Kaj so posredniški CD-ji in tržno povezani CD-ji - prednosti in slabosti

Posredovani CD-ji so lahko dragocen dodatek k vsakemu portfelju s stalnim dohodkom, če kupec razume, kako delujejo ti instrumenti - in njihove morebitne pasti.

Kaj je posredovana zgoščenka?

Kot pove že ime, posredniške CD-je ne prodajajo vlagateljem neposredno. Namesto tega se prodajajo prek posrednika ali posrednika, ki lahko distribuira CD med lastno bazo strank, kar lahko presega tržne meje dejanskega izdajatelja. Večina večjih investicijskih podjetij posreduje te instrumente, nekateri, kot je Edward D. Jones, pa se v njih celo specializirajo..

Posredovani CD-ji so po naravi nekoliko bolj zapleteni kot njihovi tradicionalni bratranci in imajo značilnosti vezi, kot sta funkciji "klic" ali "stavi". Klicna možnost na CD-ju izdajatelju daje pravico do unovčenja CD-ja pred zapadlostjo. Možnost put kupcu daje pravico do unovčenja CD-ja pred zapadlostjo.

Mnogo posredniških CD-jev, ki imajo možnosti za klicanje ali oddajanje, bodo plačevali obrestno mero, ki se v določenih časovnih presledkih zvišuje (imenovano CD-ji, ki pospešujejo), drugi pa plavajočo obrestno mero, ki narašča in pada s prevladujočimi obrestnimi merami. Te imajo pogosto daljše zapadlosti, na primer 20 ali 30 let (čeprav so na voljo tudi kratkoročne posredniške zgoščenke) in investitorjem običajno lahko plačajo obresti s čekom ali z neposrednim pologom. Obresti se običajno plačujejo mesečno, četrtletno ali polletno, vlagatelji pa po zapadlosti dobijo glavnico nazaj, kot pri kateri koli drugi vrsti CD-jev. V nekaterih primerih CD-ji z zapadlostjo do enega leta ali manj ne smejo plačati nobenih obresti do zapadlosti.

Tržno povezani CD-ji

Mnoge banke so koncept posredniških CD-jev prenesle korak dlje, saj so ponudile certifikate, ki v bistvu odražajo indeksirane rente. Namesto da bi plačali fiksno obrestno mero, so ti CD-ji povezani z enim od finančnih indeksov in plačujejo stopnjo donosa, sorazmerno z uspešnostjo tega indeksa, hkrati pa zagotavljajo glavnico.

Kot pri anuitetah je najpogostejši uporabljen indeks S&P 500, čeprav se tudi drugi indeksi uporabljajo. Seveda je stopnja donosa, ki jo lahko ti CD-ji plačajo, običajno na nek način omejena, na primer z omejitvijo ali odstotkom uspešnosti indeksa. CD ima lahko na primer sedemletno zapadlost in plača 80% donosa, ki ga je takrat objavil S&P 500, ali morda vse do določene omejitve, na primer 12%. To pomeni, da če se bo indeks dospel za 20%, potem bo investitor dobil 12% te rasti.

Tržno povezani CD-ji imajo veliko enakih omejitev kot njihovi indeksirani anuitetni bratranci, na primer nezmožnost, da bi dividende ali druge vrste dohodka iz vrednostnih papirjev iz referenčnega indeksa prešli na vlagatelja ali prejeli kapitalski dobiček. Nekateri tovrstni CD-ji vlagateljem tudi ne plačajo ničesar, če referenčni indeks deluje slabo, drugi pa lahko plačajo majhen tolažilni znesek, na primer 3% glavnice ob zapadlosti. Tržno povezani CD-ji imajo običajno tudi podobne pogoje kot stalne anuitete, zapadlost pa se giblje od enega do približno sedmih let.

Prednosti posredniških CD-jev

Posredovani CD-ji so privlačni za vlagatelje iz teh glavnih razlogov:

Cene so večje od zgoščenk brez posrednikov. Posredovani CD-ji običajno plačajo višje stopnje od tistih, ki jih banke prodajajo neposredno svojim strankam.
Posredovani CD-ji so zavarovani s FDIC. Še vedno nudijo enako zavarovalno zavarovanje FDIC za kupce, zato lahko strankam bankam z velikimi sredstvi ponudijo enostaven način, da ves svoj CD denar hranijo pod okriljem FDIC. Nekdo z milijon dolarjev CD-jev lahko prek enega posrednika preprosto kupi vrsto ponudb pri drugih bankah, namesto da bi osebno nakupoval okoli.
Do upokojitve so dostopni. Posredovani CD-ji ponujajo varen način vlaganja na trg, ki od vlagateljev ne zahteva, da denar odložijo do upokojitve, kot indeksirane anuitete.
Dovolijo predčasno odplačilo v primeru smrti. Nekateri CD-ji s posredniki omogočajo likvidacijo po nominalni vrednosti, povečani za obresti, če lastnik ali solastnik umre pred zapadlostjo.

