Kaj je pojasnjena spremenljiva anuiteta - definicija, prednosti in slabosti

Toda na bikovskih trgih osemdesetih je nova vrsta anuitetnih pogodb vlagateljem omogočila, da sodelujejo na dolžniških in lastniških trgih in hkrati uživajo ugodnosti rente. Ta vozila, imenovana rente s spremenljivo obrestno mero zaradi spremenljivosti realiziranih donosov, so se leta 1952 začela kot sredstva za financiranje pokojninskih načrtov. Prvotno jih je ustanovilo Združenje učiteljev za zavarovanje in anuitete - sklad za pokojninski kapital (TIAA-CREF), ta vozila so postala bolj priljubljena, ko je zakon o davčni reformi iz leta 1986 zaprl številne druge davčne vrzeli, ki so bile na voljo vlagateljem.

Od takrat so prerasli v večmilijonsko industrijo, ki jo zdaj urejajo zavarovalnice in agencije za vrednostne papirje, kot sta FINRA in SEC, ter državni komisarji za zavarovanje..

Kako delujejo spremenljive rente?

Spremenljive rente lahko prinesejo dober donos, vendar so najbolj tvegana vrsta rente, ki jo lahko kupite. Za razliko od fiksnih rent in indeksov, ki jih indeksira lastniški kapital, spremenljive rente ne zagotavljajo vaše glavne naložbe, obresti ali drugih dobičkov.

Ko vlagate v variabilno rento, se vaš denar dodeli med vnaprej določene račune vzajemnih skladov. Prevozniki življenjskega zavarovanja se dogovarjajo z različnimi podjetji za vzajemne sklade, da imajo v pogodbi en ali več njihovih sredstev, za nakup pa bodo dobili od 15 do 50 podračunov. Vaš denar bo naraščal na davčno odloženi osnovi, dokler ne začnete izplačevati. Toda za razliko od drugih rent, spremenljive pogodbe niso vezane na določeno časovno obdobje. Ko kupite pogodbo, ostane v veljavi, dokler ne začnete odstopiti.

Namesto, da spremenljive rente sprejmejo vlagatelje z visoko toleranco do tveganja in dovolj časa za izterjavo izgub. Vlagatelji, ki tradicionalno vlagajo v vzajemne sklade, lahko uporabljajo spremenljivo renta, da se izognejo plačilu davkov na kapitalski dobiček vsako leto. Spremenljive pogodbe se običajno uporabljajo za financiranje pokojninskih načrtov podjetij, na primer 401k in 403b pokojninskih načrtov (praksa, ki je že leta povzročena polemika v finančni industriji zaradi nestanovitnosti teh naložb).

Pridobivanje (in izguba) denarja

Plačevanje

Upravičenci lahko dvignejo sredstva z eno od šestih metod:

Ravno življenje. Najpreprostejša in najbolj tvegana oblika izplačila, ta plačila temeljijo na aktuarskih izračunih vašega zavarovalnega prevoznika o življenjski dobi. Plačani vam bodo vsako leto, tudi če presežete celotno vrednost pogodbe. Če pa umrete, preden dobite vsa sredstva na računu, boste izgubili denar.
Skupno življenje. Dolžino teh plačil lahko podaljšate z dodajanjem sofinanciranja. Dokler je eden od vas živ, plačila še naprej prihajajo.
Življenje z določenim obdobjem. Če želite pokriti del tveganja naravnega izplačila, se lahko strinjate z določenim številom plačil, na primer v obdobju 20 let, in če odidete pred iztekom obdobja, bi pogojni upravičenec dobil preostalo letnih plačil.
Skupno življenje z določenim obdobjem. Dopolni sofinanciralec za obdobje vašega obdobja določen načrt.
Sistematičen umik. Določena periodična plačila v dolarjih ali odstotkih, ki prenehajo bodisi s smrtjo bodisi izčrpavanjem rentalnih skladov, kar pride pozneje.
Pavšalni znesek. Likvidacija vseh pogodbenih sredstev in pridobitev denarja v gotovini.

Pristojbine in odhodki

Poleg potenciala, da zaslužite veliko, se boste spopadali tudi z več pristojbinami in stroški na letni, četrtletni ali mesečni osnovi.

