo vlagatelji pred naložbami v nove finančne instrumente temeljito skrbno pregledati, bi morali skrbno razmisliti o relativnih prednostih in slabostih potencialnih posrednikov..

Ali imate na posredniškem računu sredstva, zaščitena s SIPC?