Slabosti posredovanih CD-jev

Omejitve posredniških CD-jev vključujejo:

Nekatere posredniške CD-je je mogoče poklicati. Kot smo že omenili, številni CD-ji s posredniki vsebujejo funkcije klica, ki izdajatelju omogočajo, da jih odpokliče po določeni ceni (običajno po ceni, včasih pa s popustom ali premijo) in v določenem času ali času, ko so izdani. Na primer, banka, ki izda CD, lahko vgradi funkcijo klica, ki ji dovoli, da po petih letih odpokliče na težavo. To banki omogoča izhodno okno, da se izogne plačilu navedene obrestne mere na CD-ju, če se cene znižajo med datumom izdaje in datumom klica. CD-ji lahko kličejo le kratek čas, na primer 90 dni, ali pa se lahko po določenem obdobju, na primer eno leto, trajno kličejo. Seveda ta funkcija v končni fazi koristi izdajatelju, ne vlagatelju, saj bodo tisti, ki jim CD-ji pokličejo nazaj, morali kupiti še en CD, ki plača nižjo ceno.
Posredovani CD-ji so nelikvidni. Medtem ko CD-ji s posredniki lahko trgujejo na sekundarnem trgu kot druge javno-trgovane obveznice, je obseg za to vrsto vrednostnega papirja s fiksnim dohodkom običajno razmeroma tanek, kar pomeni, da lahko nekdo, ki je prisiljen prodati svoje CD-je, preden zrejo, prejme bistveno manj od tega jih je sprva plačal. Tisti, ki lahko dvignejo sredstva neposredno od izdajatelja, običajno pričakujejo, da bodo plačali tudi precej hudo kazen za umik.
Potreben je velik minimalni nakup. Mnogo posredniških CD-jev zahteva visoke začetne naložbe, na primer 25.000 dolarjev ali celo 100.000 dolarjev.
Kazni za predčasno odkup so lahko visoke. Kazen za unovčenje posredniškega CD-ja pred zapadlostjo se bo razlikovala glede na več dejavnikov, na primer, ali ga je treba prodati z izgubo na sekundarnem trgu, kako hitro ga je treba unovčiti in kdo je izdajatelj. Toda ne glede na to, bo kazen najverjetneje bistveno višja kot pri običajni zgoščenki.

Primernost posredovanih CD-jev

Posredovani CD-ji so lahko koristni za številne konzervativne vlagatelje, ki iščejo višje donose, ki že dolgo časa prijetno povežejo sredstva. A tako kot vsako naložbo bi jih morali kupiti le tisti, ki jih razumejo.

Potencialni kupci morajo skrbno razmisliti o možnih posledicah vseh značilnosti, na primer, če se obveznica zahteva ali mora biti likvidirana pred zapadlostjo. Toda izkušeni vlagatelji s fiksnim dohodkom lahko na splošno gledajo to vrsto CD-ja kot varnejšo alternativo podjetniškim obveznicam, ki ne nudijo zaščite FDIC.

Tržno povezani CD-ji omogočajo plašenim vlagateljem, da si na nogah potuhnejo prste, medtem ko ostanejo pod zaščitnim okriljem zaščite FDIC. In idealni so za vlagatelje, ki kupujejo in zadržijo malo potrebe po likvidnosti, ki si prizadevajo za diverzifikacijo svojih portfeljev.

Končna beseda

Posredovani CD-ji so navedeni na več spletnih mestih, na voljo pa so tudi v večini velikih borznoposredniških in investicijskih podjetij, kot so Charles Schwab, Fidelity, Edward D. Jones ter drugi posredniki s popustom in celotnimi storitvami. Cene, izdajatelji in druge značilnosti se stalno spreminjajo v skladu z gospodarskim okoljem in povpraševanjem potrošnikov. Tržno povezane CD-je je mogoče kupiti pri izdajateljih, kot so Wells Fargo, HSBC, Union Bank in Harris Bank. Vendar bo trg teh instrumentov v prihodnosti verjetno gobaril, ker se bo širša javnost z njimi bolj seznanila.