Stroški predaje, odloženi v primeru pogoja. Tako kot fiksne in indeksirane anuitete imajo spremenljive anuitete ponavadi padajoči razpored prodaje, ki po nekaj letih doseže nič. Za likvidacijo pogodbe v prvem letu boste morda morali plačati 8-odstotno kazen, naslednje leto 7-odstotno kazen in tako naprej, dokler se urnik ne izteče.
Pristojbina za vzdrževanje pogodbe. Za (domnevno) kritje upravnih in evidenčnih stroškov pogodbe se ta pristojbina običajno giblje od 25 do 100 dolarjev na leto, čeprav se pri večjih pogodbah, kot so tiste, vredne najmanj 100.000 dolarjev, pogosto opusti..
Smrtnost in plačilo stroškov. Ti pokrivajo številne druge stroške zavarovalnice, kot so trženje in provizije. Ta pristojbina lahko traja od 1% do 1,5% na leto; povprečje v industriji je približno 1,15%.
Stroški kolesarjev. Večina spremenljivih rentnih pogodb ponuja več različnih vrst življenjskih in smrtnih nadomestil, ki jih lahko kupite znotraj pogodbe. Ti kolesarji zagotavljajo nekaj dodatnih garancij, vendar vsak kolesar običajno stane od 1% do 2% pogodbene vrednosti.

Davki

Vse fiksne, indeksirane in spremenljive rente so obdavčene na enak način. Vsaka rast pogodbe je obdavčljiva, vrnitev glavnice pa ne. Vsako plačilo bo odražalo razmerje med rastjo in glavnico v vaši pogodbi. Če podvojite svoj denar, bo polovica vsakega izplačila obdavčena. Na primer, če je za distribucijo vzeta pogodba v vrednosti 300.000 USD, za katero je bilo prvotno prispevano 150.000 USD, potem je razmerje med glavnico in dobičkom 50/50. Zato se polovica vsake razdelitve šteje za davčno vračilo glavnice. In ne pozabite, tako kot pri večini drugih načrtov, tudi za vsak denar, ki ga dvignete, preden dopolnite 59,5 let, velja 10-odstotna kazen predčasnega umika od IRS.

Podračuni in druge izbire naložb

Podračuni, ki se nahajajo znotraj spremenljive rente, so pravi motor, ki poganja donose, ki jih je realiziral vlagatelj. Ti podračuni so v resnici prikrite vzajemne sklade; so v bistvu kloni osnovnih sredstev, ki obstajajo zunaj pogodbe. V večini vidikov spominjajo na matične sklade, vendar jih po zakonu obravnavajo kot ločene vrednostne papirje s svojimi lastnimi simboli.

Na primer, Allianz Life ponuja sklad Davis New York Venture znotraj svojih izdelkov s spremenljivo rento. Vendar vlagatelji, ki se odločijo za vlaganje v ta podračun, tehnično vlagajo v ločen vrednostni papir, ne v sklad, ki ga ponuja neposredno iz skladov Davis, z oznako NYVTX, ki ga je mogoče kupiti sami. Število in kakovost sredstev na podračunu, ki so na voljo v pogodbi, se razlikujeta od enega prevoznika do drugega; nekateri spremenljivi izdelki ponujajo veliko širši niz podračunov kot drugi in niso vsi podračuni enaki, tako kot so nekateri skladi nadrejeni drugim.

Podračuni, ki vlagajo v zaloge, se uvrščajo med velika, srednja in majhna, domača in globalna ter sektorjska, tako kot sredstva v zunanjem svetu. Obstajajo tudi podračuni, ki vlagajo v vse vrste obveznic, nepremičnin in drugih vrednostnih papirjev. Vse spremenljive pogodbe ponujajo tudi podračun denarnega trga in običajno tudi nekaj fiksnih alternativ, ki plačujejo zajamčeno stopnjo. Vlagatelj, ki kupi spremenljivo pogodbo in nato raste na trgih, lahko sredstva znotraj pogodbe prenese v eno od fiksnih alternativ za čas, dokler se trgi ne opomorejo.

Druge značilnosti in prednosti variabilnih anuitet

Spremenljive rente poleg odloga davka in udeležbe na trgu ponujajo tudi številne druge ugodnosti, kot so:

1. Izjeme
Tako kot fiksne in indeksirane rente so spremenljive pogodbe izvzete iz izplačilnih pogodb po vsej državi in tudi od večine upnikov v večini držav. Denar znotraj katerekoli rentne pogodbe se prenaša neposredno upravičencu v obliki, določeni s pogodbo.

2. Povprečno vrednotenje dolarjev
Večina sodobnih izdelkov z variabilno rento zagotavlja tudi povprečje dolarjev, kar lahko poveča donosnost naložb in zmanjša volatilnost. Številni prevozniki so programe prodaje DCA uporabili kot prodajno orodje, da bi pritegnili nove vlagatelje.

