Bi morali kratko prodati zaloge? - Pravila, tveganja in strategije

Ko prodajate kratke, vi izposoditi sredstvo od posrednika in ga takoj prodajte. Vaš cilj je opaziti padec cen in torej vrnite delnice in plačate posredniku po nižji ceni. Prodaja na kratek način se bistveno razlikuje od tega, da na dolgi način zaščitite vrednostni papir. Takole:

1. Staviš proti sredstvo.
Če greste dolgo z vrednostnim papirjem, ga kupite v upanju, da se bo zvišala in boste lahko zaloge prodali nazaj. Ko kratko prodate sredstvo, upate, da bo sredstvo padlo v vrednosti. Bolj ko vrednost pada od trenutka, ko ste sredstvo sprva izposojali in prodali, večji je dobiček.

2. Prejemate gotovino vnaprej in nato plačate na koncu.
Spet je ravno obratno kot to, kar bi običajno počeli. Ker začnete s prodajo po tem, za kar upate, da je najvišja cena delnice in nato plačate delnice, ko jih vrnete, je vaš cilj, da delnice vrnete po najnižji možni ceni.

3. Če se držite varščine, boste morali plačati dividende ali obresti.
Delničarji pogosto prejmejo dividende ali druge spodbude za lastništvo delnic. Ko pa prodajate kratko, sredstvo resnično pripada nekomu drugemu. Podjetje ali posameznik, ki vam je delnice posodil, si vsekakor zasluži zbiranje, tako da dokler ne zaprete svojega položaja z nakupom in vrnitvijo delnic, ste odgovorni za izplačilo dividend.

Če prodajate kratke?

Številni vlagatelji kratke prodaje težko razumejo, saj se zdi tako neracionalno vlagati v obratno. Lahko pa je to odlična strategija, ko ste prepričani, da bo vrednost varstva upadla. Na primer, če nedavna zgodba o naložbenih novicah trdi, da bo verjetno pomemben vremenski vzorec ogrožal glavne vzorce koruze po vsem svetu, boste morda verjeli, da vam bo prodaja kratkih izdelkov lahko prinesla lep dobiček, če bodo cene koruze znatno padle.

Prodaja na kratko je napredna strategija, zato morate upoštevati teh šest glavnih vprašanj.

1. Za razliko od premoženja s premoženjem lahko imate neomejene izgube.
Največje tveganje pri prodaji na kratko predstavlja potencial za neskončno izgubo. Ko greste dolgo premoženje, veste, da lahko izgubite 100% svoje naložbe, če cena delnice pade na 0 USD. Tako slaba, kot je izguba, vsaj potencialna izguba se ustavi pri vaši začetni naložbi. Po drugi strani so kratke prodajne izgube neomejene. Predstavljajte si, na primer, da ste začeli prodajo na kratko za 20 dolarjev in delnice povišale vrednost za 500% na 100 dolarjev. Delnice bi morali odkupiti nazaj in jih vrniti v znesku 100 dolarjev, kar v bistvu izgubi 500% kapitala!

2. Bodite previdni, če stavite proti podjetju.
Korporacije vodijo pametni ljudje in težko je napovedati, ali bodo propadli ali ne. Nikoli ne podcenjujte njihovih sposobnosti, da obrnete slab posel ali grozen dogodek, preden prodate svoje zaloge. Če naložbo prodate na kratko in ta poveča vrednost, boste izgubili denar, medtem ko bodo vsi ostali uživali v dobičku, ki so ga naredili dolgo.

3. Dividende lahko požrejo vaš dobiček.
Dlje ko boste zadržani za naložbo in dolgujete dividende, manjši bodo dobički. Kratke prodaje najbolje delujejo, če mislite, da se bo cena znižala takoj ali bistveno dovolj, da pokrijete plačila dividend, ki jih boste morali opraviti.

4. Vlagatelji močno reagirajo na slabe novice.
Ko katastrofalna zgodba zadene novice, vlagatelji pogosto zaidejo v paniko in želijo začeti prodajati svojo naložbo. Glede na hipotezo o učinkovitem trgu, ko bodo novice prišle, je morda že prepozno za dobiček. Ob predpostavki, da je hipoteza vsaj delno napačna, lahko vlagatelji še vedno dobro zaslužijo s takojšnjo prodajo sredstva. Če se vam zdi, da najhujše še prihaja, boste morda imeli koristi od slabih novic ali medvedjega trga.

5. Morate izpolniti klice s maržo.
Ko zadolžujete pri posredniku, morate v računu ohraniti določen odstotek lastniškega kapitala. Ta znesek se razlikuje od posrednika, če pa padete pod njega, vas bo vaš broker prisilil, da v svoj račun vložite več denarja. V bistvu morate na svojem računu hraniti dovolj zavarovanja, da pokrijete del potencialnih izgub. Če želite prodati kratke, morate imeti na razpolago gotovino in biti pripravljeni žrtvovati nekaj likvidnosti.

6. Varnost morate vrniti.
Medtem ko so pogoji prodaje na kratko neomejeni, morate položaj zapreti, tako da prej ali slej vrnete varščino. Znan citat Daniela Drewa pojasnjuje to neizogibnost: "Kdor proda tisto, kar ni njegovo, ga mora vrniti ali iti v pris'n."

Končna beseda

Prodaja na kratko ni nujno slaba strategija. Vendar pa je vlaganje že nevarna igra, stave proti javnemu podjetju pa so lahko še nevarnejše. Bistveno bolj tvegano je, kot če kupiš vrednostni papir in se ga držiš. Odgovorna prodaja na kratko zahteva tri stvari: močne izkušnje na trgu, izjemno zaupanje v zmanjšanje vrednosti sredstva in močno toleranco do naložbenega tveganja.

Ste preizkusili kratko prodajno strategijo? Delite svoje zgodbe o uspehu ali pasti, ki so vas preprečile pri dobičku.