Na primer, podjetje lahko obljubi, da bo plačalo visoko zajamčeno obrestno mero na denarnem trgu ali fiksnem računu, medtem ko sredstva s tega računa postopoma premika v portfelj podračunov, ki jih izberete. Če torej v enega od teh izdelkov vložite 100.000 ameriških dolarjev, boste preučili izbiro podračunov, ki so na voljo v pogodbi, in naročniku naročili, naj v vsak podračun nameni določen odstotek svojega denarja..

Prevoznik bi nato denar naložil v fiksni sklad, ki plača obrestno mero, ki je za 2% ali 3% višja od prevladujočih obrestnih mer, in denar prestavil v portfelj podračuna za morda 12 mesecev, pri čemer je nakazal 8.500 USD plus plačane obresti vsak mesec vplačajte ta znesek v portfelj, dokler v celoti ne investirate v portfelj.

3. Izravnava portfelja
Številne pogodbe lahko tudi redno rebalansirajo portfelj podračunov, da ohranijo izbrani prvotni odstotek razporeditve sredstev. Ker bo vsak podračun sčasoma deloval drugače, nekatere se bodo stopnjevale z različnimi stopnjami, druge pa se bodo včasih zmanjševale, bo začetna dodelitev sredstev sčasoma postala vsaj nekoliko poševna.

Zato številne pogodbe ponujajo funkcijo ponovnega uravnoteženja, ki samodejno prodaja vse enote določenega podračuna, ki presegajo dodeljeni delež portfelja in izkoristijo izkupiček od prodaje za nakup dodatnih enot premalo uspešnih sredstev. To tudi pomaga vlagateljem, da zajamejo dobičke na hitro rastočih podračunih in povečajo deleže v skladih z razmeroma nizkimi cenami.

Življenje in smrt koristi kolesarjem

Spremenljive rente so zelo nevarne, da izgubite svoj denar zaradi slabe uspešnosti podračuna, zato so podjetja razvila kolesarje, ki jih lahko kupite za zaščito vrednosti pogodbe. Udeleženci zaslužkov za smrt običajno obljubljajo, da bo upravičenec do pogodbe prejel večjo od trenutne pogodbene vrednosti, vsoto, ki je enaka rasti prvotne premije po določeni obrestni meri ali najvišji vrednosti, ki so jo kdaj dosegli podračuni. Seveda, če trenutna vrednost pogodbe presega zneske teh garancij, lahko investitor namesto tega prejme ta znesek.

Primer
John je pri 40 letih vložil 100.000 dolarjev v pogodbo s spremenljivo rento. Izbral je to vrsto kolesarja in ko je star 62 let, vrednost pogodbe doseže 511.000 dolarjev, a se naslednje leto močno potegne nazaj. Umre v starosti 70 let, ko je pogodbena vrednost vredna 405.311 dolarjev. Ob predpostavki, da je opisana hipotetična stopnja rasti 5%, bi njegov upravičenec prejel 511.000 dolarjev, ker to presega tako trenutno pogodbeno vrednost kot hipotetične 338.635 USD, da bi pogodba zrasla na 5% na leto, dokler ne bi umrl.

Vozniki življenjskih koristi zagotavljajo minimalen dohodek ob izplačilu, ki običajno temelji na hipotetični stopnji rasti. Na primer, življenjska ugodnost lahko narekuje, da boste prejeli izplačilo v višini zneska, ki bi ga dobili, če bi pogodba vsako leto zrasla za določen odstotek in jo nato razveljavila.

Seveda zaščita, ki jo zagotavljajo te oblike zavarovalnega zavarovanja, stane precej. Vlagatelji lahko pričakujejo, da bodo plačali dodatnih 0,75% do 1,5% za vsako kupljeno vrsto kolesarja, kar lahko bistveno vpliva na celoten donos, dosežen s portfeljem skozi čas.

Ali vam spremenljive anuitete ustrezajo vašemu načrtu?

Od vseh vrst anuitetnih pogodb se spremenljive rente ponavadi ujemajo z najširšimi vrstami vlagateljev. Agresivni vlagatelji lahko vložijo denar na podračune z majhno kapico, tehnologijo in tujimi delniškimi računi, konservativni vlagatelji pa se lahko držijo fiksnih, denarnih trgov ali državnih obveznic, ki so na voljo v okviru pogodbe.

Lahko pa se odločite za agresivno vlaganje in plačilo za preživetje ali pokojnino, da zaščitite rast. Seveda bodo zmerni vlagatelji našli izbire, ki bodo ustrezale tudi njim. Pred upokojitvijo morate imeti dovolj časa, da si opomorete od potencialno slabih let na trgu.

Spremenljive rente v notranjosti IRA in pokojninskih načrtov

Zaradi davčno odloženega statusa, zavarovalnih ugodnosti in širokega nabora naložbenih možnosti so spremenljive rente naravne izbire za uporabo kot sredstva za financiranje pokojninskih načrtov, kot so načrti 401k in 403b in IRA. Zaradi tega številna podjetja v svojih pokojninskih načrtih dejansko uporabljajo spremenljive anuitetne pogodbe.

Vendar je ta praksa že dolgo vzbudila razprave znotraj finančne skupnosti in skupnosti za načrtovanje pokojnin. V zadnjih letih je postalo vir vse večjega pregleda tako s strani zavarovalnic kot regulatorjev vrednostnih papirjev.

V tej razpravi je treba upoštevati več dejavnikov, od katerih morate vsako previdno pretehtati, če sodelujete v pokojninskem načrtu delodajalca:

Izobraževanje vlagateljev. Morda je največja težava, povezana z uporabo spremenljivih anuitet v pokojninskih načrtih, preprosto dejstvo, da veliko ljudi ne razume točno, kaj kupujejo s svojimi dolarji za pokojninske prihranke. V preteklosti je veliko udeležencev zaposlenih menilo, da neposredno vlagajo v vzajemne sklade in niso imeli pojma, da jih kupujejo v okviru rentne pogodbe, ki je bila nameščena v okviru njihovega pokojninskega načrta. Mehanika kolesarjev, ki koristijo živi in umrli, je v mnogih primerih lahko tudi zmedena. Zato so regulativne agencije na tem področju poostrile zahteve po izobraževanju vlagateljev.
Stroški in pristojbine. Ko upoštevate vse stroške in stroške, ki so povezani s spremenljivimi rentami, večina udeležencev na leto plača skupaj 2% ali 3% pogodbenih vrednosti prevozniku. Te pristojbine so plastene nad vsemi pristojbinami, ki jih zaračuna pokojninski načrt ali sam račun; mnogi načrti zaračunavajo lastne letne upravne ali vzdrževalne pristojbine, ki jih prenesejo na udeležence, kot ste vi.
Zaščita zavarovanja. Zagovorniki variabilnih rent so že dolgo trdili, da različne vrste zavarovanja, ki ga nudijo kolesarji za preživetje in smrt, dobro upravičijo stroške. Konec koncev sta dom in pokojninski načrt podjetja dva največja premoženja mnogih gospodinjstev v Ameriki. Seveda si nihče ne bi mislil zapustiti svojega doma brez zavarovanja lastnikov stanovanj. Tudi vaš pokojninski načrt ne bi moral biti zavarovan? To razmišljanje je postalo veliko bolj znosno po škandalih z Enronom in Worldcom, saj so številni zaposleni videli, da so delnice podjetja in njihovi načrti skoraj izzveneli čez noč. Zavarovalnice z variabilnimi rentami lahko preprečijo, da bi se to dogajalo.
Provizije. Pravi odločilni dejavnik pri številnih odločitvah za financiranje pokojninskih načrtov s spremenljivimi pogodbami je povezan s spodnjo vrstico - ne vašo, ampak s strani posrednika ali svetovalca, ki priporoča izdelek. Anuitete plačujejo precej višje provizije kot večina drugih vrst pokojninskih izdelkov, vključno z vzajemnimi skladi. To še posebej velja za večje količine denarja. Zato je veliko velikih prevračanj IRA postavljenih znotraj teh pogodb, s čimer je posrednik izdatno preverjen. Nikoli ne popustite tega faktorja, ko analizirate uporabo rente znotraj pokojninskih načrtov.

Ni pravega pravega ali napačnega odgovora, če gre za spremenljive rente znotraj pokojninskih načrtov. Če zaposleni jasno razumejo, kaj kupujejo in plačujejo, in še vedno želijo zaščito, ki jo ponuja pogodba, potem so ti izdelki lahko zelo koristni. Toda mnogi zaposleni ne sodijo v to kategorijo in bi jih bilo verjetno bolje uporabiti z izbiro samostojnih sredstev.

Končna beseda

Spremenljive rente so zapleteni izdelki z mnogimi funkcijami, ki jih morate jasno razumeti, da jih boste lahko pravilno uporabljali. Ti izdelki lahko dosežejo veliko različnih naložbenih ciljev za številne vrste vlagateljev, od konzervativnih do agresivnih. V nekaterih primerih so morda primerna sredstva za odbore služb za finančno zavarovanje in druge pokojninske načrte, vendar ne vedno. Za več informacij o spremenljivih rentah se posvetujte s svojim življenjskim zastopnikom ali finančnim svetovalcem.

Kakšne so vaše misli o spremenljivih rentah in kako se prilegajo vašemu pokojninskemu načrtu in naložbeni strategiji?